从金融科技谈美国金融监管.PDFVIP

从金融科技谈美国金融监管 从金融科技谈美国金融监管 FinTech: Who Regulates It and Why It Matters 布莱恩?奈特 摘 要：本文从金融科技监管谈起，为科技金融各相关方普及基本概念，并重点分析美国金融监 管环境阐述以下因素：政府、民间和市场监管者机构之间的差别；不同层面政府监管的问题；同一个 政府里存在多个监管机构分别监管交易的不同环节。 关键词：金融科技 金融创新 监管 Abstract: Starting from ?nancial technological regulation, the article articulates some basic concept of ?nancial technology and particularly explains the difference among government, private sector and market supervisory bodies; governmental supervision in different levels; multi-supervisory bodies conduct supervision on different links in one government. Keywords: Fintech, Financial Innovation, Supervision 融技术或金融科技(Fintech) ，指的是利用技术手段促进金 金融服务发展。尽管技术已经融入金融发展数千年（早期的 例子包括货币的诞生、珠算和书写材料），但21世纪可谓 见证了高科技的爆发式创新。以技术为核心的竞争对手企图打破投 资、零售等领域的固有格局，甚至是货币其本身，但这同时也会引 发巨大风险。 这并不是金融服务业第一次受到技术变革的影响，但这一次 人们却异乎寻常的兴奋或者焦虑。这一次金融业的技术变革有何不 同？2014年，乔治敦大学法学教授克里斯·布鲁默和米尔肯研究院金 融市场政策中心主管丹尼尔·葛福林指出了金融科技颠覆性的特征： 布莱恩奈特（ ）系乔治梅森大学莫卡特斯中心（ ）高级研究员，此前就职于米尔 · Brian Knight Mercatus Center 肯研究院。原文出自/publications/view/794 。陈曦编译。 VOL.55 2016.12 《金融市场研究》 111 金融监管与风险防范 Financial Risk and Supervision ●快速创新和使用：科技金融让新的 金融服务更快、更广泛地应用。 过去无法满足传统信贷审核标准的个 ●加速去中介化：科技金融使得新服 人也可以得以获取贷款支持。也许将 务供应商得以绕过传统金融中介。 来最具有破坏性的创新可能是虚拟货 ●行业的融合：科技金融促使不同行 币的诞生，直接用于传统金融服务用 业（包括传统金融行业、科技行业和电信 途。 行业等）互相竞争、合作。 ●更低的成本/较低的进入壁垒：技术 假定。第五，技术创新加速了金融产品和 成本的下降使得小公司可以获取过去更为 服务发展迭代的步伐，监管与日益加速的