财务报表分析08-现金流量分析讲义.ppt

3.现金营业利润率 也称收益质量比率，反应企业营业利润基础上的获现能力。 现金营业利润率=CFO/营业利润 4.现金利润总额比率 也称盈利现金比率，反应在企业利润总额基础上的现金获取能力 现金利润总额比率=CFO/利润总额 5.销售质量比率 也称销售收入获现率，反映企业在销售收入中实际收到的现金情况 销售质量比率=来自销售的现金收入/销售收入 6.投资收益收现比率 投资收益收现比率=来自投资收益的现金流入/投资收益 投资获现能力指标 1.总资产净现率 也称总资产现金回收率，现金资产报酬率，总资产经营现金率等，反映企业全部投入资产获得经营现金的能力，是投资现金报酬分析的主要指标。 总资产净现率=CFO/平均总资产 2.净资产净现率 也称资本金现金流量比率、现金股东权益报酬率，反映企业所有者投入资本的现金回报能力 净资产净现率=CFO/平均净资产 现金获现能力指标 1.经营支出收现率 反映每单位现金支出能够获取净现金流量的多少 经营支出收现率=CFO/经营活动现金支出 2.现金净收益比率 也称现金营运指数，反映经营活动净收益中产生现金净流量的能力 现金净收益比率=CFO/经营活动净收益 当比率等于1时，说明经营所得现金全部实现成为经营活动现金流量 现金获利能力分析 经营现金流量净利率 经营现金流量净利率=净利润/CFO 经营现金流出净利率 经营现金流出净利率=净利润/经营活动现金流出 现金流量净利率 现金流量净利率=净利润/现金及现金等价物净增加 财务弹性分析 财务弹性是指企业自身产生的现金流量与现金需求之间的合适程度。 反映财务弹性的财务比率主要有现金满足内部需要率、现金再投资比率、现金流量充足率、固定资产再投资率、投资活动融资比率和现金流量满足投资比率等 1.现金满足内部需要率 现金满足内部需要率=近五年经营活动现金净流量/（近五年资本性支出+存货增加+现金股利） 数据可只用当期数据计算。 当比率大于或等于1时，表明企业内部经营活动现金流量满足企业内部需要，现金供给有保证。 2.现金再投资比率 也称资本支出比率、现金流量适合比率，是企业经营活动现金净流量与资本性支出的比值。 现金再投资比率=CFO/资本性支出 资本性支出指包括购置固定资产、无形资产和其他长期资产的支出。 3.现金流量充足率 是企业经营活动现金净流量与长期负债偿还额、资本性支出及股利支付的比值。 现金流量充足率=CFO/长期负债偿还额+资本支出+股利支付 当指标大于1，说明企业经营能力较好，现金能满足经营需要；然而过高也代表企业有大量资金找不到合适的投资和使用方向，可能影响企业获利能力。 4.固定资产再投资率 固定资产再投资率=购置固定资产支出总额/CFO 反映了企业经营活动现金净流量对固定资产投资的保证程度，指标数值越小，保证程度越高 5.投资活动融资比率 投资活动融资比率=CFI/(CFO+CFF) 指标只有在CFO与CFF之和为净流入，CFI为净流出时，指标有效，应取绝对值。 该指标反映CFO与CFF对企业投资活动所需资金的保证程度 6.现金流量满足投资比例 现金流量满足投资比率=CFO/CFI 只有当CFO为净流入而CFI为净流出时，指标有效，其反映了企业CFO对CFI的保证程度。 * 现金流量分析 现金流量分析 主要根据企业现金流量表进行分析 其按照经营活动、投资活动和筹资活动三个方面来反映企业一定会计期间的现金及现金等价物流入或流出的情况 现金流量基本概念 现金 库存现金 随时用于支付的存款 质押、冻结的或其存款不能随时用于支付，故不能包括在现金流量表的现金概念中 现金等价物 期限短、流动性强、易于转换为已知金额的现金且价值变动风险很小的投资 包括三个月内到期的短期债券投资。权益性投资变现金额通常不确定，不属于现金等价物 现金流量 企业现金流动的金额数量，即企业一定时期内现金流入量和流出量 企业现金形式的转换不会产生现金的流入和流出，如从银行取现或将现金存入银行等 企业现金与现金等价物之间的转换也不会产生现金的流入和流出，如企业购买国债等 现金流量的分类 经营活动现金流量 (Cash Flow from Operating Activites：CFO)是企业购进材料、销售商品等组织经营活动的结果，是除投资活动和筹资活动外所有交易和事项引起现金流量变动的结果 投资活动现金流量 (Cash Flow from Investing Activites：CFI)是指企业进行长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动所引起的现金流量的变动 筹资活动现金流量 (Cash Flow from Financing Activites：CFF)是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活