2011中国宏观经济政策走向及对小贷行业发展影响.pptVIP

安徽社科院 黄余送博士 2011中国宏观政策展望及对小贷公司影响 安徽社会科学院 黄余送博士 2011中国宏观经济政策走向及对小贷行业发展影响 黄余送 金融学博士 安徽省社科院 副研究员 提纲 一、2010年中国宏观经济形势回顾 二、2011年中国宏观政策走势研判 三、宏调对小贷行业发展影响 四、对小贷公司发展的几条建议 一、2010年中国宏观经济形势回顾 略 二、2011年中国宏观政策走向 1.积极财政政策有望延续，投向变化 保障房1000万套，投资约1.5万亿；水利建设投入加大,要求2020年比2010年投资翻番，10%土地出让金要求；高铁建设投资热潮继续；七大新兴战略产业扩张加速；传统产业整合；社保体系建设（医保，养老等）投入有所加大。 2、货币政策面临调整 抑制通货膨胀，防止经济过热；货币政策由宽松转向稳健，汇率升值加速。 准备金率连续调整，1.20上调后，大型商业银行法定准备率将达到19%，其他商业银行17%，创历史新高；利率上调，汇率波动加剧，单边升值态势明显；流动性控制面临较大压力。 3.官方货币政策调控工具发生变化 今年年初，中国人民银行2011年年度工作会议提出“保持合理的社会融资规模”；1.18国务院全体会议再次强调“保持合理的社会融资规模和节奏”，这或许意味着一季度货币政策的调控监测范围，将扩大至基础货币及银行信贷之外的股市、债市等在内的其他融资领域。央行会议未明确提出全年信贷增长目标，而提出“保持合理的社会融资规模”概念。 社会融资规模：银行体系信贷，股票市场融资，信托凭证融资，债券市场融资，其他类型融资(包括典当，小贷，私募，风投，融资租赁等） 控物价、调房价、防信贷是一季度宏调三大重点。 如何调整：利率，法定准备率，公开市场操作，外汇市场买卖。 02年以来利率波动趋势 2007年以来中国准备金率变化 汇率波动加剧，呈现单边升值态势，有学者预计2011年中国人民币对美元升值幅度约为5%，高于2010年。自2005年中国汇率形成机制改革以来，人民币对美元已经从1:8.27升值到1:6.59。 汇率快速升值影响存在不确定性，对资源进口型企业是利好，对外向型劳动密集型企业是利空，对具有特殊竞争优势的高技术企业和资源性企业基本无影响。 三、宏调对小贷行业发展影响 1.社会融资总量概念涉及小贷行业： 　中国小额信贷机构联席会2011年1月6日发布的《2010中国小额信贷蓝皮书》披露，截至2010年10月底，全国已设立小贷公司2348家，从业人员24742人，实收资本1521亿元，贷款总额1623亿，利润总额73亿元，所有的权益1608亿元。 从信贷规模来看，小贷行业占全社会融资总规模不大。但是如果CPI持续上升，通胀濒临失控，央行仍可能采取一刀切，限制非银行体系融资，累及小贷行业发展。 2.2011年信贷规模严格控制，小贷向商业银行再融资难度增加。 当前央行不再明确公布信贷额度限制，但是相机决策的信贷控制越来越严厉。 1月第1周，全国商业银行体系放贷5000亿，截止2011年1月19日，全国商业银行体系放贷规模已经超过1万亿元大关。随后，众多商业银行被迫主动向央行申报全年信贷额度，各商业银行信贷指标同比压缩10-20%，由逐月控制信贷额度转每周控制。 3.宏调红灯行业放贷风险大幅度上升 2010年针对房地产行业调控没触及本质。地产商融资渠道较多，商业银行融资、借壳上市增发、IPO、信托、城投公司企业债等花样众多，国家宏调时没有完全堵死地产商融资渠道。进入2011年，宏调力度不断增加，据传，近期地产行业资本金将上调，外部融资渠道堵死，内部资本金要求提升，地产企业资金链将面临重大考验，小贷公司在向地产企业放贷时要高度关注企业的资金链。 4.信贷投放行业篮子科学组合 行业选择关系到信贷资产质量和本金安全，小贷资本总量较低，不能承受资本金损失风险，因此雪中送炭固然是美事，但是面临的风险不能小觐；锦上添花固然庸俗，但是收益却比较固定。建议小贷行业关注国家政策导向，审慎进入宏调行业（如地产，产能过剩行业），高科技行业看起来很美，但是成果转化存在不确定性，如果没有内行的信贷员跟踪，建议回避。 四、对小贷公司发展的几条建议 1.勿社会化集资筹集资金 社会集资是高压线，各级金融管理机构对此高度重视，无论以何种形式进行社会集资，一旦被监管机构觉察，法人将面临严厉制裁，高级管理者将面临牢狱之灾。 2.合理定价，勿一味追求高利息 行业声誉已经受到影响；过高的利息定价使信贷资金面临更大风险。 3.莫违法清收信贷 国家法律不保障高息放贷；违法清收社会舆论压力大，可能影响到决策层的监管力度；如果出现不良社会后果，将对公司自身发展构成严重威胁。 4.积极主动，依托行业协会积极争取政策支持。 建议