XX上市公司创业计划书.doc

XX上市公司创业计划书 第8章 财务预测 8.1 资本结构 8.1.1 资金来源 1. 股本结构与规模 公司成立时注册资本为1000万元，其中：风险投资700万，占70%。自筹资本300万。 注册资本(万元) 1000 风险投资(万元) 700 自筹资本(万元) 300 8.1.2 资金运用 公司经过融资后，资金主要用于购建固定资产，购买生产所需的材料、支付工资、制造费用、销售与管理费用等。 表 12 投资项目? 投资项目 金额（万元） 生产设备 111.15 车间仓库 14.4 办公设备 10 生产人员工资 69.45 制造费用 36 购买原材料 695.20 销售与管理费用 22 总计 958.20 8.2 项目分析 8.2.1主要财务假设 （1）项目期初投资为投资年度年初一次投入；? （2）收入在年末取得，成本、费用、税金等均在年末发生；? （3）产品经研究开发已成熟，具备技术上可行性，可以批量生产投放市场 （4）与项目分析有关的成本，价格等指标均为确定值；??? （5）以五年为限对项目进行评价； （6）在确定项目的现金流量时，只考虑全部投资的运动情况，而不区分自己资金和借入资金等具体形式的现金流量。所有资金都视为自有资金看待；?? （7）?在盈亏平衡分析中，将销售费用和管理费用都看作固定成本。 （8) 固定资产按平均年限法折旧，假设无净残值。 （9） 假设公司当年现金收入为总收入的60%，剩余40%下年收回。 （10）按税后利润10%提取盈余公积金，20%分配红利。 （11）银行借款利率7.29%。 （12）行业折现率12%。 8.2.2投资分析 1. 投资项目现金流量的估计 (单位：万元) 期初 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 原始投入 -36632.48 净利润 -22 11868.75 30978.75 30924 33071.25 加：折旧 11．37670 11.3767 11.3767 11.3767 11.3767 净现金流量 (NCF) -10.6233 11870.12 30990.13 30935.3767 33082.6267 2.项目评价 2.1 投资净现值 净现值是反映投资项目在建设和生产服务年限内获利能力的动态指标，其计算 公式为： 式中：NPV为净现值；NCF为在t期末现金净流量；k为折现率，假设为12%。 得:NPV=69948.72 根据以上公式得出NPV=0，所以该项目是可行的。 ? 内含报酬率? 内部收益率(IRR)是项目净现值为零时的贴现率,内部收益率大于资本成本率寿命该项目可行；反之，则不可行。内部收益率满足以下公式： ? 令NPV=0，计算得IRR=56.79%， 远高于项目资本成本12%，投资方案可以接受。??? 2．3获利指数 ?PI=NPV/C? ??计算得到PI=1.91 ??获利指数大于1，投资方案可行。 2.4投资回收期 年份 0 1 2 3 4 5 NCF -36632.48 -10.62 11870.12 30990.12 30935.38 33082.63 累计NCF -36632.48 -36643.10 -24772.98 6217.14 37152.52 70235.15 12%贴现的NCF -36632.48 -9.48 9460.49 22064.97 19674.90 18757.85 贴现累计NCF -36632.48 -32722.29 -19744.07 4426.60 23629.00 39823.33 静态回收期：2+（24772.98/30990.12）≈2.8（年） 动态回收期：2+（19744.07/22064.97）≈2.89 (年) 投资回收期=2.8年，而同行业投资回收期平均水平一般为5年，低于同行业平均水平，值得投资。? 上表数据根据投资现金流量表取得? 综上分析，该项目可行。 2.3.经济利润原因分析? 由于该产品属于高科技产品，附加值较高，而且市场上没有类似产品或替代品，根据调查市场容量很大（参见项目产品市场与竞争）。潜在客户很多且需求量巨大，所以项目可以产生大量经济利润，即投资净现值（NPV）远大于零。 8.2 销售预测 见附表：销售预测及销售收入预测 8.3 成本预测 见附表：成本预测之单位产品计划表，因为每年的产量依据预计的销量来制定并组织生产，处于动态，故预计的成本为平均成本。 8.4 利润预测 见附表：利润计划表及利润表。 8.5 投资回收预测 见上文投资回收预测。 第9章 风险管理 9.1 风险分析\