风险管理的基本形式浅析.ppt

风险管理的基本形式 主讲：朱静 风 险 识 别 风险识别的试错成本与路径依赖 试错成本可以理解为企业在其生产运营过程中为克服信息不对称、降低市场风险而不得不付出的交易成本。 试错是为了利用机会并发现新的机会，减少机会 成本的市场活动。 对于绝大多数企业而言，风险识别的过程是一个 反复实验并不断修正、评价选择标准，也就是 试错的过程，因此推导或者设计出可以减少试错 成本的治理机制或决策方法就显得尤为重要。 风 险 识 别 “路径依赖”类似于物理学中的“惯性”，一旦进入 某一路径就可能对这种路径产生依赖。 人们在过去识别风险的过程中所做出的选择决定了他们现在及未来可能的选择。 好的识别路径会对企业起到正反馈的作用，通过惯性和“冲力”，产生“飞轮效应”，企业发展因而进入 良性循环；不好的风险识别路径会对企业起到 负反馈的作用，就如恶性循环。 格兰仕公司路径依赖性 格兰仕原为一家从事纺织、印染、服装和羽绒制品生产的企业。 20世纪90年代初，格兰仕经营者感到企业所处产业的成长空间有限，经过调研，选定刚开始在国内市场导入且只有4家生产厂商的微波炉为转产对象。（风险识别过程） 1993年格兰仕推出其国产品牌的微波炉，当年产量为1万台，成为首批进入该行业的国内企业。 格兰仕公司路径依赖性 格兰仕公司路径依赖性 风险识别的试错机理 （一） 当个体的征兆信号示意低于企业心理预期时，企业认为该风险个体导致的风险损失超过预期风险损失，所以企业选择放弃对该风险个体的投资，从而导致了试错中的机会成本。 （二）当个体的征兆信号示意高于企业心理预期时，企业认为该风险个体导致的风险损失低于预期风险损失，所以企业选择了对该风险个体的投资，从而导致了试错中的监督成本。 风险识别的试错与风险损失判断 当市场竞争理性和有效时，风险识别试错过程的路径依存具有正向性，否则就有可能逆向选择（即犯前两种错误）。 当企业对风险个体的风险损失估计至于平均风险损失值之间相差不大时，风险识别的试错成本最低。 风险回避 风险回避 考虑到影响预定目标达成的诸多风险因素，结合决策者自身的风险偏好性和风险承受能力，从而作出的中止、放弃某种决策方案或调整、改变某种决策方案的风险处理方式。 风险回避类型 积极的风险回避和消极的风险回避。从风险偏好性来说，都同属于风险厌恶者，但两者对于风险认知的能动性是不同的。 风险回避 步步为营 避实就虚 20世纪80年代中期，河南周口地区味精厂生产的“周口味精”在法国第十三届博览会上获得了金奖。 但由于当时国内味精市场已被垄断，市场进入壁垒较大，销售渠道不畅。 为打进该城市，周口味精厂采用“农村包围城市”的策略，先从市郊开始，组织个体户摆摊设点零售，很快周口味精从城外走进城里，占据了城区市场。 “避实就虚”也就是不与风险正面冲突，从风险小处着手，绕过风险障碍，待竞争能力和抗风险能力增强、时机成熟后，再进入较大的风险领域。 瞒天过海 日本精工与卡西欧公司曾经是手表制造业的竞争对手。 精工预测市场将需要物美价廉的石英电子表，便以此占据了国际市场。卡西欧公司在这一竞争过程中成为败将。 卡西欧一方面显示出若无其事的样子，通过新闻发布会申明公司准备转产；另一方面却在暗中大力进行新的显示技术的研制，开发了准确度更高、造价根带的石英电子表。待精工发现，慌忙采取信达策略来迎接卡西欧的挑战，但为时已晚。 竞争风险来自于竞争各方之较量，因此若能够瞒过竞争对手，趁其不备，突然袭击，可令对手防不胜防，风险自解。 移花接木 “移花接木”是指企业将有限的资源投放在有把握、风险较小的项目上，或者回避某种政策、技术、资源壁垒而采取的一种风险回避策略。 风险分散 “不要把鸡蛋放在一个篮子里”，企业适度的、恰当的投资组合（或项目组合）可以降低机会成本并能分散风险（独有风险减少，市场风险大致不变）。 风险分散 在对可供选择的产品、项目或市场领域进行评价时，企业通常根据以下四种检验标准进行决策： 吸引力检验。 市场进入、退出成本检验。 对相关行业的熟悉程度检验。 增长潜力检验。 风险分摊 风险分摊定义 由于单个企业的风险承受能力是有限的，企业选择与多个风险承受方承担属于某市场、产品或服务的总量一定的风险，从而降低单个企业所承担的风险。风险分摊与受益分摊是相辅相成的。 风险分摊是投资项目巨额投资资金的客观要求。 联合投资的目的是为了组合投资，通过组合投资（即分散投资金额），企业可以涉及更多的投资领域，投资更多的项目、产品、服务或市场，同样也可以达到分散风险的目的。 风险分摊 风险分摊中的风险不守恒 如果联合投资未能实现关键要素互补、优