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西南财经大学天府学院
泸州老窖财务报表分析
班级:本科2011级会计19班
第七组 组长:雷怡珏 队员:雷云 梁丹 张静 魏晓曦 黄维
一、介绍公司的业务范围、公司的重大变革与历程。
(一)业务范围
泸州老窖公司主导产品有国窖·1573、百年泸州老窖及泸州老窖特曲来料加工、来样加工、来件装配和补偿贸易
2006年,泸州老窖酒传统古法酿造技艺入选成为首批“国家级非物质文化遗产名录”
利润表总体分析
(一)、趋势分析法:
定基动态比率以2010年作为基年(图表数据单位为万元)
营业收入:2011年与2012的定基动态比率分别为:56.91%(335703.8),115.16%(618547.8);环比动态比率分别为:56.92%(335703.82万元),37.12%(312844)
分析:从数据显示,泸州老窖3年连续高速增长,原因为推出新品,公司产品线清晰。超高端、高端产品(“1573系列”包括“中国品味”、“经典国窖1573”);次高端产品(有9年的年份特曲和90年的窖龄酒;中档产品有60年、30年的窖龄酒以及金奖和经典特曲系列产品);低端产品是以“大曲”系列和“泸州”系列进行覆盖。这几年泸州老窖推新品的速度明显快于五粮液等其他公司。
营业成本:2011年和2012年的定基动态比率分别为:73.20%(120282.32)141.57%(232634.82);环比动态比率分别为: 73.20%(120282.32),39.47%(112352.5)
分析:营业成本连续增长,随着销售的增长成本的增长是正常的,泸州老窖快速推出新品,导致成本的增加。通过环比可以看出2012年成本控制力较2011年变好。
投资收益:2011年和2012年定基动态比率分别为:-89.21%(-31315.24),7.78%(2731.27);环比动态比率分别为: -89.21%(-31315.24),898.56%(34046.51)(投资收益不正常)
分析:在2011年投资收入落入低估,原因在于下半年受股市不景气影响,华西证券增资扩股,泸州老窖占股比例降低,从38.85%降到24.99%,因此投资收益大幅度减少。
利润总额:2011年和2012年定基动态比率分别为:38.56%(112578.83)110.76%(323312.62);环比动态比率分别为:38.56%(112578.83),52.10%(210733.8)
净利润:2011年和2012年定基动态比率分别为:33.97%(77489.6)99.17%(226181.7);环比动态比率分别为:33.98%(77489.9),48.66%(148692.1)
分析:利润总额和净利润都逐年上升,因为公司持续的双品牌战略(“年份特曲”高端代表产品与国窖1573齐头并进),实现真正的双品牌战略,中高端产品持续发力使得公司利润逐年高速增长。
结构分析:
各项目占营业收入比重 2010年(%) 2011年(%) 2012年(%) 销售费用 6.02 4.62 5.75 管理费用 7.27 5.94 4.61 财务费用 0.14 -0.04 -0.32 核心利润 47.8 47.5 49.4
2010年(万元) 2011年(万元) 2012年(万元) 营业收入 537087.18 842791 1155635 核心利润 256842.3 399968.71 570967.74 销售费用 32336.81 38954.93 66488 管理费用 39046.67 50064.64 53291.45 财务费用 756.41 -315.19 -3727.27
1. 销售费用率分析:由数据显示,2011年销售费用率明显减少。这是因为在2010年行业间的竞争较为激烈,而2011年时泸州老窖销售组织架构的变化带来积极效果
3. 财务费用率分析:财务费用率也是逐年递减且为负数,这是因为泸州老窖企业贷款减少,且银行存款形成的利息收入比相关支出高。
4. 核心利润率分析:企业的核心利润率在2012年有所提高,但总体较前两年增长平稳。可看出企业的经营活动较好。
四、利润表内相关指标的分析:
利润总额=营业利润+营业外收入-营业外支出
核心利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用
核心利润占利润总额的比重=核心利润÷利润总额
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