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钢材期货催生短期交易性机会 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 影响二季度钢材价格走势的两个关键因素， 一个是国家提振内需的四万亿投资计划是否能按照政策设想通过相关项目建设拉动内需，进而在短期内提高钢材消费强度，拉动钢材价格，从一月份的贷款信息中其实已经透露出相关资金正在陆续进入核准开工阶段，在二季度，政策影响因素将逐渐显现。 第二个关键因素就是钢材期货三月开出以后的相关合约对现货市场的影响究竟能有多大？钢材期货参照相关黄金期货和锌期货等金属品种上市前后的表现来看，一般在相关品种合约上市前后，其现货价格由于增量资金的涌入，短期内其现货价格会有推高效应。随后由于空头合约的逐步设立，其合约价格会缓慢回归到现货价格附近。所以二季度钢材价格会有一定幅度的波动，但从总体上看，钢材价格走势还会保持在上行通道内。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 具体到相关钢材品种，即将上市的钢材期货合约中包含的螺纹钢和线材在二季度将拥有最大的市场机会，一方面由于其所处低端钢材的产品序列中，受上游原材料价格支撑的力度最大，而从目前市场情况分析，铁矿石，焦炭等原材料价格走势正处于探底反弹过程中，短期内不会轻易改变，另一方面，由于期货合约交割的需要，一部分螺纹钢和线材库存将被固定，不进入市场流通，库存的短期集中减少也会推高价格。而高端钢材由于出口形势还没有明显改变，国际钢材市场价格还在低位运行，已经有部分国外低价钢材进入国内，其中主要以冷轧和热轧类板材为主，所以短期内国内高端钢材价格走势还将维持在低位运行。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 市场期盼已久的钢材期货渐行渐近 钢材期货并非严格意义上的新兴事物。早在1993 年3 月，苏州商品交易所率先推出了φ6.5mm 线材期货交易，随后天津联合期货交易所、沈阳商品交易所、重庆商品交易所、上海建筑材料交易所和北京商品交易所也相继推出了该品种的期货合约。线材期货交易一经推出，马上就得到钢厂、流通企业和终端需求的积极响应，交易规模迅速扩大，这一方面是因为线材的市场需求旺盛，另一方面是由于当时的银行资金相对宽松。然而，由于当时国内期货市场尚处于试点阶段，合约设计不严密、参与者不成熟、管理不规范等制度缺陷直接造成线材期货交易的后期投机过度，于是国务院在1994 年3 月根据宏观调控的需要暂停了该品种的期货交易。据统计，期间全国线材期货交易累计成交总量达到4.52 多亿吨，成交金额合计1.32 多万亿元，交割总量251 多万吨，成交规模在当时所有商品期货品种中首屈一指。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 上海期货交易所在2000 年1 月就成立了线材期货品种开发课题组，但对于上市条件成熟与否各方一直存在争论，所以推出时间一延再延。随着产品结构的逐步改善和流通市场的趋于成熟，钢材期货如今终于修成正果。我们认为，线材和螺纹钢期货上市的积极意义主要包括以下几点： Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 1） 期货基本功能之一是价格发现，理论上市场参与者（生产者、中间商、消费者、投资者）都是通过各自对未来某个时间的供求关系和价格走势的预期来进行竞价交易，从而形成的价格具有权威性、连续性和超前性，可以增加市场透明度和提高资源配置的效率。具体到钢材期货，由于我国目前还没有形成统一的全国性钢材市场，市场定价机制相当混乱，价格的区域差异很大，钢材期货的出台有助于改变这一局面。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004