财务管理(专题)讲义.ppt

第二部分 财务管理的第一原则 资金时间观念 三、 年金的计算 （一）年金概述 含义：在一定期限内，每隔相同时间、发生相同金额的系列款项。常用A表示。 特点:时间上的连续性；数额上的相等性；同方向性。 表现形式:折旧、利息、租金、保险费等。 种类:普通年金、预付年金、递延年金、永续年金 李博士对以上工作待遇很感兴趣，对公司开发的新产品也很有研究，决定应聘。但他不想接受住房，因为每月只需一天，因此向公司提出住房补贴要求，公司接受李博士的要求，决定在5年中每年年初给李博士支付20万元的的房贴。 收到公司的通知后，李博士又犹豫了，因为如果向公司要住房，可以将其出售，扣除5%的契税和手续费，可得76万元，如李博士没有其他的投资渠道，只将款项存在银行，银行存款的年利率为4%。 问：李博士应如何选择？ 项目投资财务可行性评价 需要掌握的知识点： （1）项目的现金流量分析 （2）资金时间价值的计算 （3）资金成本的确定 （3）该项目预计经营期为6年，固定资产按直线法计提折旧。预计残余价值为10万元。 （4）根据市场预测，该项目投产后第一年销售收入为70万元，以后每年销售收入均为95万元。第一年的付现成本为35万元，以后每年的付现成本均为45万元。 （5）该项目需征用土地10亩，支付土地6年使用费共计60万元，于项目建设第一年年初支付。 （6）该企业适用的所得税税率为25%。 （7）该企业要求的最低报酬率为10% 1、某人拟开设一个彩扩店,通过调查研究,获有关资料如下: (1)设备投资：设备购价12万元，预计可使用六年，报废时无残值收入；使用直线法折旧，无残值；计划在2011年12月底购进，从2012年1月投入使用。 (2)门店装修：装修费用预计6万元,在装修完工的2011年12月底支付,预计在3年后还要进行一次同样费用的装修 (3)收入和成本预计：预计彩扩店2012年1月初开业，前六个月每月收入2万元（已扣除营业税，下同）以后每月收入2.5万元；耗用相纸和冲扩液等成本为收入的40%；人工费、水电费和房租等费用每月1万元（不含设备折旧、装修费摊销）。 (4)营运资金：开业时垫付3万元（项目寿命期满后可全额收回） (5)所得税税率为25%，业主要求的最低投资报酬率为10%。 假如你是该业主的财务顾问，请你估计该彩扩店投资项目从2012年1月初开始经营起至2017年12月底止的现金流量，并分析项目是否可行。 收回流动资金 现金净流量 净利润 所得税 利润总额 装修费摊销 折旧 付现成本与费用 收入 第6年 第2-5年 第1年 项目 三、利润分配决策 （一）．影响的因素分析 （二）不同时期可选用的分配政策 （一）影响利润分配的主要因素 1、法律因素 2、公司因素：投资机会、现金流量、筹资难易程度、资金成本、盈利持续能力等。 3、股东因素：大股东注重未来； 小股东注重眼前。 （二）不同类型企业可用的股利政策 1、新创企业或高速成长的企业：剩余股利政策 2、发展期（稳定期）固定股利或稳定增长的股利政策或固定股利支付率政策 3、盈利不稳定企业：低正常股利加额外股利 财务报表分析—企业绩效评价 6810 6700 负债及所有者权益合计 6810 6700 资产合计 3310 2930 所有者权益合计 680 300 未分配利润 2650 2900 非流动资产合计 130 130 盈余公积 550 500 无形资产 2500 2500 实收资本 1700 2000 固定资产净值 3500 3770 负债合计 400 400 长期股权投资 900 1200 长期借款 4160 3800 流动资产合计 2600 2570 流动负债合计 2000 1900 存货 100 100 其他应付款 250 200 预付账款 400 300 预收账款 1500 1480 应收账款 1900 2000 应付账款 20 10 交易性金融资产 200 170 短期借款 390 210 货币资金 年末数 年初数 负债及所有者权益 年末数 年初数 资产 资产负债表 编制单位：ABC公司 2011年12月31日 单位：万元 525 469 四、净利润 225 201 减：所得税 750 670 三、利润总额 30 40 减：营业外支出 10 30 加：营业外收入 770 680 二、营业利润 30 20 加：投资收益 160 120 财务费用 280 180 管理费用 200 150 销售费用 470 410