财务管理公式2015讲义.doc

第二章 营运资本＝流动资产－流动负债＝长期资本（长期负债+所有者权益）－长期资产（非流动资产） 流动资产＋长期资产＝流动负债＋长期负债＋所有者权益 （资产=负债+所有者权益） 营运资本配置比率 =（流动资产-流动负债）/流动资产 =1-1/流动比率错误！未找到引用源。 短期偿债能力比率 流动比率 全部流动资产 速动比率 速动资产/流动负债 货币资金＋交易性金融资产＋应收账款 现金比率 现金资产/流动负债 货币资金＋交易性金融资产 现金流量比率 经营现金流量//流动负债 经营活动产生的现金流量净额 长期偿债能力比率 资产负债率 总资产/负债总额 产权比率 负债总额/所有者权益 权益乘数 总资产/所有者权益 权益乘数＝1＋产权比率＝1/（1-资产负债率） 长期资本负债率 长期负债/（长期负债+所有者权益） 长期负债＋所有者权益＝长期资本 利息保障倍数 EBIT/利息费用 息税前利润＝净利润＋利息费用＋企业所得税 分母：本期全部利息（财务费用的利息费用＋计入资产负债表的资本化利息） 分子 现金流量利息保障倍数 经营现金流量净额/利息费用 现金流量债务比 =经营现金流量净额/债务总额 债务总额是期末数因为要偿还的债务是期末负债 销售净利率 净利润/销售收入 销售净利率简称净利率 总资产净利率 净利润/总资产 权益净利率 净利如/所有者权益 权益净利率 = 每股收益/每股净资产 总资产报酬率 EBIT/总资产 在判断借债是否能增加股东利润时，会用此公式 总资产报酬率＞债务利率，能 总资产报酬率＜债务利率，减少股东利润 市价比率 市盈率 每股市价/每股收益 每股收益＝（净利润－优先股股利）／流通在外的普通股加权平均股数 市净率 每股市价/每股净资产　（不用加权，直接算年末股数，所有者权益也是年末数） 每股净资产＝（所有者权益－优先股的清算价值－优先股拖欠股利）／流通在外的普通股股数 市销率 每股市价/每股销售收入 股数也是加权平均数 其他 每股账面价值 所有者权益账面价值/总股数 即每股的净资产 某资产周转次数 = 销售收入/某资产年末金额 某资产周转天数 = 365/某资产周转天数错误！未找到引用源。 某资产与收入比 =某资产年末金额/销售收入 营运能力比率注：一般情况下，使用年末数。特殊情况可使用平均数 权益净利率 资产净利率＝销售净利率×总资产周转率 权益净利率＝资产净利率×权益乘数 权益净利率＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数 某某周转率 周转次数（周转率） 周转天数 与收入比 应收账款 赊销收入/应收帐款 360/应收帐款周转次数 应收帐款/销售收入 存货 销售收入/存货 销售成本/存货（存货管理） 360/存货周转次数 存货/销售收入 流动资产 销售收入/流动资产 360/流动资产周转次数 流动资产/销售收入 总资产周转次数不等于各项资产周转次数和 总资产周转天数等于各项资产周转天数和 总资产与收入比等于各项资产与收入比之和 管理用报表公式： 资产负债表 利润表 现金流量表 净负债＝金融负债－金融资产 平均所得税率＝所得税费用／利润总额 营业现金毛流量＝税后经营净利润＋折旧与摊销 净经营资产＝经营资产－经营负债 ＝净金融负债＋所有者权益 营业现金净流量 ＝营业现金毛流量－经营营运资本净增加 经营性营运资本 ＝经营性流动资产－经营性流负 利息费用＝财务费用－金融资产公允价值变动收益－金融资产投资收益＋金融资产的减值损失 财务费用全部作为金融损益——在这里利息费用的意义不同 净经营长期资产总投资（资本支出） ＝净经营长期资产增加＋折摊 净经营资产总投资＝净经营资产增加（净经营资产净投资）＋折旧与摊销 净经营性长期资产 ＝经营性长期资产－经营性长负 实体现金流量＝营业现金净流量－资本支出 ＝营业现金毛流量－（经营资产-经营负债） 净经营资产 ＝经营性营运资本＋净经营性长期资产 净利润＝经营损益＋金融损益 ＝税后经营净利润－税后利息费用 ＝税前经营利润×（1－所得税税率）－利息费用×（1－所得税税率） 债务现金流量＝税后利息费用－净负债增加 ＝税后利息费用－（金融负债增加－金融资产增加） 注：可以通过现金流入流出考虑，跟负债有关的流出，为正。流入，为负。 管理用利润表中“经营利润所得税，利息费用抵税”用平均所得税率计算 股权现金流量＝股利分配－股权资本净增加 　　　　　　＝净利润－股东权益的增加 2．现金流量基本等式 实体现金流量＝（税后经营净利润＋折旧与摊销）－经营营运资本净增加－（净经营长期资产增加＋折旧与摊销） 思考： 为什么实体现金流量不减利息？这么想：债务现金流量是含利