货币的供给与需求讲义.ppt

存款创造与货币供给 商业银行在存款创造中的作用： 银行吸收存款，只保留一部分以供日常支付，其余绝大部分用来贷款或购买短期债券； 保留用以日常支付的这部分货币数额称为存款准备金； 准备金在存款中的比重由政府（中央银行）规定，称为法定准备金率； 正是这种以较小的比率的准备金来支持活期存款的能力，使银行体系得以创造货币。 存款创造与货币供给 这里说明的问题是： 研究货币的供给不能只看到央行发放的货币，必须更重视派生的存款，即由于乘数作用而使货币供应量增加，这种增加被称为货币的创造； 货币创造量的大小，不仅取决于央行投放的货币量，而且取决于存款准备率，存款准备率越大，货币创造乘数越小，反之就越大； 存款创造与货币供给 存在漏出时的货币创造乘数： 设α为超额准备金比率，当商行存在超额准备（ER）时，派生的存款总和为： 设β为现金占存款的比率，当货币从银行体系漏出时，则派生存款总和为： 存款创造与货币供给 存在漏出时的货币创造乘数： 当以上两种情况同时发生时，这时存在漏出时的货币创造乘数 存款创造与货币供给 基础货币： 定义：商业银行的储备总额（包括法定和超额的）加上非银行部门持有的货币，又称为高能货币（high-powered money, H）； 若用H表示高能货币，Cu表示通货，RR表示法定储备，ER表示超额储备； 存款创造与货币供给 基础货币与货币供给 存款创造与货币供给 存款创造的政策意义： 一个实例：央行在债券市场上买进1000万美元的债券，假定法定准备率为20%，不存在漏出，那么货币供应量将扩大5000万美元； 当然，商业银行也可能增加超额储备，但货币供给基本上还是由央行和财政部的活动决定； 扩张性政策必须增加货币供给，紧缩性政策应该减少货币供给，并进而影响利率、投资以及整个国民经济。 * * 第一节 货币供给与需求 一、货币 资产可以分为两大类：一是实际资产（Real Assets）或物质资产（Physical Assets），包括房地产、各种机器设备、半成品、原材料、各种生活用品等一切有实际使用价值的物品。 二是金融资产（Financial Assets），包括各种以价值形式存在的财产，如货币、银行存款、各种债券、股票和其他有价证券等。 货币是一种金融资产。但金融资产却不一定都是货币。 货币具有以下四种职能：交换媒介、价值标准、价值贮藏和支付手段。 （一）交换媒介 交换媒介又称货币的流通手段。即作为一种便利交换的工具，克服了物物交换的困难，使市场上商品交换得以顺利进行，是货币的最基本职能。 （二）价值标准 即用货币自身的单位对各种商品和财产计价，表示商品的价格 （三）价值贮藏 即货币作为一种资产来保持其价值。货币作为财富的贮藏手段主要有二个优点：一是它不需要或仅需要极少数的交易货币；二是就货币本身来看它的价值是固定的。 （四）支付手段 支付手段，即用于预付或延期支付的需要。 政府 企业 商业银行和其他金融机构 家庭 二、货币供给与现代银行体系 （一）现代银行体系 现代银行体系是一个由中央银行（Central Bank）、商业银行(Chartered Banks)组成的两级银行体系，中央银行居于核心地位。 （2）管理银行的银行。成为“银行的银行”。 集中保管存款准备。 主持全国商业银行结算 充当最终贷款者 （3）中央政府的银行。中央银行是国家的银行，为政府提供服务。中央银行也代表国家从事金融活动，例如，它制定和执行货币政策，实施宏观经济调控。而不是在资金融通中牟取利益。 （1）货币发行的银行。中央银行是由政府指定的唯一法定货币发行机构，因而中央银行也被称为发行银行，独占货币发行权。现代各国的货币发行权都集中到中央银行。“发行的银行”是中央银行最基本、最重要的特征，是发挥其全部职能的基础。 （二）货币的供给 根据货币的流动性程度，把货币供应量划分为不同的层次： M1:指狭义货币，包括通货和商行活期存款； M2:包括狭义货币、储蓄存款和定期存款； M3:包括M2和其它流动性资产或货币近似物； 三者关系： M1=Cu+D; M2=M1+Ds+Dt; M3=M2+Dn; 其中，Cu表示通货，D表示活期存款；Ds储蓄存款；Dt定期存款；Dn其他流动性资产或货币近似物； 货币供给量通常是指货币存量，是指一个经济社会在某一时点上所保持的不属于政府与银行的硬币、纸币与银行活期存款的总和。 货币供给分为名义供给与实际供给。名义供给量是不管货币购买力如何仅计算其票面值的货币量。但经济学中货币市场所涉及到的货币是指实际货币。因此，需要将名义货币折算为实际货币量。如果用M、m、P分别表示名义的货币供给量