第三章节信用及金融工具.ppt

* 西方经济学中的“信用”一词源于拉丁语“Credo”，其意为“信任、声誉”等；“信用”在英语中是“Credit”，其意除“信任、信赖”外，也解释为“赊账、信贷”等。汉语中的“信用”原意为能履行承诺而取信于人，近代在学习西方文明的过程中，又扩大了“信用”一词的内涵，引进了“借贷”、“借款”等内容。因此，汉语中的“信用”主要有两种解释： 严格地说，信用与借贷也是有区别的，借贷虽然包含着授受信用两方面内容，但它更强调授信人贷出款项并预期收回的权利；而信用则全面体现授信双方的权利和义务。所以，信用关系的外延远比借贷宽泛得多，借贷只是普遍典型的信用形式。 * 一般商品交换是等价交换，商品的所有权和使用权通过交换而发生转移，买卖双方都保留价值，货币在其中执行的是流通手段的职能。而借贷行为则不然，贷出时，价值作单方面转移，由贷者让渡出价值，但保留所有权；归还时，价值也是作单方面转移，只是借者除了归还本金外，还要支付利息，货币在其中执行的是支付手段的职能。 随着商品生产和交换的发展，在商品流通中会出现一定的矛盾。例如，由于购买者出现资金短缺，因而难以完成商品交换环节，商品的出售者可能就必须实行赊销或其他延期付款方式使商品交换活动得以实现，因此产生了信用；另一种经常出现的情况就是在同一时点上，商品尤其是货币在各个所有者之间分布的不均衡，这就使得有些商品生产者为了生产和生活的需要，要买进商品又暂时缺乏货币，而另外一些人手中有暂时不需要使用的闲置货币，这样也产生了信用关系建立的必要性。因此，信用的产生起因于这样一个基本事实，即在一定时期内并非每一个经济单位都能做到收支平衡，当一个经济单位出现资金赢余，而另一个经济单位出现收不抵支时，便形成了双方借贷关系的基础。通过信用，将这些资金在社会范围内抽余补缺，以一方面的闲置抵补另一方面的短缺，这样就会使全社会资金的使用效益大大地提高，社会的产出规模就会增大，人们的福利也会因此而增加。 虽然在市场经济运行过程中，闲置货币资金的客观存在产生了调剂使用的可能性，而部分单位和个人的资金短缺产生了调剂使用的必要性。这就在客观上要求把必要性与可能性结合起来，使社会资金充分发挥其效用。但是，在市场经济条件下，资金剩余者与资金短缺者都有各自不同的经济利益，这就决定了资金余缺的调节不能是无偿的，而必须是有偿的，即资金剩余者暂时让出资金是以在约定时期收回资金并索取报酬为前提的，资金短缺者也是以暂时使用并付出报酬为条件的，这就产生了信用关系。 在商品货币经济不断发展的现代经济中，信用中的债权债务关系的存在已是十分普遍的现象。因而，有人将现代经济称为金融经济。信用的高度发展不仅存在于发达国家，也存在于发展中国家，这是信用能够成为国家进行宏观调控的客观基础。市场经济条件下，国家必须利用货币形式，运用经济手段管理和调控经济运行。在各种经济手段中，信用是一个有力的杠杆，它对聚集社会化大生产所需要的资金，对促进资金使用者合理节约地运用资金，对全社会经济效益的提高、产出规模的扩大和人民福利的增加都具有重要作用。 * * 比如，一个工厂，它所生产的产品需要通过商业网进行销售，当销售其产品的商店如果缺乏购买这部分产品所需的货币资金时，那就可以采取赊销方式，即约定经过一定期限，如3个月、半年等，由该商店归还赊销的货款。这种方式对双方都有好处：缺乏购货资金的商店，利用这种信用方式，可以购入货物，进行推销并取得商业利润。假如在约定还款期限之前可将商品销售出去，这个商店甚至不必准备自有资金。对于工厂来说，虽然当时没有收入货款，但产品毕竟销售出去了，只是推迟到约定的期限才能收款。产品能否销售具有关键的意义，若不能销售，工厂必须考虑是否继续再生产；销售出去虽不能立即收到货款，但这展现该产品有销售的前景，那就可以设法筹集资金继续生产。而产品有销售前景的工厂也易于取得贷款者的信任，因为它们有归还贷款的潜力。 就买卖行为来说，在发生商业信用之际就已完结，即该产品从工厂所有变成商店所有，就与通常现款买卖一样；而在此之后，它们之间只存在一定货币金额的债权债务关系，这种关系不会因已经属于商店的这批货物的命运如何——比如能否销售出去——而发生变化。 商业信用所提供的不是暂时闲置的货币资本而是处于再生产过程中的商品资本，是产业资本的一部分。在这里卖者把商品赊销给买者，商品买卖完成，商品的所有权发生了转移，由卖者转移到买者手中，但由于商品的货款没有立即支付，提供商业信用的卖者变成了债务人，买卖双方形成子债权与债务关系，买卖行为同借贷行为相结合。 在经济繁荣时期，生产规模扩大，商品增加，从而以信用形式出售的商品就增多，对商业信用的需求也增加了；相反，在危机或萧条时期，企业的生产缩减，市场商品滞销，需求不足，这时企业对商业信用的需求也就减少了