浙江核新同花顺网络信息股份有限公司讲解.doc

浙江核新同花顺网络信息股份有限公司 2014333501084 周雪瑶 目录 第一部分 公司简介 第二部分 财务报表分析 2.1资产负债表 2.2利润表 2.3现金流量表 2.4杜邦体系分析 第三部分 小结及前景展望 3.1小结 3.2前景展望 第一部分 公司简介 核新同花顺网络信息股份有限公司(同花顺)成立于1995年，是一家专业的互联网金融数据服务商。通过强大的研发力量和运营服务，帮助投资人建立适合自己、科学的投资模式，寻找机会，规避风险，稳定收益。通过积极的营销策略和运营发展，同花顺金融服务网已经吸引了5000万注册用户，每日的在线活跃用户达到800万之多；同花顺网上交易系统，广泛应用于全国107家证券公司中的95家，覆盖率达到了85%以上；同花顺手机炒股系统于2003年开始投入市场，是国内唯一能提供包括中国移动、中国联通、中国电信3大运营商手机炒股业务服务的供应商；在增值数据服务领域，同花顺拥有上交所、深交所、中金所、香港交易所颁发的信息服务商授权。 “同花顺”已获得上交所Level-2行情授权许可，成为上交所的信息经营商，在上海交易所和信息公司的领导下，与国内几家主要的信息供应商一起，积极参与了证券信息产业链的建设，经过2年的努力，产业链已初步形成，并为公司产生了良好的经济效益，贡献了大量的客户和利润。  从上图可以看出，公司非流动资产的比重远远低于流动资产比重，说明该企业变现能力极强，企业的应变能力强，企业近期的经营风险不大。流动负债占的比重高达97%，说明企业对短期资金的依赖很强，短期偿债压力大。但其流动资金比重也高，短期偿债能力还是有的，经营风险不大。 总的来说，企业灵活性较强，但底子比较薄弱，企业近期经营不存在风险，但长期经营风险较大。 2.1.1偿债能力分析 短期偿债能力指标分析 营运资本=流动资产-流动负债 流动比率=流动资产/流动负债 速动比率=速动资产/流动负债 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 营运资本分析 营运资本越多，说明偿债越有保障企业的短期偿债能力越强。债权人收回债权的机率就越高。因此，营运资金的多少可以反映偿还短期债务的能力。对该企业而言，营运资金2013年到2014年几乎没有变化，但是到2015年骤减，表明企业短期偿债能力变弱，短期不能偿债的风险越来越高，表明企业营运资本状况渐渐降低，进一步增加了不能偿债的风险。 2. 流动比率、速动比率与现金比率分析 图表 1 同花顺与同行业其他公司的比较 流动比率是评价企业偿债能力较为常用的比率。它可以衡量企业短期偿债能力的大小。 对债权人来讲，此项比率越高越好，比率高说明偿还短期债务的能力就强，债权就有保障。从图表1可以看出同花顺在行业中处于比较中间的地位。单从数据上看，一般公认标准来说，说明企业的偿债能力较强，且短期偿债能力在行业中也不弱 流动比率虽然可以用来评价流动资产总体的变现能力，但是速动比率比流动比率能更进一步的体现企业的变现能力。通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为企业面临着很大的偿债风险。同花顺的速动比率远远大于1，企业的偿债风险不大。 现金比率是速动资产扣除应收帐款后的余额。速动资产扣除应收帐款后计算出来的金额，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。现金比率一般认为20%以上为好。但这一比率过高，就意味着企业流动负债未能得到合理运用，而现金类资产获利能力低，这类资产金额太高会导致企业机会成本增加。从上表中可以看出，现金比率为215%，远远大于20%，说明企业直接偿付流动负债的能力较好，但是流动负债过高，导致资金得不到充分利用，机会成本大大增加。 长期偿债能力指标分析 资产负债率=总负债/总资产 产权比率=总负债/股东权益 资产负债率 资产负债率反映企业偿还债务的综合能力，如果这个比率越高，说明企业偿还债务的能力越差；反之，偿还债务的能力较强。一般认为，资产负债率的适宜水平是0.4-0.6。同花顺的资产负债比率逐年下降，一直在正常范围内。说明该企业的偿债能力强，偿债压力小。 产权比率 产权比率不仅反映了由债务人提供的资本与所有者提供的资本的相对关系，而且反映了企业自有资金偿还全部债务的能力，因此它又是衡量企业负债经营是否安全的有利的重要指标。产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。同花顺公司产权比率一直在1以下，表明同花顺公司负债小于股东资本，债权人的权益得到保障，属于低风险的财务结构。 2.1.2营运能力分析 2015 2014 2013 应收账款周转率(次) 97.6703 41.6463 18.6723 应收账款周转天数(天) 3.6859 8.6442 19.27