财务管理-4(高等教育出版社,第四版,主编：张海林)讲义.ppt

无形资产的处理包括无形资产的出租、无形资产的出售和无形资产的转销。 （三）无形资产处置的管理 1 无形资产使用的管理 2 按规定计提无形资产减值准备 具体做法：期末检查无形资产的可回收行，按照账面价值与可收回金额孰低的原则进行计量，当可收回金额低于账面价值时，应当计提无形资产减值准备，当可收回金额高于账面价值时，一般不做会计处理。资产减值准备一经确认后，在以后的会计期间不得转回。 （四）无形资产使用和计提减值准备的管理 某企业某项专利权取得时的实际成本为5，000，000元，企业按照10年平均摊销。至第2年年末时该项无形资产的账面余额为4，000，000元。该企业考虑到技术进步等因素，对该专利权计提了1，000，000元的减值准备，使得专利权的账面价值为3，000，000。假定企业重新估计该项专利权尚可使用5年，则每年应摊销的专利权费用是多少？ 例4 返回 一 项目投资的概念、程序及影响因素 项目投资？ （一）项目投资的概念 是一种以特定项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为。 以新增生产力为目的的新建项目 以恢复或改善生产能力为目的的更新改造项目 单纯固定资产投资项目：在投资中只包括为取得固定资产而发生的垫支资金投入，而不涉及周转资金的投入 完整工业投资项目：不仅包括固定资产投资，而且还涉及流动资产投资，甚至包括其他长期资产项目（如无形资产、长期待摊费用）的投资。 分类 （二）项目投资程序 1 投资项目的提出 （1）估算出投资方案的预期现金流量——首要环节 （2）根据预期现金流量的概率分布等资料，预计未来现金流量的风险 （3）确定资金成本率的一般水平，即贴现率 （4）计算确定投资方案的现金流入量与现金流出量的总现值 （5）通过现金流入量总现值与现金流出量总现值的比较，决定采用或放弃投资方案 2 项目投资的决策 认真分析项目投资环境，是做好项目投资决策的基本前提。包括：政治形势；经济形势；相关资源；相关优惠政策。 2 预期收益水平 4 融资条件 预期收益水平只有高于同行业的基本收益率或资金的市场利率，企业投资才有效益。 （三）影响项目投资的因素 1 市场需求状况 5 投资环境 3 投资风险 6 投资者的决策能力 包括敏锐的捕捉能力；灵活多变的适应能力；决策的优化能力。 （一）现金流量的构成 现金流入量 二 现金流量的构成及作用 现金流量是指某个投资项目在整个投资周期内引起的企业现金流入和现金流出的数额。 现金：不仅包括各种货币资金，还包括项目需要企业投入其拥有的非货币资源的变现价值，而不是其账面成本。 （1）营业收入 （2）固定资产变价收入 （3）回收流动资金 （4）其他现金流入量 包括 现金流出量 包括 （1）建设投资（含更改投资）——固定资产投资 （2）垫支的流动资金 （3）经营成本 （4）各项税款 （5）其他现金流出量 现金净流量 （1）现金净流量的含义 现金净流量=现金流入量-现金流出量 （2）现金净流量的确定 ?建设期现金净流量的确定 ?经营期现金净流量的确定 营业现金净流量=营业收入-付现成本-所得税 =营业收入-（营业成本-折旧）-所得税 =净利润+折旧 （二）现金流量的作用 （1） 现金流量信息揭示的未来期间货币资金收支运动，可以动态地反映项目投资的流向与回收之间的投入产出关系，使投资者能更完整、准确、全面地评价具体投资项目的经济效益 （2） 利用现金流量指标代替利润指标作为反映项目效益的信息，可以摆脱在贯彻财务会计的权责发生制时必然面临的困境。 （3） 利用现金流量信息，排除了非现金收付内部周转的资金运动形式，从而简化了有关投资决策评价指标的计算过程。 （4） 由于现金流量信息与项目计算期的各个时点密切结合，有助于在计算投资决策评价指标时，应用货币时间价值的形式进行动态投资效果的综合评价。 三 项目投资决策的评价方法 1 投资回收期 静态指标？ （一）静态指标 也称非贴现指标，其特点是不考虑货币的时间价值，直接根据不同时期的现金流量分析项目的经济效益。 （1）每年的现金净流量相等时，计算公式为 （2）每年的现金净流量不等时，则需根据各年年末的累计现金净流量与隔年年末尚未回收的投资额进行计算 某企业有A、B两个投资方案，投资总额均为500，000元，全部用于购置新的设备。计提折旧采用平均年限法，使用期为5年，无残值。如下表： 例5 年份 A方案 B方案 年净利润 折旧 现金净流量 年净利润 折旧 现金净流量 1 9 10 19 14 10 24 2 9 10 19 12 10 22 3 9 10 19 9 10 19 4 9 10 19 6 10 16 5