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房地产金融信息简报 2006年第43期（2006.12.01-2006.12.10） 目 录 一、宏观经济? 宏观经济趋好 成果尚需巩固社保基金搭乘世界经济增长列车“多视角”透视近期人民币汇率升值趋势本币升值让股市受益欧洲央行加息25基点中国研发开支首超日本　今年将达到1360亿美元 摩根大通：2007年中国经济仍将处于黄金发展期 房价虚高要下四副猛药社科院李扬：房地产调控政策将不再全国一刀切建设部：未建立廉租房制度城市须年底前建立实施国土资源部称土地征用补偿数额将全向农民公开 房地产商热恋融资 中国房地产：银行+信托+REITs：房地产融资创新组合 房地产信托持续低迷 11月仅发1个房地产信托信达资产发行内地首单不良资产证券化产品国际私人基金天津使命：第三家证交所呼之欲出追加贷款 路劲基建提供顺驰B公司4亿元短期贷款投资额逾30亿元 世茂欲联手韩国乐天在沪建公园 上半年近1900亿热钱流出中国外汇局新核准6家银行间外汇市场做市商宏观经济 要闻 宏观经济趋好 成果尚需巩固/jryw/200612060080.htm） 统计数字显示，今年以来我国经济平稳较快增长，企业效益继续改善，城乡居民收入增长较快，市场价格基本稳定，国内外需求比较旺盛，经济发展总体形势良好。　　我国经济平稳较快增长，GDP在连续3年增长10％左右的基础上，今年前三季度增长率又达到了10.7％。拉动经济增长的三驾马车——消费、投资和净出口都保持着较快增长，今年1至9月全社会消费品零售总额现价增长了13.5％，全社会固定资产投资增长了28.2％，外贸进出口总额增长了24.3％，为全年国民经济的较快增长创造了条件。这些成绩说明，2006年国民经济继续朝着宏观调控的预期方向发展。但在充分肯定成绩的同时，我们也应清醒地看到，当前经济生活中还存在着一些突出矛盾和可能影响经济社会发展全局的重大问题。主要是投资增长偏快，货币供应量偏高，对外贸易顺差偏大，房价上涨过快，以及能源消耗过多、环境压力增大等。这些问题已经带动整个经济增长偏快，特别是工业增长加快，我们为此付出了很大的代价。突出表现在土地粗放使用、能源和环境形势严峻、生产资料价格攀升等方面。解决这些问题，需要妥善协调各方面的宏观调控政策，加强政策配套，努力实现宏观调控政策效果的总体最优。社保基金搭乘世界经济增长列车/jryw/200612060079.htm） 11月29日，全国社保基金理事会正式选定美国著名的普信资产管理公司等10家境外及中外合资投资管理公司作为全国社保基金境外投资的管理人。这对社保基金管理的改革和发展无疑是一件具有重要意义的标志性事件。普信公司最近两年在美国及全球市场上获得了多项第一，如去年和今年对买方分析师的评比中，普信公司持续两年排第一；在刚出版的《全球投资者》杂志对基金业绩的排名榜上，普信公司被评为第一，公司旗下共有44只基金获得五星（最高分）。“多视角”透视近期人民币汇率升值趋势/jryw/200612050161.htm） 看待人民币币值需要从“对美元汇率”转向“对一篮子货币汇率”的视角。2005年7月21日，人民币汇率机制改革后，人民币汇率已从固定汇率变为以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。因而，随着贸易多元化和国际货币间汇率波动的加剧，看待人民币币值需要从“对美元汇率”转向“有效汇率”，也就是对一篮子货币汇率的视角。近期，进口价格涨幅显著超过出口价格涨幅，这种情况一般在货币贬值的情况下才会发生。也就是说，从真实有效汇率（REER）来看，人民币是在贬值。2006年以来，美元相对其他主要货币总体走弱，美元对欧元汇率跌至两年的低点，对英镑汇率也接近2004年以来的最低水平。人民币兑美元自去年7月汇改后一直保持着升值趋势，但同时，今年以来贸易顺差却屡次创出历史新高，也就是说人民币升值并未降低贸易顺差的增长，这说明我国企业适应人民币汇率升值的能力在增强。同时，国有商业银行改革进展顺利，经过改革，改制银行的资本充足率、资产质量显著提高，盈利能力和财务可持续能力明显增强，改革成效显著。人民币汇率升值并不能解决国际收支失衡的问题，尚需采取综合措施逐步解决。国际收支失衡与经济结构的矛盾紧密联系，消费率过低已成为影响经济协调平稳发展的突出矛盾，经济结构矛盾是影响中国中长期金融稳定的重要因素。人民币升值并不能解决中长期的经济问题。因此，必须采取综合措施逐步解决。本币升值让股市受益2006-12-04，金融时报， /jryw/200612040056.htm）　上周乃至上个月以来，人民币汇率和上证指数一起，接连闯过道道关口，截至12月1日，人民币汇率创出1美元兑7.83元人民币的新高，而上证指数则终于站上2100点大关，直逼2245点历史高位。如果说