财务管理课件2讲义.ppt

* * 北京科技大学经济管理学院 北京科技大学经济管理学院 北京科技大学经济管理学院 北京科技大学经济管理学院 2 财务报表分析 2.1 财务报表分析概述 2.2 财务比率分析 2.3 现金流量分析 2.4 综合财务分析 * 2.1 财务报表分析概述 2.1.1 财务报表分析的含义及目的 2.1.2 财务报表分析的主要方法 * 2.1.1 财务报表分析的含义及目的 财务报表分析是指以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门的方法，系统地分析和评价企业的经营成果、财务状况的变动情况。 做好财务报表分析工作，可以评价企业的财务状况和经营成果，为股东、投资者、债权人和经营者的决策提供有用的帮助。 为分析财务现金流提供帮助。 * 2.1.2 财务报表分析的主要方法 主要的财务报表 资产负债表 利润表 股东权益变动表 现金流量表 分析方法 比较分析法 结构分析法 比率分析法 * 2.1.2 财务报表分析的主要方法 主要的财务报表 资产负债表 利润表 股东权益变动表 现金流量表 分析方法 比较分析法 结构分析法 比率分析法 * 财务分析的方法 比率分析法 构成比率（结构比率）——部分总体关系 动态比率—不同时期两个数值的比率 相关比率-财务资料中两个相关数值的比 比较分析法 绝对额比较与相对数比较 结构分析法 * 2.2 财务比率分析 2.2.1 债务偿还能力比率 2.2.2 资产管理效率比率 2.2.3 获利能力比率 2.2.4 上市公司财务比率分析 * 2.2.1 债务偿还能力比率 流动比率=流动资产÷流动负债 一般认为较为合理的流动比率为2。 速动比率=速动资产÷流动负债 =（流动资产—存货）÷流动负债 速动资产的概念及剔除原因 一般认为速动比率1为好。 * 短期偿债能力 资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100％ 一般资产负债率应小于100%。 产权比率=负债总额÷所有者权益总额×100％ 达到怎样的水平较好？ 已获利息倍数=息税前利润÷利息费用 =（利润总额+利息费用）÷利息费用 一般至少应等于 利息费用包括哪些？ * 长期偿债能力 2.2.2 资产管理效率比率 应收账款周转率＝销售收入÷平均应收账款 应收账款周转天数＝360÷应收账款周转率 ＝（平均应收账款×360）÷销售收入 平均应收账款—怎么算？ 周转率和周转天数大好还是小好，说明什么？ * 为周转次数 存货周转率=销售成本÷平均存货 存货周转天数=360÷存货周转率 总资产周转率=销售收入÷平均资产总额 * 周转率大好 还是小好？说明什么 2.2.3 获利能力比率 成本费用利润率=利润总额÷成本费用总额×100% 毛利率=营业毛利÷营业收入×100% 营业毛利=营业收入-营业成本 * 各个比率大好还是小好？说明什么 销售净利率=净利润÷销售收入净额×100％ 资产净利率=净利润÷平均资产总额×100％ 所有者权益报酬率 =净利润÷所有者权益平均余额×100％ * 各个比率大好还是小好？说明什么 2.2.4 上市公司财务比率分析 每股收益=净利润÷年末发行在外的普通股股数 市盈率=每股市价÷每股收益 每股股利=股利总额÷年末普通股股份总数 股利支付率=（每股现金股利÷每股收益）100% * 留存盈利比率 =（净利润一全部股利）÷净利润100％ 每股净资产=年度末股东权益÷普通股股数 市净率=每股市价÷每股净资产 * 2.3 现金流量分析 2.3.1 现金流量的结构分析 2.3.2 流动性分析 2.3.3 收益质量分析 2.3.4 获取现金能力分析 2.3.5 财务弹性分析 * 为什么要进行现金流量分析？ * 2.3.1 现金流量的结构分析 现金流量的分类 经营活动现金流量 投资活动现金流量 筹资活动现金流量 结构分析 流入结构 流出结构 流入流出比 * 64%=26850/41786 1.4=26850/19228,此值越大越好 0.77，此值表明公司处在扩张期，发展期此值比较小，衰退或缺少投资机会时此比值大。 对于一个正在成长的公司来说，经营活动现金流量应是正数，投资活动的现金流量应是负数，筹资活动的现金流量应是正负相间的。 * 2.3.2 流动性分析 有些公司有大量的流动资产，但现金支付能力却很差，甚至因无力偿还债务而破产。真正用于偿还债务的是现金流量。 现金流动负债比=经营现金净流量÷流动负债 现金到期债务比 =经营现金净流量÷本期到期的债务 本期到期的债务，是指本期到期的长期债务和本期应付票据。 现金债务总额比=经营现金净流量÷债务总额