T＋0赎回货币基金PK交易型货币基金以汇添富收益.PDF

经《济师~2o13年第9期 ●证券市场 摘 要：在证券账户保证金 巨额 “蛋 糕”的诱惑下，从去年年底开始 ，基金公 司 纷纷推出T+0赎回货币基金和交易型货 币基金。文章对这两类创新型货币基金的 共性和个性进行分析 ，以便投资者更全 面、深入地 了解创新型货币基金，更灵活、 T+0赎回货币基金PK交易型货币基金 有效地利用创新型货币基金来进行短期 资金的配置。 以汇添富收益快线和华宝现金添益为例 关键词：T+0赎回货币基金 交易型 货 币基金 ●张良财 中图分类号：F820 文献标识码：A 文章编号：1004—4914(2013)09—087—02 三、货币基金创新形式 公募基金公司对传统的货币市场基金进行了大胆的创新 ， 一 、 传统货币基金现状 从 目前来看，国内基金公司对货币市场基金的创新主要有以下 货币市场基金是指投资于货币市场短期有价证券的一种证 两种形式 ： ’ 券投资基金。货币市场基金和其它开放式基金区别很大，具有较 1．上市交易型货币基金。华宝兴业和银华基金率先在业内上 高的安全性 、流动性和稳定收益性，因此被称为 “准储蓄”。 报了上市交易型货币基金，其最大的创新之处就在于可在二级 货币基金主要投资于短期货币工具，投资对象期限一般在 市场直接进行交易。目前，二级市场上可以像股票一样进行买卖 一 年以内，如一年内到期的国债、央行票据、商业票据、银行定期 交易的基金仅有LOF和ETF，上市交易型货币基金将成为第三 存单、政府短期债券 、企业债券 (信用等级较高)、同业存款等短 类可以上市交易的开放式基金。上市型货币基金又称 “货币 期有价证券。货币基金投资的范围都是一些安全性和收益稳定 ETF”。但与传统ErF基金不同，上市交易型货币基金无法采用 性较高的品种，所以对于很多希望回避证券市场风险的企业和 实物的方式进行申赎，只能以现金进行，也没有对应的指数标 个人来说 ，货币市场基金是一个天然的避风港，通常情况下既能 的。华宝兴业上报的交易型货币市场基金采取 “份额申购、份额 获得高于银行存款利息的收益，又能保障投资本金的安全。 赎回”或可理解为 “全额现金替代”的申购赎回方式。 ． 根据晨星基金的统计数据，截至2012年 12月底，证券市场 2．T+0赎回型货币基金。货币基金如果要进行T+0赎回方面 上货币市场基金资产规模约为6392亿元 ，同比增长 116％，在基 的创新，则必须涉及到清算款垫付 、TA系统实时交易改造 、直销 金市场的规模 占比约为20％。而在2011年 12月底，证券市场上 系统额度控制以及银行实时支付系统对接等多方面的创新。所 货币基金资产规模仅为2959亿元，基金市场占比仅为 11％。货 以某种程度上讲 ，技术方面的创新大于产品设计方面的创新。汇 币市场基金在各类基金产品中增幅最大 ，这和 2012年股市低 添富基金管理公司于2012年 12月21日在业内率先发行了首 迷，以及创新性货币市场基金的出现有关。 只T+0赎回型货币基金一 汇添富收益快线货币市场基金。T+0 二、货币基金创新背景 赎回型货币基金的特点是 ：投资者直接在股票账户内买人或卖 据不完全统计，我国证券账户中保证金余额约为7000亿 ，此 出基金份额，像买卖股票一样操作 ，资金无需转入转出。T日申 巨量资金仅仅享受年化0．35％的活期利息。虽然针对此需求，券 购，当天即有收益 ，T+1日可以赎回；T 日赎回，资金T日可用 ， 商已经推出了 “现金宝”和 “报价回购”，但这两类投资品的投资门 T+1日可取 。 槛较高，收益率又明显低