第八章电力市场讲义讲义.ppt

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 电力市场交易中的风险问题 电力市场中的风险识别 2）输电环节的风险识别 在输电传输环节，按照风险的性质，可将风险大致分为： （1）投资风险，指线路或设备投资利用率低而收不回投资的风险。 （2）阻塞风险 （3）安全风险 （4）调度风险 （5）违约风险 （6）结算风险 电力市场交易中的风险问题 电力市场中的风险识别 3）配电环节的风险识别 在配电传输环节，按照风险的性质，可将风险大致分为： （1）电价风险 （2）购电方电力报价风险 （3）电量风险 （4）电能质量风险 （5）安全风险 （6）违约风险 （7）结算风险 电力市场交易中的风险问题 电力市场中风险识别的基本方法 1）失误树分析法 用图解表示的方法来调查电力市场损失发生前种种失误事件的情况，或对引起事故的原因进行分解分析，具体判断那些失误最可能导致风险的发生 2）专家调查法 电力市场交易中的风险问题 电力市场中风险评价方法 风险评价分为确定性和不确定性评价两种。 确定性评价是在未来可能出现的具体风险事件的各种相关数据是唯一的情况下进行的评价。 不确定性评价是在未来可能出现的风险事件的各种相关数据不能完全确定，但其概率分布是已知的或是可以估计的情况下进行的评价。 电力市场交易中的风险问题 电力市场中风险评价方法 风险评价的方法包括： Monte Carlo模拟法 敏感性分析法 决策树法 风险价值法（VaR）等等。 电力市场交易中的风险问题 风险价值（Value at Risk, VaR）是指在正常的市场条件下，给定一定的置信度，某一金融资产或证券投资组合，在未来特定的一段时间内的最大可能损失。假设给定置信水平为 ，则在给定时间内损失超过该VaR值的概率为 用数学表达式可表示为 电力市场交易中的风险问题 为金融资产或证券投资组合在持有期内的价值损失。 例如，给定置信水平为95%，VaR等于10$，其含义是：在正常市场条件下，该组合只有5%的可能性损失超过10$。 电力市场交易中的风险问题 假设某一随机变量服从正态分布 N（ ，），用分析法计算VaR，利用正态分布置信水平与分位数的对应性，VaR值计算式为： 为给定置信水平下标准正态分布的上侧分位点。 电力市场交易中的风险问题 电力市场中风险的管理 风险管理是指经济各单位通过识别风险、衡量风险、分析风险，并在此基础上有效控制风险，用最经济合理的方法综合处置风险，以实现最大安全保障的科学管理方法。 电力市场中的风险管理是指电力市场中的有关参与方通过风险识别、衡量、分析等环节有效控制、处置电力市场风险的方法和过程。 电力市场交易中的风险问题 电力市场中风险管理的意义 1 对电力市场参与者的意义 能为参与者提供一个安全稳定的生产经营环境 能保障参与者经营目标的顺利实现 风险管理能促进参与企业决策的科学化、合理化，减少决策的风险 风险管理能提高参与企业的经营效益 电力市场交易中的风险问题 电力市场中风险管理的意义 2 对社会和经济的意义 有利于资源分配达到最优组合 有利于经济的稳定发展 有助于提供和创造一个有利于经济发展与保障人民生活的社会经济环境 电力市场交易中的风险问题 电力市场中风险管理的程序 1）风险的识别 2）风险的衡量 3）风险管理对策的选择 4）执行与评估 电力市场交易中的风险问题 电力市场风险管理的方法 风险管理的方法一般分为控制法和财务法两种。 1）控制法：指在损失发生之前，实施各种控制工具，力求消除各种隐患，减少风险发生的因素，将损失的严重后果减少到最低限度的一种方法。 控制法主要包括避免风险和损失控制两方面的内容。 电力市场交易中的风险问题 电力市场风险管理的方法 2）财务法：指风险事件发生后已经造成损失时，运用财务工具，比如风险自保基金，对损失的后果给予及时的补偿，促使其尽快恢复的一种方法。 电力市场风险管理流程图 * * * * * * * * * * * * * * * * * 电力远期合约 2 电力远期合约的价值 电力远期合约的价值是对持有合约的多、空双方而言，在某一时刻合约本身所具有的价值。该价值的决定因素是电力的价格。在合约生效初始，多、空之间没有因合约的存在而发生现金流动，因此交易双方此时不会产生收益或者损失，远期合约的价值为0。此后，随着电力现货价格的变化，虽然多、空双方没有实际的现金支付或者收取，但是一方有了帐面上的收益，对手方也有了帐