第六章公债讲义.doc

第六章公债 第二节 公债与财政的关系 一 新课 一 公债与财政收入 公债的首要作用是弥补财政赤字。除此之外，还可以筹集建设资金，调节经济运行，调节货币流通量。是国家宏观调控的重要工具之一。 举例：长期建设国债 1988年，为了应对1997年亚洲金融危机对中国的影响，拉动内需，中国政府开始发行长期国债。从1998到2002年的五年间，共发行长期建设国债6600亿元。每年拉动经济增长1.5—2个百分点，累计创造就业岗位750万个，并集中建设了一大批重大基础设施项目： 加高加固长江干堤3576公里，使长江抗洪能力显著提高；同时在长江沿岸实施了退田还湖，移民建镇工程等，保障了人们群众生命财产安全。 投资2885亿进行农村电网建设与改造。农村电网大多线路老化，线损大。有的线损大的地方线路损耗高达40%。农网改造主要是改造那些线路损耗大，线路绝缘差的线路。对长距离线路进行升压改造，提高线路绝缘，提高供电的可靠性，降低线路损耗。降低农村用电成本。改造后可以降低用电成本。使全国农村到户电价平均每度下降了0.1—0.3元，每年可减轻农民电费负担300多亿元。 农村人畜饮水工程建设解决了3000多万人的饮水困难，村村通广播电视，高校高中扩招，中小学危房改造，血站建设，以及近1000项城市供水，道路，污水和垃圾处理工程，为提高人民物质和生活水平创造了条件。 利用国债加大了西部大开发力度，开工建设青藏铁路，西电东送等工程。 分析： 我国1998年发行的长期国债是在特定情况下实施的特殊政策：一是国际经济环境严峻和国内需求不足的大背景，二是发行长期国债具备一定条件，如银行存款较多，物资供给充裕，物价持续负增长，利率水平较低等。发行国债搞建设，既可以利用闲置生产能力，拉动经济增长，又可以减轻银行利息负担，也不会引发通货膨胀，因而是一举多得的重要举措。 公债与税收的区别： 公债是财政收入的一部分，与税收都是市场经济体制下组织财政收入的手段，但公债和税收仍然具有一定的区别。 1. 税收是公债的信用基础。公债是政府根据需要创造出来的金融商品。其所包含的价值，是以财政税收作为担保的，即国家在公债发行时所承诺的公债价值，在兑现时以财政税收作为物质保证。正因为公债有财政税收作为信用基础，才能成为有价债券市场中最具安全性的“金边债券”。 2. 公债是财政收入重要的补充。 补充税收数量的不足：税收自从有了公债这个兄弟，从此不再孤单，而且也不必再把所有的重担自己扛。过去人们一直以为，举债就是把钱从公众的腰包转移到政府的口袋，政府的钱袋鼓起来了，公众的囊中却变得羞涩了。但事实并非如此，只要运用得当，公众手中反而可能更宽裕。有节制的举债，较之苛税筹集资金，效果不可同日而语。重税既让民众心生怨恨，又令投资消费锐减。如果政府用举债取而代之，并形成习惯，需要自然上得来。公债的出现，可以视作政府职能扩大的一个转折点。尽管公债不同于税收，是要偿还的，但是通过政府的运作，完全可以既不形成大的负担又使政府可以有机动财力使用。特别是将公债用于创造良好的社会经济环境的举措，使政府从“守夜者”的角色扩大到服务的角色，更能主动解决一些市场经济的外部性所导致的问题，有利于强国富民。 弥补税收在调节收入分配结构方面的不足： 有了公债，政府就可以把税收收入主要用于日常性的、非生产性的支出方面，而把公债收入用到公共建设方面。投资建设公共项目，可以用收取使用费的方法逐渐回收投资，这样就可以使“钱生钱”，从而不必用税收还本付息，政府实际上等于像民间投资者一样在进行有利可图的经营了。而且，用公债投资某些建设周期长，受益期滞后的公共项目，有可能实现一种更深层的公平——代阶公平。“前人栽树，后人乘凉”的传统理论，其前提是要求上一代人为后一代人做出牺牲；而用公债投资，逐渐以税收分期偿还本息，实际等于要求后一代人也相应负担与他们享受的“树荫”相对应的成本。从公平的原则考量这并无不妥，而且更有助于当代人为后代人造福。 3. 税收具有强制性，公债一般是自由认购。 从公债的取得来看，由于它是政府以国家信用为担保与民众形成的借贷契约，所以它是自愿的，而且也不对民众构成负担。相反，由于政府的信用，还使公债成为一种较之于储蓄更为保险更为有利可图的保值或投资的选择。国债被称为“金边债券”，一些强国的国债还被外国政府购买作为保值、投资手段。中国政府的庞大外汇储备中就有相当大的比例是以购买美元公债的形式持有的。据相关统计，2004年底，我国持有的美国公债数量为1938亿美元，占外汇储备总额的30%，2002年底该比例曾经达到41%。2005年底，我国持有美国公债余额2567亿元。5年间增持数额为338亿元。 4. 税收具有无偿性，公债是有偿的。因此从财政成本效益来看，税收优于公债，这是公债在财政收入形式中只能作为辅助手段的一个原因