财务管理第5章：长期筹资方式讲义.ppt

学习目标 理解长期筹资的动机和原则 理解长期筹资的渠道和类型 理解投入资本筹资的主体、类型和优缺点 掌握普通股的分类、股票上市决策、发行定价的方法，理解普通股筹资的优缺点 吴英案 从2006年8月18日的一夜扬名，到2007年2月10日的公司解体，吴英“80后东阳富姐”的神话只存在了短短的180天。　　随后是长达近五年的司法拘留和受审过程。2009年12月18日，浙江东阳吴英集资诈骗案一审作出判决，金华市中级人民法院一审认定，吴英于2005年5月至2007年2月间，以非法占有为目的，采用虚构事实、隐瞒真相、以高额利息为诱饵等手段，向社会公众非法集资人民币7.7亿元。案发时尚有3.8亿元无法归还，还有大量的欠债。一审以集资诈骗罪判处被告人吴英死刑，剥夺政治权利终身，并处没收个人全部财产。判决后第10天，吴英不服，表示上诉。 2010年7月，有媒体报道吴英在看守所内检举约10名官员和银行负责人，其中多人获刑。　　2011年4月7日，浙江省高级人民法院开始二审吴英案，吴英当庭承认“非法吸收公众存款罪”，希望能避免最高可判处死刑的“集资诈骗罪”。　　2011年8月，吴英在狱中又另外检举了7名官员，希望通过立功表现争取宽大。 　但涉案金额的巨大和案件所牵涉的各种利益乃至社会效应考量，令吴英无法逃脱一死。　　昨日，浙江省高级人民法院经公开开庭审理认为，一审判决认定被告人吴英犯集资诈骗罪的事实清楚，证据确实、充分。吴英集资诈骗数额特别巨大，给国家和人民利益造成了重大损失，犯罪情节特别严重，应依法严惩。一审判决定罪准确，量刑适当，审判程序合法。遂作出以下二审裁定。 　 2012年1月18日下午，在金华市中级人民法院，浙江省高级人民法院对被告人吴英集资诈骗一案进行二审宣判，裁定驳回被告人吴英的上诉，维持对被告人吴英的死刑判决，依法报请最高人民法院复核。 累积订单定价方式，指主承销商通过对拟首次公开发行股票企业进行全面、深入研究，在发行公司估值的基础上，先确定新股发行价格区间，通过召开路演推介会，征集需求量和需求价格信息建立簿记，绘出需求曲线，然后据此确定出新股发行价格，同时承销商有自由配售股份给机构投资者的权利。 IPO定价改革或将破冰/hqcj/gjcj/2012-02-06/content_5087283.html 固定价格方式是指承销商事先确定发行价格，投资者根据这一价格申购，如果出现超额申购，承销商或拥有较大的分配权利，或采取按比例配发的方式。 华为技术有限公司 　华为技术有限公司是一家总部位于中国广东深圳市的生产销售电信设备的员工持股的民营科技公司，于1988年成立于中国深圳。是电信网络解决方案供应商。华为的主要营业范围是交换，传输，无线和数据通信类电信产品，在电信领域为世界各地的客户提供网络设备、服务和解决方案。 2010年华为首次杀入《财富》世界500强企业榜单，在IT企业中列第29 位(全球第397位)，华为也是财富500强IT企业中唯一一家没有上市的公司。 华为技术有限公司的业务涵盖了移动、宽带 ?、IP、光网络、电信增值业务和终端等领域，致力于提供全IP融合解决方案，使最终用户在任何时间、任何地点都可以通过任何终端享受一致的通信体验.目前，华为的产品和解决方案已经应用于全球100多个国家，服务全球运营商50强中的45家及全球1/3的人口。 2009年华为全球销售收入1491亿元人民币（约合218亿美元），同比增长 19%。营业利润率14.1%，净利润183亿元人民币，净利润率12.2%。根据收入规模计算，华为已经成功跻身全球第二大设备商。 　87000名员工中的43%从事研发工作，截至2009年12月底，华为累计申请专利42,543件. 2011年研发费用23696百万元，近十年累计超过100，000百万元。 2003 Cisco Systems指控华为侵犯部分 Cisco技术专利；但是，Cisco最终撤回了诉状，双方解决了所有的专利纠纷，并承认华为没有侵权行为。 从华为上市被拒议中国是否拥有高科技公司 /bbs/t_25781.html 当年华为也曾经申请上创业板，结果因为“没有科技含量”而被拒，呵呵，确实是天大的讽刺。不过在当年的专家眼里，刚刚搞出万门程控交换机和GSM基站的华为确实也没有太多的“科技含量”。可是，真正有科技含量的又如何呢?十年前《中国计算机报》曾经报道过中软总公司推出了自主产权的操作系统，现在我们还能看到这个操作系统吗?  。“其实如果仔细计算，在中国做高科技的成本一点都不便宜”。 　一个就是中国企业在顶级技术上的薄弱是由于我们的基础研发薄弱造成的，这个就不需我再多说，看看顶级的诺贝尔物理、化学还是顶级的图灵奖，哪里有中国内地科学家的份?当然也不能全部怪科