财务报表分析复习讲义.ppt

第1列为13年 * * * 稳定、持续、现金获取、效率、风险 * 营业收入 200 150 营业成本 100 90 营业税金及附加 1 1 销售费用 3 2 管理费用 0.5 0.6 财务费用 0.2 0.1 资产减值损失 0.1 0.1 投资收益 0.2 0.1 营业利润 95.4 56.3 营业外收入 0.5 0.4 营业外支出 0.4 0.2 利润总额 95.5 56.5 净利润 90 50 1.计算13年的毛利率、核心利润率 2.假设该公司是经营主导型的企业，13年存货周转次数为5，经营活动现金流量净额为300，评价利润结构的现金获取质量并说明理由 3.计算13年营业收入、营业成本、销售费用的增长率，分析13年核心利润变化的主要原因 1.毛利率=（200-100）/200=50% 核心利润=200-100-1-3-0.5-0.2=95.3 核心利润率=核心利润/营业收入=95.3/200=47.65% 2015年 2014年 营业收入 200 150 营业成本 100 100 营业税金及附加 1 1 销售费用 5 3 管理费用 5 3 财务费用 5 3 …… 净利润 84 40 总资产 5000 4000 所有者权益 3000 3000 1.计算两公司的销售净利率、资产周转率、权益乘数 2.简要分析15年权益净利率比14年高或低的原因 销售净利率 42% 27% 资产周转率 0.04次 0.04次 权益乘数 1.67 1.33 权益净利率 2.8% 1.3% 销售净利率=净利润/销售收入 资产周转率=营业收入/总资产（注：此处为简化计算，分母的总资产使用期末时点数，正常计算时应使用平均数） 权益净利率=净利润/所有者权益（注：此处为简化计算，分母的所有者权益使用期末时点数，正常计算时应使用平均数） 流动资产： 13年 12年 货币资金 290 137 应收票据 300 250 应收账款 8 5 预付账款 25 23 存货 128 140 其他流动资产 16 15 流动资产合计 767 570 预收款项 189 220 流动负债合计 729 570 存货周转率 6 -- 营业收入（赊销） 968 815 核心利润 47 12 经营活动现金流量净额 163 -- 1、假设13、12年应收账款坏账准备金额分别为1和2，计算13年商业债权的周转速度。 2、简要说明应收账款周转率的局限性 3、计算13年流动比率及速动比率 商业债权周转速度=968/（300+8+1+250+5+2）=968/283=3.42（次） 流动比率=767/729=1.05 速动比率=（767-128-16）/729=0.85 比较是财务报表分析的灵魂。 在数据间比较时，需特别注意数据间的可比性。 资产负债表是四张基本财务报表的核心。 时点数、时期数、权责发生制、收付实现制。 经营资产、投资资产；核心利润；经营活动现金流量净额（分析思路、类型的判断） 综合分析法 背景分析—会计分析—财务分析—对企业发展前景预测 合并报表 控制性投资、非控制性投资 资金撬动188-189 资产负债表 货币资金 实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润 其他综合收益 利润表 净利润 其他综合收益 现金流量表 现金及现金等价物净增加额 期初现金及现金等价物余额 期末现金及现金等价物余额 经营成果 财务状况 现金流量 一、营业收入 二、营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 核心利润 核心利润率（营业利润的修正指标） 销售净利率的修正指标：核心利润/营业收入 经营性流动资产周转率：营业收入/经营性流动资产平均余额 经营性资产周转率：营业收入/经营性资产平均余额 资产减值损失 加：公允价值变动收益 投资收益 三、营业利润 加：营业外收入 减：营业外支出 四、利润总额 减：所得税费用 资产减值损失 公允价值变动收益 其他综合收益 投资收益 营业外收入 营业外支出 五、净利润 七、其他综合收益 八、综合收益总额 利润结构现金获取质量 销售净利率 净资产利润率 总资产报酬率 经营活动现金流量净额 充分： 1.2—1.5倍 补偿折旧、摊销；支付利息、股利 理想 充分的基础上，满足部分扩张资金 第1列为13年 * * * 稳定、持续、现金获取、效率、风险 *