汇率制度和外汇管制(p69).pptVIP

汇率制度和外汇管制 本章主要内容： 1、汇率制度 2、固定汇率制度 3、浮动汇率制度 4、黄金输送点 5、盯住汇率制度 6、外汇管制 7、我国的汇率制度 第一节 汇率制度 一、固定汇率制度 汇率波动范围很小－－－－相对稳定 现金－－铸币价格流动机制下的自动调节和央行干预－－－稳定 二阶段： 1816－二战 二战－－－1973年 （一）国际金本位体制下的固定汇率制度 1、汇率的决定－－－两种货币的含金量之比－－－－即铸币平价 铸币平价：两种货币的法定含金量之比 英国规定1英镑的纯金量为：113.0016格令 美国规定1美元的含金量为：23.22格令 ￡ 1= $ 113.0016 / 23.22＝ $ 4.8663 金平价：一国货币法定的含金量 英国规定1英镑的纯金量为：113.0016格令 美国规定1美元的含金量为：23.22格令 2、汇率波动的幅度－－黄金输入点、输出点 黄金输送点：外汇铸币平价＋（－）黄金输出费用 上限＝外汇铸币平价＋黄金输出费用 下限＝外汇铸币平价－黄金输出费用 汇率波动幅度：下限－－上限 如： 英镑与美元的铸币平价： ￡ 1＝ $ 4.8665 英美两国之间运送英镑黄金的费用为0.03美元 汇率波动上限为：￡ 1＝ $ 4.8665＋0.03＝ $4.8965 汇率波动下限为： ￡ 1＝ $ 4.8665－0.03＝ $4.8365 英国的黄金输入点＝美国的黄金输出点 即为：上限 ￡ 1＝ $ 4.8665＋0.03＝ $4.8965 英国的黄金输出点＝美国的黄金输入点 即为：下限 ￡ 1＝ $ 4.8665－0.03＝ $4.8365 英国规定1英镑的纯金量为：113.0016格令美国规定1美元的含金量为：23.22格令运送英镑和黄金 的费用为0.03美元 ￡ 1＝ $ 4.8665(铸币平价） ￡ 1＝ $ 4.8665＋0.03＝ $4.8965（上限） ￡ 1＝ $ 4.8665－0.03＝ $4.8365（下限） 英国的黄金输入点：上限（美国的输出点） 英国的黄金输出点：下限（美国的输入点） 问题与思考： 如果美国的一进口商要给英国的出口商支付一笔50万英镑的货款，现在美国的市场汇率为￡ 1＝ $5.0000 则美国的进口商选择黄金还是英镑来支付？为什么？ 英国规定1英镑的纯金量为：113.0016格令美国规定1美元的含金量为：23.22格令运送英镑和黄金 的费用为0.03美元 ￡ 1＝ $ 4.8665(铸币平价） 上限（ ￡ 1＝ $4.8965) 1、用英镑进行结算 美国进口商按市场价购买英镑 ￡ 1＝ $5.0000 共花250万美元 再加运费0.03×50万＝1.5万美元 共付美元：251.5万 251.5万美元相当于黄金： 251.5万×23.22=5839.83万格令 英国出口商50万英镑的货款相当于黄金50万× 113.0016＝ 5650.08万格令 1.5万美元的黄金费用相当于黄金： 1.5万× 23.22＝34.83万格令 美国进口商若选择用英镑支付共需251.5万 美元，相当于黄金5839.83万格令 若选择黄金支付，则需支付黄金5650.08万格令＋ 34.83万格令＝5684.91万格令 相当于5684.91万/ 23.22=244.82万美元（小于251.5万） 故美国进口商选择输出黄金进行结算 结论： 美国的进口商当美国的（英镑对美元）的汇率超过黄金输出点时，会选择输出黄金，因此美国的汇率不会超过美国的黄金输出点水平 问题与思考：  ￡ 1＝ $ 4.8665－0.03＝ $4.8365（下限） 如果美国的一出口商从英国的进口商处可得一笔50万英镑的货款，现在美国的市场汇率为￡ 1＝ $4.5000 则美国的出口商选择黄金还是英镑来结算？为什么？ 英国规定1英镑的纯金量为：113.0016格令美国规定1美元的含金量为：23.22格令运送英镑和黄金 的费用为 0.03美元 1、用英镑进行结算 美国出口商所得货款50万英镑按￡ 1＝ $4.5000兑换成美元：225万 225万× 23.22格令＝5224.5万格令黄金 2、用黄金进行结算： 50万英镑＝黄金50万× 113.0016格令＝ 5650.08万格令 减去黄金输送费用：50万×0.03×23.22＝ 34.83万格令 共获得黄金： 5650.08万－ 34.83万＝5615.25万格令 相当于美元： 5615.25万/ 23.22=241.82万美元 黄金输入点 黄金输出点 （二