营改增对金融业影响2016讲义.docx

营改增对金融行业影响 目录 1. 营改增对银行业盈利影响不大 3 1.1增值税将取代营业税成为银行业第二大税种 3 1.2增值税税基：覆盖银行主要收入，进项税可抵扣范围不大 4 1.3营改增对银行业盈利影响不大 7 2．营改增对证券公司、寿险公司影响偏中性，对产险公司影响较大 9 2.1营改增对证券公司净利润影响偏中性，预计增减幅度在1%以内 9 2.2营改增对寿险公司盈利影响较小，产险公司盈利波动可能较大 12 近日, 财政部和国家税务总局联合发布了财税36 号文 (“36 号文”) ，公布了尚未营改增的行业（包括金融、建筑、房地产、和生活服务业）适用的增值税税率和政策，自今年5月1日起生效。至此，营改增将在全国全行业范围铺开。 银行业营改增在税率和税基方面的细则基本符合预期。金融业原来营业税是5%，现在实施办法确认增值税率是6%，和预期一致。税基方面，银行业主要收入基本都纳入增值税征收范围，总体可看做是营业税税基的平移，差别不是特别大。 1）销项税涵盖了银行主要收入，贷款服务利息收入、直接收费金融服务收入以及金融商品转让价差均作为销售额计征增值税。 2）进项税额方面可抵扣的并不太多。银行存款利息不征收增值税；与贷款业务直接相关的佣金与手续费支出所产生的进项税额不得抵扣。 3）营业税下的优惠政策基本平移到增值税政策下。金融同业往来利息收入、国债和ZF债利息收入依然免税。 营改增后银行税赋变化相对平稳，净利润受影响有所降低，幅度预计在1%以内，具体受进项税可抵扣数额比例影响。我们设定销项税基包括利息收入（经调整）、手续费及佣金收入、投资收益（经调整），进项税基包括业务及管理费（扣除员工成本、折旧摊销和税费等）、手续费及佣金支出（假设可抵扣比例）。静态测算结果显示，营改增使银行业盈利略有下降，但幅度较小（1个百分点内），税负变化主要取决于进项税抵扣的幅度。 营改增对证券公司净利润影响有限，预计降幅1%以内。证券公司营业税制下，免税收入主要是代证监会和交易所收取的证监费和规费、存款利息收入、金融机构往来利息收入等，在税收优惠政策平移的假设下，增值税税基基本不变或有所减少（国债和ZF债利息收入免税），即便税率提高到6%，但考虑价外税的影响和进项税抵扣幅度，税制变化对证券公司税负影响不大，对影响因素进行敏感性分析，我们测算对证券公司净利润影响在1%以内。 营改增对寿险公司净利润影响微弱，对产险公司影响较大。营业税制下，寿险公司免税收入占比很高，在95%左右，因此营业税负较轻。免税政策平移下，若进项税仅对纳税收入部分按比例抵扣，税负可能略有增长，但净利润下降幅度预计在0.6%以内；营业税制下，产险公司免税收入很少，因此营业税负较重。免税政策平移下，进项税抵扣幅度决定了税负和净利润的变化。根据我们测算，若进项税抵扣幅度为50%时，税负会提高3.6%，净利润会下降2.4%，相对寿险公司，产险公司净利润受税负影响波动较大。 除了直接的盈利影响外，营改增涉及的发票开具与管理问题和信息技术系统的改造等等，也带来改革的隐性成本。由于营改增还需要更多的操作细则，需要等待国税总局对营改增的进一步操作细则的指引，所以实际影响还存在一定不确定性但幅度不太会超出预期。基于此，税赋变化基本不会影响银行经营发展战略和基本面。从宏观层面看来看，营改增的全面普及有利于国家税收制度的进一步合理以及通过减负的税改来配合整个社会的经济改革和促进稳增长。 自2012年1月1日上海启动交通运输业和部分现代服务业营业税改征增值税以来，营改增的范围已逐步扩大到全国和其他行业。近日, 财政部和国家税务总局联合发布了财税36 号文 (“36 号文”) ，公布了尚未营改增的行业（金融、建筑、房地产、和生活服务业）适用的增值税税率和政策，自今年5月1日起生效。至此，营改增将在全国全范围铺开。根据文件，金融业所适用的增值税税率6%，税基基本涵盖金融公司主要业务收入，体现了营业税到增值税的平稳过渡原则，基本符合我们预期。 1. 营改增对银行业盈利影响不大 1.1增值税将取代营业税成为银行业第二大税种 营改增后，增值税将取代营业税成为银行业第二大税种。依据当前税法，营业税是银行业第二大税种，仅次于所得税。2014年16家上市银行所得税、营业税金及附加分别为3835亿元、2102亿元，占1.28万亿净利润的比例分别达到30.5%和16.7%。营改增后，银行的企业所得税与附加税（城建税、教育费附加）等纳税结构和税率均不变，但城建税和教育费附加的缴税基础由原来的营业税额改为增值税额。 税改秉持行业税负平稳过渡的原则，所以银行业营改增在税率和税基方面的细则基本符合我们的预期。金融业包括银行业原来营业税是5%，现在实施办法确认增值税率是6%，和预期一致。税基方面，银行业主要的收入基本都纳入增值税征收范围