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第三章 企 业 第三章 企 业 第三章 企 业 第八章 货币供给 第一节 货币供给概述 第二节 货币供给模型 大连财经学院 第一节 货币供给概述 货币供给的概念 货币供给是指货币供给主体向货币需求主体供给货币的过程，是一个动态的概念。 货币供给会形成一定的货币数量，即货币供给量。货币供给量是一个货币区在某一时点上由非银行部门持有的货币总量，即为社会经济运行服务的货币数量，显然，这是个存量概念。 货币区通常是指一个主权国家，但也可以是根据某种国际条约建立的、使用同一种货币的多国联盟，如欧元区；也可能是由历史遗留问题形成的或根据某种需要而建立的一国之内使用另外一种货币的特殊区域，如中国香港等等。 第八章 货币供给 内生变量与外生变量 外生变量，又叫政策性变量，是指在经济机制中易受外部因素影响，由非经济因素所决定的变量，它是能够由政策决策人控制，并用于实现其政策目标的变量。 内生变量，又叫非政策性变量，它是指在经济机制内部由纯粹的经济因素所决定的变量，不为政策所左右。 第八章 货币供给 货币供给的内生性与外生性 货币供给具有外生属性，这是因为货币供给量主要是由经济体系 以外的货币当局，即中央银行决定的，中央银行可以通过发行货币、规定法定存款准备金率等方式来控制货币供给量。 货币供给的内生性分析认为，中央银行不能完全直接控制货币供给量，货币供给的变动主要是由经济体系中各经济主体的行为所决定的，因此，货币供给量是内生变量，中央银行对货币供给的控制只是相对的。 第八章 货币供给 货币供给的形成机制 现金的供给机制 中央银行向市场投放现金的渠道，一般说来，主要渠道有三： ⒈对政府贷款（通常是财政当局），政府获得了现金的使用权； ⒉对金融机构贷款，金融机构获得了现金的使用权； ⒊收购外汇和金银，出口商、金银持有者得到了现金所有权。 存款的供给机制 第八章 货币供给 第二节 货币供给模型 基础货币和货币乘数的概念 基础货币，也称货币基数(Monetary Base)、强力货币、初始货币，因其具有使货币供应总量成倍放大或收缩的能力，又被称为高能货币(High-powered Money)。根据国际货币基金组织《货币与金融统计手册》(2000年版)的定义，基础货币包括中央银行为广义货币和信贷扩张提供支持的各种负债，主要指银行持有的货币（库存现金）和银行外的货币（流通中的现金），以及银行与非银行在货币当局的存款。 通常情况下，基础货币是指流通中的现金和商业银行在中央银行的存款准备金之和，如果用B代表基础货币，用C代表流通中的现金，用R代表商业银行在中央银行的存款准备金，则基础货币可以表示为B=C+R。 第八章 货币供给 从基础货币的构成来看，流通中的现金和商业银行在中央银行的存款准备金都是中央银行的负债，中央银行对这两个部分都具有直接的控制能力。中央银行可以通过现金供给渠道，影响货币供给量；也可以调整法定存款准备率，改变商业银行的存款准备金数量，影响其信贷能力，进而调控货币供给量。 基础货币有三个特点：①它是中央银行的负债；②派生性，即它运动的结果能够产生出数倍于它本身的货币量，具有多倍的伸缩功能；③可控性，即中央银行能够控制它，并且通过对它的控制来控制整个货币供给量。 第八章 货币供给 货币乘数 货币乘数就是基础货币每增加或减少一个单位，所引起的货币供给量增加或减少的倍数 第八章 货币供给 货币供给模型 Ms = k?B 其中， Ms代表货币供给量，Ms=C+D，C代表现金，D代表银行存款 k代表货币乘数 B是基础货币，B=C+R，R代表商业银行存款准备金 第八章 货币供给 基础货币与货币供给量关系示意图 第八章 货币供给 货币乘数的推导 各字母含义 C：流通中的现金 D：商业银行的存款总额 Dd：商业银行的活期存款 B：基础货币 R：商业银行的存款准备金 r：法定存款准备金率 e：超额存款准备金率 n：活期存款在存款总额中所占的比例 h：流通中的现金在存款总额中所占的比例，即现金漏损率，也称通货比率 第八章 货币供给 根据货币定义： (8.1) (8.2) 根据基础货币的定义： (8.3) 第八章 货币供给 根据商业银行存款准备金的定义： 根据上述字母含义，Dd、C与D的关系可写成： 现将式（8.4）和式（8.6）代入式（8.3），得 (8.4) (8.5) (8.6) (8.7) 第八章 货币供给 整理，得 将式（8.8）带入式（8.5）得 将式（8.8）带入式（8.6）得 (8.8) (8.9) (8.10) 第八章