贵州茅台资产负债表与利润表分析讲义.doc

资产负债表与利润表分 ——贵州茅台 财务管理1202 1206190245 贵州茅台资产负债表分析 年份 2009年 2010年 2011年 负债合计 27.51% 27.21% 所有者权益合计 72.49% 72.79% 资产总计 100.00% 100.00% 简单来看，这3年来贵州茅台的负债与所有者权益比例大概保持在3:7，说明贵州茅台盈利水平相对高和稳定。 年份 2010年 2011年 流动资产合计 79.34% 79.74% 非流动资产合计 20.66% 20.26% 流动负债合计 27.47% 27.16% 非流动负债合计 0.04% 0.05% 所有者权益合计 72.49% 72.79% 这3年来，各个项目在资产所占比率没多大的变动，在总资产方面，2009-2011年呈现的是增长趋势，主要是因为09 -10年的负债呈增长的趋势（2011年稍有下降），其增长的速度大于股东权益下降的速度，说明公司近几年财务政策比较稳定，资本结构没有较大的变动，也反映了该公司近几年企业战略没有太大变动。 二、资产结构分析 流动资产分析 年份 2009年 2010年 2011年 货币资金 49.28% 50.37% 52.30% 存货 21.21% 21.78% 20.59% 应收账款 0.11% 0.00% 0.01% 固定资产 16.38% 15.55% 其他 13.37% 11.47% 11.55% 资产总计 100.00% 100.00% 分析： 49.28%上升到2011年的52.30%，增长的原因可能是由于主营业务的增长导致的大量货币资金的流入。流动资产的高持有率有利于降低和防范财务风险，避免出现无力清偿短期债务的财务困境。 （2）从应收账款所占比率逐年减小可以看出，其应收账款变现速度变快。其较高的周转率表明企业收账迅速，账龄较短，资产流动性强，短期偿债能力强。 （3）该公司的固定资产从09-10年呈下降趋势，这是由于公司的固定资产逐年计提折旧所导致的固定资产净值逐渐减少。说明公司在近几年中经营战略并未做太大调整，市场规模和市场占有率变动较小，并没有大规模扩张生产追加投资。 三、负债结构分析 2009年 2010年 2011年 应付账款 0.70% 0.91% 0.49% 预收款项 17.79% 18.52% 20.13% 应交税费 0.71% 1.64% 2.26% 其他 6.69% 6.44% 4.33% 负债合计 25.89% 27.51% 27.21% 分析： （2）应付账款比率较小，且2011年比2010年下降了0.42%，表明公司举债经营程度低，近几年的对外借款减少，自有资金充足，偿债能力，不存在债务风险 （3）近几年酒类的价格的提高，对应的应缴税费也随之逐年提高。 四、所有者权益结构分析 年份 2010年 2011年 实收资本 3.69% 2.97% 资本公积 5.37% 3.94% 盈余公积 8.51% 7.57% 未分配利润 54.34% 57.12% 少数股东权益 0.59% 1.18% 所有者权益（或股东权益）合计 72.49% 72.79% 分析： 股份公司发展到一定时期，资本结构须发生改变，通过股票回购的方式，来减少公司实收资本，达到调节资本结构的目的。 综上所述： 在当前复杂多变的经济形势和越来越集中的中高端酒类市场竞争中，虽然消费者消费习惯多元化、消费方式和需求结构多样化，但贵州茅台凭借多年市场竞争中所树立了良好品牌形象和消费基础。从2009年—2011年资产负债表构成状况了解到贵州茅台还是处于稳定持续发展阶段。在未来几年可以开发新产品种类化和经营多元化，促进经济效益的增长。 贵州茅台利润表分析 一、各项盈利能力指标分析： 1、利率分析： 毛利率是毛利额与营业收入的比值是营业利润的组成部分，反映企业生产经营商品市场竞争力的高低。一般来说，技术含量高、质量好、品牌产品的毛利率都比较高贵州茅台最近3年该指标一直在90%以上，不仅相当高而且稳定，这是目前同行业的公司可望而不可及的。 2、资产净利率分析 总资产净利率是净利润与平均资产总额的比值。该指标越高，表明资产的利用效率越高，说明企业在