财务报表的解读与分析讲义.ppt

一、财务报表的基本结构 资产负债表 利润表 现金流量表 资产负债表 资产=负债+所有者权益 利润表 收入-成本费用=利润 现金流量表 现金净流量=现金流入-现金流出 经营活动 投资活动 筹资活动 会计报表附注主要包括： （1）企业的基本情况 （2）财务报表的编制基础 （3）遵循企业会计准则的声明 （4）重要会计政策和会计估计 （5）会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 （6）合并财务报表的合并范围 （7）重要报表项目的说明 （8）重要事项的揭示 报表数字的缺陷 衡量误差 货币计量 会计政策、会计估计选择 厦门航空的利润之争? 南方航空：2002年厦航净利润4.36亿 厦门建发：2002年厦航净利润0.78亿 徐工科技坏账准备计提比例变更 徐工科技在2006年1月5日发布公告称： 将从2005年12月31日起提高对应收款项的计提比例。徐工科技原来对应收款项的坏账计提准备统一为10%，修改后的标准如下：其中，对应收账款准备的提取比例为：1年以内为0,1-2年为10%，2-3年为50%，3年以上为100%；对其他应收账款的提取比例为：1年以内为0,1-2年为10%，2-3年为20%，3年以上为50%。 受此会计政策调整的影响，徐工科技2005年计提的坏账准备较按原坏账计提比例减29元，增加本期净利29元。 合同1 “2011 年1 月24 日，公司及DXYH其他股东与自然人ZZQ签订承包合同书，将DXYH日常经营承包给ZZQ，承包期为10 年，自2011 年1 月1 日起至2020 年12 月31 日止。ZZQ支付给公司承包利润最低为税后利润每年765 万元，如在承包期内DXYH税后利润不足支付承包利润，ZZQ需用私人资金补足，如在承包期内DXYH年税后利润高于1500万元，需按照各自股份分配”。 合同2 同年12月9日XY与与自然人ZZQ签订股权转让协议，将XY持有的DXYH51%股权转让给ZZQ，协议约定：转让价格6,266 万元，其中2012年3月31日前ZZQ公司支付2266万元价款，2012年8月31日前支付2000万元价款，2013年3月31日前支付2000万尾款。由于为分期支付款项，为维护公司利益，协议约定了ZZQ按照12%年利率向公司支付股权转让款的利息，利息按月计算。 13年的利润 2013年通过出售“成本法核算的长期股权投资”从而扭亏为盈！ 二、财务报表的分析方法 资产负债表的结构分析 资产结构分析 资本结构分析 FCTX的资产结构 现金的结构分析 比率分析 偿债能力 盈利能力 运营能力 发展能力 趋势分析 三、报表分析的战略观点 行业差异与财务报表表现 资产分类与盈利模式 流动比率= 流动资产 流动负债 速动比率= 速动资产 流动负债 现金比率= 现金及等价物 流动负债 资产负债率= 负债总额 资产总额 有形资产负债率= 负债总额 有形资产 短期偿债能力 长期期偿债能力 利息保障倍数= 息税前利润 利息支出总额 毛利率= 毛利 销售净额 营业利润率= 营业利润 销售净额 净利率= 净利润 销售净额 总资产报酬率= 息税前利润 资产总额 净资产利润率= 净利润 所有者权益 商品经营盈利能力 资产经营盈利能力 资产经营盈利能力 盈利能力 应收账款周转率= 销售净额 应收账款总额 存货周转率= 销售成本 平均存货 总资产周转率= 销售净额 平均总资产 固定资产周转率= 销售净额 平均固定资产 运营能力 流动资产周转能力 非流动资产的周转能力 应收账款周转天数= 365 应收账款周转率 存货周转天数= 365 存货周转率 股东权益增长率= 本期股东权益增加额 股东权益期初余额 净利润增长率= 本期净利润增加额 上期净利润 营业利润增长率= 本期营业利润增加额 上期营业利润 销售收入增长率= 本期销售收入增加额 上期销售收入 可持续增长率= ROE×（1-股利支付率） 增长能力 盈利能力和增长能力 收入与费用 管理 营运资本与 长期资产管理 负债与股权 管理 股利支付率 经营管理 投资管理 资本结构 股利政策 经营战略 财务战略 盈利能力 资产营运效率 偿债能力 增长能力 因素分析 28.93% 17.09% 16.23% 净资产收益率 1/(1-0.3) 1/(1-0.15) 1/(1-0.17) 权益乘数 0.65 0.63 0.67 总资产周转率 31.15% 23.06% 20.10% 销售净利率 2009 2008 2007 指标/年份 请解释净资产收益率增加11.84%的原因？ 财务报表的解读与分析 * 一、财务报表的基本结构 二、财务报表的分析方法 三、报表分析的战略观点 内容提要： * 资产 负债 所有者权益 资金的占用 资金的来源 收入 成本费用