风险管理第四章市场风险管理浅析.ppt

1.头寸拆分 标准法按照风险类别分别计量，同一产品可能涉及多类风险，则需要重复出现在不同类别的风险计量中。同一头寸通过不同风险类别计提的资本，体现了同一头寸对应不同风险类别的潜在损失对应的资本。 头寸拆分从现金流的角度来看待一个产品，金融产品被从现金流角度拆分并重新组合，形成了按空头、利率、期限、币种等划分的多组现金流，这些现金流分别对应一个或多个风险类别属性，根据资本计提比率计提资本。 2.利率风险 需计算交易账户相关产品的利率风险一般风险和利率风险特定风险。 利率风险特定风险是指由于发行人个体特定因素导致交易账户利率相关产品和权益相关产品的不利价格变动风险。 可以采用到期日法和久期法计算利率风险一般风险资本要求（使用到期日法对剩余头寸的计算需要考虑利率类型） 不涉及基础工具发行人的衍生金融工具不必计算特定市场风险的资本要求。 3.股票风险 主要针对交易账户内的股票和股票衍生工具头寸承担的风险，涉及产品包括交易所上市或交易的股票、类似股票（而不是类似债券）进行交易的可转换债券，或股票衍生工具 股票风险分为股票风险一般风险和股票风险特定风险，其资本计提比率都为8%。 同一市场中完全相同的股票或指数的多、空头匹配头寸可以完全予以抵销，不同市场中的股票头寸不能抵销。 4.汇率风险 包括外汇（包括黄金）及外汇衍生金融工具头寸的风险，汇率风险资本要求需覆盖机构全口径的外汇敞口，但可以剔除结构性汇率风险暴露，使用“短边法”计算净风险暴露总额。 （1）结构性汇率风险暴露 （2）各币种净敞口 按期权合约除外的（空）头净额、期权合约Delta净额分别统计。 （3）汇率风险的资本要求 汇率风险的净风险暴露头寸总额等于以下两项之和： ①外币资产组合的净多头头寸之和与净空头头寸之和中的较大者 ②黄金的净头寸 5.商品风险 指可以在二级市场上买卖的实务产品，同业也应包括商品衍生工具头寸和资产负债表外头寸，包括远期、期货和掉期合约。 6.期权风险 两种方法： 简易法：适合只存在期权多头的金融机构 高级法（德尔塔+法）：适合同时存在期权空头的金融机构。 7.市场风险加权资产汇总 市场风险加权资产等于市场风险资本要求乘以12.5 市场风险资本要求=利率风险特定风险+利率风险一般风险+股票风险一般风险+汇率风险+商品风险+期权风险资本要求简单加总 4.4.2内部模型法 1.内部模型法定义 市场风险内部模型法是指商业银行基于内部模型体系开展市场风险识别、计量、监测和控制，并将计量结果应用于资本计量的全过程，包括市场风险组织治理架构、政策流程、计量方法、IT系统与数据等。 市场风险内部模型是指根据市场风险内部模型法监管要求框架要求，基于一系列输入要素，用于计量市场风险导致未来潜在损失的金融数据，主要包括VaR值等风险计量模型、金融工具估值模型、市场数据构建模型等。 2.实施要素 （1）风险因素识别与构建 在内部模型法的框架下，市场风险分为利率风险、汇率风险、股票风险、商品风险，同时对于交易账户利率相关产品和权益相关产品，进一步将发行人个体特定因素导致的不利价格变动风险界定为特定风险。 ①利率风险 收益率曲线方法，其变动可进一步划分为一般风险和特定风险 A一般风险 无风险利率 一般信用利差风险 B特定风险将捕获利率类金融工具的市场价格变动中所有剩余部分 C利率波动率 ②汇率风险：主要包括汇率及其波动率风险 ③股票风险：一般股票风险和基于特定发行人的特定风险。 ④商品风险 （2）特定风险 内部模型应包含能反映所有引起价格风险的重要因素，并且可对市场状况和交易组合变化做出反映，否则商业银行应使用标准法 内部模型应保守地估计由流动性较差或价格透明度有限的头寸带来的风险 （3）新增风险 是指由于发行人的突然事件导致单个债务证券或者权益证券价格与一般市场状况相比产生剧烈变动的风险，包括违约风险和信用等级迁移风险。 （4）返回检验 是指将市场风险内部模型法计量结果与损益进行比较，以检验计量方法或模型的准确性、可靠性，并据此对计量方法或模型进行调整和改进。 （5）压力测试 是一种定性与定量的结合，以定量为主的风险分析方法，通过测算面临市场风险的投资组合在特定小概率事件等极端不利情况下可能发生的损失，分析这些损失对盈利能力和资本金带来的负面影响，进而对所持投资组合的脆弱性做出评估和判断，并采取必要的措施，以规避市场风险。是弥补VaR值计量方法无法反映置信水平之外的极端损失的有效补充手段，市场风险量化分析要结合使用VaR计量和压力测试分析。 3.资本计量 （1）一般风险价值计量 用于资本计量的一般风险价值，商业银行持有的有效期应为10各交易日。 （2）压力风险价值计量 银行应至少每周计算压力风险价值，选用与商业银行自身的资产组合相关，给商业银行造成重大损失的连续12个月期间作