金融学第四版第12章通货膨胀与通货紧缩讲义.ppt

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * （4）调整信贷结构，扩大信贷范围，加大信贷资金的投入； （5）定期及时地向社会披露财政、货币政策信息，公布规范的金融统计数据，提高政策透明度，主动引导和影响公众对经济走势的预期； （6）继续深化改革，加快国企改革与经济体制转轨，大力推进财政、金融等各项改革，为促进需求扩大和改善供给清除制度障碍。 　　当前形势下我国实施的“积极的财政政策和适度宽松的货币政策”的结合。 * 本 章 完 * 《金融学》(第五版) * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * （1）需求拉动说： 通俗的说法就是“太多货币追逐太少的商品”，使得对商品和劳务的需求超出了在现行条件下可得到的供给，从而导致一般物价水平的上涨。其理论分析可用下图12-1加以说明。 一、通货膨胀的成因 1.西方经济学家对通货膨胀成因的分析 * 图12-1 需求拉动型通货膨胀 * 图12-2 成本推进型通货膨胀 （2）成本推进说：认为通货膨胀的根源并非由于总需求过度，而是由于总供给方面的生产成本上升所引起。其理论分析可用下图说明。 * 图12-3 供求混合推进型通货膨胀 （3）供求混合推进说：认为只有在总需求和总供给的共同作用下，才会导致持续性的通货膨胀，见下图。 * 需求转移型：需求在不同部门之间转移，而劳动力和生产要素的转移具有刚性，引起物价水平上升。 外部输入型：例如国际石油和粮食价格上涨引起国内物价水平上升。 部门差异型：发展较快的部门工资水平上升，发展较慢的部门要求工资水平看齐导致的物价总水平上升。 （4）部门结构说：认为由于不同国家的经济部门结构的某些特点，当一些产业和部门在需求方面或成本方面发生变动时，往往会通过部门之间相互看齐的过程而影响到其他部门，从而导致一般物价水平的上升。这种结构型的通货膨胀又可分为三种情况： * 　 主要通过对通货膨胀预期心理作用的分析来解释通货膨胀的发生。预期心理引致或加快通货膨胀的作用主要表现在三个方面：　 加快货币流通速度。通胀预期会使人们赶快购买 提高名义利率。名义利率上升导致生产成本上升从而推进 物价水平上升 提高对货币工资z的要求。工资上升进一步推进物价水平 上升。 （5）预期说： * 财政赤字说： 政府在发生财政赤字时如果增发纸币或发行公债引起的货币供应量的增长超过了实际经济增长的需要，就会导致通货膨胀。 信用扩张说： 信用的过度扩张必然导致货币供应量的过度增加，从而引发通货膨胀。 国际收支顺差说： 顺差使国内市场上商品可供量减少，而外汇市场则供过于求，国家不得不增加投放本币以收购结余外汇，因此会导致通货膨胀。 2.我国理论界对通货膨胀成因的解释 * 摩擦说：由于计划者追求的经济高速度增长及对应的经济结构与劳动者追求的高水平消费及对应的经济结构之间不相适应，从而产生矛盾和摩擦，引起货币超发、消费需求膨胀和消费品价格上涨。 混合说：我国通货膨胀的成因可分成体制性因素、政策性因素和一般因素三类。 体制说：在体制转轨过程中，由于体制不完善导致投资需求和消费需求的过度积累，推动物价水平的上涨。 * 二、通货膨胀的治理 1.宏观紧缩政策 　　又称为抽紧银根，即中央银行通过减少流通中货币量的办法，提高货币的购买力，减轻通货膨胀压力。 　（1）紧缩性货币政策： 具体政策工具和措施包括： 通过公开市场业务出售政府债券； 提高贴现率和再贴现率，或政府直接提高利率； 提高商业银行的法定准备金。 * 　通过削减财政支出和增加税收的办法来治理通货膨胀。削减财政支出的内容主要包括生产性支出和非生产性支出：　 生产性支出主要是国家基本建设和投资支出 非生产性支出主要是政府各部门的经费支出、国防支出、债息支出和社会福利支出等 增加税收包括提高个人的所得税或增开其他税种，可使个人可支配收入减少，降低个人消费水平；而提高企业的所得税和其他税率则可降低企业的投资收益率，抑制投资支出。　 （2）紧缩性财政政策： * 　　紧缩性货币政策和财政政策都是从需求方面加强管理，通过控制社会的货币供应总量和总需求，实现抑制通货膨胀的目的。20世纪60年代中期以前，一些国家根据菲利普斯曲线制定需求管理政策，用以治理需求拉动型通货膨胀，取得了较为显著的成效。　 2. 菲利普斯曲线与宏观紧缩政策 见图12-4 通货膨胀与失业率的相关关系和图12-5根据菲利普斯曲线制定宏观调控政策。 * 图12-４　通货膨胀与失业率的相关关系 图12-5 根据菲利普斯曲线制定宏观调控政策 * 　（1）工资管制： 政府以法令或政策形式对社会各部门和企业