第六章运输项目财务分析讲义.ppt

第六章 运输项目财务分析 运输项目可行性研究 运输项目财务收入和费用识别 运输项目财务评价 资金筹措 财务效果计算 补充：非盈利项目的财务分析 §1 运输项目可行性研究 一、可行性研究的概念 广义的可行性研究：决策过程中所进行的全部分析论证工作（方案构想、机会分析、初步可行性研究、详细可行性研究） 狭义的可行性研究：指在决策构想基本明确的情况下，针对一个具体的方案所进行的详细的分析论证，以便直接作为决断的基础和依据（不包括机会分析） 一个建设项目要经历投资前期、建设期及生产经营期三个时期，其全过程如下图。可行性研究是项目投资前期阶段中的一项重要工作，是研究和控制的重点。 二、建设项目的前期工作 建设项目的前期工作：从建设项目的酝酿提出到列入年度计划开工建设以前进行的工作。 1、建设项目的前期工作程序和主要内容 2、交通建设项目可行性研究 (1) 目的与任务 目的：通过对所有与拟建项目的投资效果有关因素的综合研究分析，避免或减少运输项目投资决策的盲目性，提高建设投资的综合效益。 【技术上是否可行，在经济上是否合理，为投资者进行投资决策提供依据。】 任务：对地区社会、经济发展及路网状况，充分调查研究评价预测和必要的勘察工作的基础上，对项目建设的必要性、经济合理性、技术可行性、实施可能性，提出综合性的研究论证报告。 预可行性研究：具体论证建设项目的必要性、技术可行性、经济合理性和建设规模。本研究阶段的主体工程应达到方案设计的深度，经审批后的预可性研究报告是编制项目建议书的依据；精度±20％ 工程可行性研究：应以批准的项目建议书为依据，要达到任务落实，规模明确，工程技术措施可靠，技术、经济数据确切，实施步骤具体。本研究的主体工程应达到初步设计阶段的深度。工程可行性研究报告是编报建设项目设计计划任务书的依据；精度±10％ 二者编制报告结构基本相同，区别是所获资料详细程度不同，研究深度不同，精度要求不同。 （3）可行性研究的依据 国民经济建设的长远规划，地区和部门规划 国家有关方针政策和法规 经国家有关部门批准的资源报告 项目建议书和委托单位关于拟建项目设想的文字说明 可靠的自然、地理、气象、地质、经济、社会资料 水电交通、原料等外部条件 国家颁布的有关项目评价通用参数 技术标准、规范、参考指标 （4）可行性研究的主要内容 （1）总论 （2）市场预测 （3）资源开发性项目的资源条件评价 （4）建设规模与产品方案 （5）场址选择 （6）技术设备工程方案 （7）主要原材料、燃料供应 （8）总图运输与公用辅助工程 （9）节能措施 （10）节水措施 （11）环境影响评价 （12）劳动安全卫生与消防 （13）组织机构与人力资源配置 （14）项目建设进度 （15）投资估算 （16）融资方案 （17）财务评价 （18）国民经济评价 （19）社会评价 （20）风险分析 （21）研究结论与建议 独立性 系统性 客观性 预测性 选优性 （6）作用 （7）可行性研究报告深度要求 应能充分反映项目可行性研究工作的成果 重大技术、经济方案，应有两个以上比选方案 其中确定的主要工程技术数据，应能满足项目初步设计的要求 构造的融资方案，应能满足银行等金融部门信贷决策的需要 反映在可行性研究过程中出现的某些方案的重大分歧及未被采纳的理由 （8）编制可研的注意事项 准确简明阐述建设项目的意义、必要性和重要性 注意表达的精确性 运用语言文字要标准、规范 内容要注意系统化 注意形式的规范化 §2 运输项目财务收入和费用识别 财务效益和费用的识别是项目财务评价的前提条件。 效益和费用是针对评价目标而言的。效益是对目标的贡献；费用是对目标的反贡献，是负效益。项目的财务目标是项目本身盈利最大化。 正确识别项目的财务效益和费用应以项目为界，以项目的直接收入和支出为目标。 对于那些由于项目建设和运营所引起的外部费用和效益，只要不是直接由项目开支或获得的，就不是项目的财务费用或效益。 项目的财务效益主要表现为生产经营的产品销售（营业）收入 财务费用主要表现为建设项目投资、经营成本和税金等各项支出。 项目得到的各种补贴、项目寿命期末回收的固定资产余值和流动资金等，也是项目得到的收入，在财务评价中视作效益处理。 一、效益 1、营业收入【产品销售收入】 2、回收固定资产余值（寿命期末) 3、回收流动资金 4、补贴收入【其他现金流入：包括先征后返的增值税、按销量或工作量等依据国家规定的补助定额计算并按期给予的定额补贴、属于财政扶持而给予的其他形式的补贴】 税金属于财务现金流出，合理计算各种税费，是正确计算项目效益与费用的重要基础。进行评价时应说明税种、税基、税率、计税额等。 三、价格和汇率 财务评价用的价格简称为财务价格，