财务分析课件讲义.ppt

第十一章 财务分析 第十一章 财务分析 学习目标 第一节 财务分析概述 第二节 偿债能力分析 第三节 营运能力分析 第四节 盈利能力分析 第五节 现金流量分析 第六节 财务综合分析 本章习题参考答案 学习目标 了解财务分析的含义及目的、财务分析的组织、沃尔比重分析法 掌握财务分析方法、偿债能力、营运能力、盈利能力和现金流量分析的内容 理解杜邦财务分析法的主要意义 第一节 财务分析概述 一、财务分析的含义及目的 二、财务分析的方法 三、财务分析的内容 四、财务分析的组织 一、财务分析的含义及目的 财务分析是指利用财务报表及其他有关资料，采用专门的方法对企业的财务状况、经营成果和现金流量状况进行比较、评价，以利于企业经营管理者、投资者、债权人及国家财税机关掌握企业财务活动情况和进行经营决策的一项管理工作。 财务分析对企业过去的财务状况和经营业绩进行评价 一、财务分析的含义及目的 财务分析可以预测未来的发展趋势 财务分析可以满足不同报表需求者的要求 二、财务分析的方法 比率分析法 财务分析 的方法 因素分析法 趋势分析法 三、财务分析的内容 偿债能力分析 财务分 营运能力分析 析内容 盈利能力分析 现金流量分析 四、财务分析的组织 财务分析的程序，一般应包括以下步骤： （一）确定财务分析的目的和财务分析的范围（二） 全面收集、整理、核对各种数据及有关依据；（三） 抓住主要矛盾，进行全面分析；（四）作出分析结论，提出意见或建议，撰写分析报告。 第二节 偿债能力分析 一、短期偿债能力分析 二、长期偿债能力分析 一、短期偿债能力分析 （一）流动比率 （二）速动比率 （三）现金流动负债比率 一、短期偿债能力分析 （一）流动比率 流动比率＝流动资产÷流动负债 一般情况下，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证。国际上通常认为，流动比率的下限为100%；而流动比率等于200%时较为适当。它表明企业财务状况稳定可靠，除了满足日常生产经营的流动资金需要外，还有足够的财力偿付到期短期债务。 一、短期偿债能力分析 （二）速动比率 速动比率＝速动资产÷流动负债 速动比率是评价企业流动资产中可以很快变现用于偿付短期偿债能力的指标，是对流动比率的补充。 一般来说，1:1的速动比率是合理的。如果速动比率大于1，说明企业有足够的能力偿还短期债务，同时也表明企业拥有较多的不能盈利的现款和应收账款。尽管债务偿还的安全性很高，但却会因企业资金及应收账款资金占用过多而大大增加企业的机会成本。 一、短期偿债能力分析 （三）现金流动负债比率 现金流动负债比率＝年经营现金净流量÷年末流动负债×100% 该指标是对流动比率和速动比率的进一步分析。一般来说，现金流动负债比率在0.2以上为好。表明企业经营活动产生的现金净流量较多，能够保障企业按时偿还到期债务。但也不是越大越好，太大则表示企业流动资金利用不充分，收益能力不强。 二、长期偿债能力分析 （一）资产负债率 （二）产权比率 （三）利息保障倍数 二、长期偿债能力分析 （一）资产负债率 资产负债率＝负债总额÷资产总额 这一比率越小表明企业的长期偿债能力越强。如果此项比率较大，意味着举债经营程度越高，在投资收益率高于借债利息率的前提下，带给企业的财务杠杆利益越大，会使所有者报酬率增大。但筹资风险也增大，若过度举债经营将导致企业因资不抵债而破产。 二、长期偿债能力分析 （二）产权比率 产权比率＝负债总额÷所有者权益 产权比率是企业财务结构的稳健与否的重要标志，也称资本负债率。它反映企业所有者权益对债权人权益的保障程度。该指标越低，表明企业长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高，反之则越低。 二、长期偿债能力分析 （三）利息保障倍数 利息保障倍数＝息税前利润÷利息支出 它可以反映获利能力对债务偿付的保障程度。利息保障倍数应当大于1，且比值越高，企业长期偿债能力一般也就越强。如果利息保障倍数过小，企业将面临亏损、偿债的安全性与稳定性下降的风险。 第三节 营运能力分析 一、流动资产周转情况分析 二、固定资产周转率 三、总资产周转率 一、流动资产周转情况分析 （一）应收账款周转率 （二）存货周转率 一、流动资产周转情况分析 （一）应收账款周转率 应收账款周转速率（次）＝主营业务收入净额÷平均应收账款余额 应收账款周转率反映了企业应收账款变现速度的快慢及管理效率的高低，周转率高，表明企业组织收回应收账款的速度快，