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逆向选择与道德风险讲义.ppt

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逆向选择与道德风险 对称信息与非对称信息 逆向选择 2 道德风险 * * 隐藏信息的道德风险模型 隐藏行动的道德风险模型 事后 道德风险 逆向选择模型 信号传递模型 信息甄别模型 事前 逆向选择 隐藏信息 隐藏行动 1 逆向选择 卖主的预期售价:2000美元 1000美元 买主的预期支付:2400美元 1200美元 买主愿意支付的价格: 1/2×1200+1/2×2400=1800美元 健康状况 工作技能 产品质量 项目风险 行动、类型或信号 投保人 雇员 卖者 债务人 保险公司 雇主 买者 债权人 逆向选择 代理人 委托人 模型 2 道德风险 市场需求 项目风险 市场需求 任务难易 经理 债务人 销售人员 雇员 股东 债权人 企业经理 雇主 隐藏信息道德风险 防盗措施 饮酒、吸烟 耕作努力 工作努力 工作努力 行动、类型或信号 投保人 投保人 佃农 经理 员工 保险公司 保险公司 地主 股东 经理 隐藏行动道德风险 代理人 委托人 模型 一、不确定性与信息 二、期望效用理论 三、风险偏好理论 四、逆向选择模型 五、信号传递模型 六、信息甄别模型 一、不确定性与信息 ● 不确定性 经济行为者在事先不能准确知道自己某种决策的结果,或者说,只要经济行为者的一种决策的可能结果不止一个,就会产生不确定性。 ● 完全信息与不完全信息 完全信息 :市场参与者对于某种经济环境状态的全部 知识 不完全信息:市场参与者对于某种经济环境状态的部分 知识 假设事件m1, m2, m3……的集合为{m},这些事件相应的概率为p1, p2, p3……的集合为{p}。 厂商关于的 {m}的信息可以划分为四种: (1)厂商不了解 {p}; (2)同(1),但厂商懂得可以通过对有关资料的估计得到{p}; (3)厂商了解{p}; (4)同(3),但{p}的每项元素或是0,或是1。 (3)、(4)称为完全信息,其中(4)是经济活动的确定性; (1)、(2)称为不完全信息。 一、不确定性与信息 二、期望效用理论 经济行为主体在不确定条件下可能得到的各种结果的效用的加权平均数。 ● 期望效用 ● 期望值的效用 二、期望效用理论 三、风险偏好理论 两种工资支付方案: 方案一:抛硬币定工资,正面向上支付W1,背面向上支付W2。 方案二:支付固定工资W0 = pW1 +(1-p)W2 风险爱好者的效用函数 pW1 +(1-p)W2 W2 W1 U(W) W O U(W1) U(W2) U[ pW1 +(1-p)W2 ] pU(W1 ) + (1-p) U(W2 ) 风险回避者的效用函数 pW1 +(1-p)W2 W2 W1 U(W) W O U(W1) U(W2) U[ pW1 +(1-p)W2 ] pU(W1 ) + (1-p) U(W2 ) 风险中立者的效用函数 pW1 +(1-p)W2 W2 W1 U(W) W O U(W1) U(W2) U[ pW1 +(1-p)W2 ] pU(W1 ) + (1-p) U(W2 ) 四、逆向选择模型 1、市场有两类交易者:第一类交易者每个人拥有一辆汽车,决定是否卖掉;第二类交易者没有汽车,决定是否购买汽车。 2、买卖双方对同一辆汽车的评价不同,假定卖者评价为q时,则买者评价为3/2q。 3、二手车质量从好到差服从(0,2)均匀分布,且信息不对称,只有卖方知道自己车的质量。 ● 模型的假设条件 ● 第一类交易者卖车的条件 (n=0或1) 即 ● 第二类交易者买车的条件 (n=0或1) 即 ● 逆向选择的形成 市场上汽车质量从(0,2)上均匀分布 转化为(0,3/2)上的均匀分布 五、信号传递模型 1、劳动力市场有两类人,生产能力可分为高低两个档次。 2、生产能力强意味着做什么事情都轻松。 3、雇主根据生产能力支付工资,向高者支付2,向低者支付1。 4、信息不对称,雇主不能观察劳动者的能力,只能凭借可信的信号来识别劳动者的能力。 ● 模型的假设条件 ● 劳动者传递信号的成本 (0k1) ● 文凭的信号作用 对于高能力者 对于低能力者 C,w 2 1 O 1 1/k e* e C(e)=e C(e)=ke 六、信息甄别模型 1、保险市场有两类投保人,高风险和低风险。出事故概率分别为q和r,于是0rq1。 2、两类人都有财产w,发生事故都会损失L。保费为P,自赔为D 。 3、信息不对称,保险公

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