第四章第四节工程项目多方案的比较和选择讲义.ppt

（3）排除ic线以下和投资限额线右边的方案。由于方案的不可分割性，所以方案B不能选中，因此最后的选择的最优方案应为A和C。 计算各方案的净现值，排除净现值小于零的方案， 计算各方案的净现值率(=净现值/投资的现值)， 按净现值率从大到小的顺序，依次选取方案，直至所选取方案的投资额之和达到或最大程度地接近投资限额。 净现值率排序法同内部收益率排序法原理: 【例】某厂使用大型模具成型机可以制作A、B、C、D 四种相关产品，这些产品的生产是相互独立的，各种产品的相关资料见表3.14。设备的折旧费、维修费及其它固定费用为6万元/月。该设备每月有效的加工时间最多为450小时。问管理人员应如何制定最佳生产计划使其月利润达到最大？ 相关资料表 项目 A B C D 销售单价（元/件） 10.2 12.5 12.8 13.4 原材料及其他可变费用（元/件） 5.5 6.8 6 7.2 单位生产所需的时间（小时/件） 0.02 0.06 0.04 0.05 月生产数量的上限（件） 8000 3000 4000 5000 【解】对于短期生产计划，产品的选择可以从“贡献利润”的角度来考虑问题。我们知道，销售收入扣除生产成本就是产品所获得的利润；而贡献利润是指销售单价扣除产品的可变费用（原材料、设备使用费及人工费等）之后的数值，也就是说，贡献利润是与产品产量直接有关的边际利润。 如：A产品的贡献利润为 10.2-5.5 = 4.7（元/件） 此题中的“效率”即是单位生产时间的贡献利润。 如：A产品的效率为 4.7/0.02 = 235（元/小时） 其他相关计算数据见下表。 产品 ① 贡献利润（元/件） ② 单位生产所需的时间 （小时/件） ③ 单位生产时间的贡献利 润（元/小时） ④=②/③ 月生产数量的上限（件） ⑤ 月生产数量上限所需总工时 （小时） ⑥=③?⑤ 根据 ④ 进行排序 ⑦ A 4.7 0.02 235 8000 160 1 ? B 5.7 0.06 95 3000 180 4 ? C 6.8 0.04 170 4000 160 2 ? D 6.2 0.05 124 5000 250 3 ? 效率 235 A 170 C 124 D 95 B 月生产数量上限所需总工时（小时） 160 160 250 180 160 160 130 450 作出独立方案排序图，如下图所示。 由上图可知，管理人员应选择生产A产品160小时，C产品160小时，D产品130小时，才能在有限的450工时内达到效率最高，利润最大。此时的月利润为 235?160 + 170?160 + 124?130 - 60000 = 20920 （元） 即可能会出现投资资金没有被充分利用的情况。 如上述的例子中，假如有个独立的D方案，投资额为2000万元，内部收益率为10%，显然，再入选D方案，并未突破投资限额，且D方案本身也是有利可图。而用这种方法，有可能忽视了这一方案。当然，在实际工作中，如果遇到一组方案数目很多的独立方案，用方案组合法，计算是相当繁琐的(组合方案数目成几何级数递增）这时，利用内部收益率或净现值率排序法是相当方便的。 效率排序法的缺陷 1.互斥关系——在多个被选方案中只能选择一个， 其余均必须放弃，不能同时存在。 2.独立关系——其中任一个方案的采用与否与其可 行性有关，而和其他方案是否采用 无关。 3.混合关系——一组方案中,方案之间有些具有互 斥关系,有些具有独立关系. 第四节 工程项目方案的比较和选择 一、互斥方案的比选 净现值法（ NPV法） 对于 NPVi?0 NPVi 选 max 为优 对于寿命期不同的方案：常用NAV法进行比较， 同样NAV大者为优。 2. 年值法（ NAV法） 对于寿命期相同的方案，可用 NPV法 NAV法 结论均相同 3.差额内部收益率(i′B-A )法 1）含义：是使增量现金流量净现值为0的内部收益率 注：单纯的ir指标不能作为多方案的比选的标准。 因为irBirA并不代表iB-AiC 2）表达式： NPV NPVB NPVA 0 i c i B-A i rB i rA A B i 例： 方 案 A0 A1 A2 A3 0 0 -5000 -10000 -8000 1－10 0 1400 2500 190