管理用现金流量表讲义.ppt

管理用现金流量表 区分经营活动现金流与金融活动现金流 经营活动现金流包括经营现金流与投资现金流，两者比较（相减）的结果又称为实体（自由）现金流量 金融活动现金流量又称融资现金流量 经营实体现金流（来源）与融资现金流（去向） 实体现金流=融资现金流 编制管理用现金流量表 管理用现金流量表 现金流量 实体（自由）现金流量(经营活动现金流量 融资现金流量（金融活动现金流量） 自由现金流量是一种剩余概念，是作了必要投资扣除后的剩余，也称为剩余现金流量。 实体（自由）现金流量衡量的方法： 以税后经营利润为基础，扣除各种必要的经营资产方面的投资支出，能让企业自由支配的现金流量。这是从现金流量的形成（来源）角度计算的现金流量。 实体现金流量＝税后经营利润＋折旧摊销－经营营运资本增加－（净经营长期资产增加+折旧摊销） 与实体现金流量相关的参数的估计 税后经营净利润的确定方法： （从管理用利润表中获取） 与实体现金流量相关的参数的估计 折旧与摊销：是指在计算利润时已经扣减的固定资产折旧与长期资产摊销数额，无需计算。 经营营运资本＝经营流动资产－经营流动负债 （从管理用资产负债表获取） 经营营运资本增加＝下期营运资本－上期营运资本 与实体现金流量相关的参数的估计 净经营长期资产（净值）＝经营长期资产－经营长期负债 （从管理用资产负债表获取） 净经营长期资产增加＝下期净经营长期资产－上期净经营长期资产 净经营长期资产增加+折旧摊销：是指净经营长期资产上的投资（即原值上的变化）称作是资本支出 实体现金流量的计算 实体自由现金流量 ＝税后经营净利润＋折旧摊销－经营营运资本增加－（净经营长期资产增加+折旧摊销） ＝（税后经营净利润＋折旧摊销）－经营营运资本增加－（净经营长期资产增加+折旧摊销） 营业现金（毛）流量 ＝（税后经营净利润＋折旧摊销－经营营运资本增加） －（净经营长期资产增加+折旧摊销） 营业现金净流量 实体现金流量的计算 实体现金流量 ＝税后经营净利润＋折旧摊销－（经营营运资本增加＋资本支出） ＝税后经营净利润－（经营营运资本增加＋资本支出-折旧摊销） 投资现金流量（净经营资产总投资） 净经营资产净投资 实体自由现金流量的计算 实体现金流量 ＝营业现金（毛）流量－投资现金流量 =税后经营净利润+折旧摊销-[经营营运资本增加+资本支出] =营业现金净流量-资本支出 ＝税后经营净利润－净经营资产净投资 其中： 净经营资产净投资 =净经营资产净增加 =净负债增加＋所有者权益增加 融资现金流量的计算 融资现金流量（金融活动现金流量） =股权融资现金流+债务融资现金流量 这是从融资角度（去向）计算的现金流 融资现金流量的计算 债务(融资)现金流量 ＝债务利息－利息所得税＋偿还债务本金－新借债务本金+金融资产增加-金融资产减少 ＝税后利息－金融债务净增加额+金融资产净增加额 债务(融资)现金流量=税后利息－净负债净增加额 股权(融资)现金流量=发放股利-股份发行+股份回购 ＝股利分配－股权资本净增加额 管理用现金流量表的用途 用于企业价值的评估