第05章长期筹资方式合编.ppt

判断融资租赁的条件 租赁契约中规定与资产所有权有关的全部风险和报酬实质上已转移给承租人。 租赁期满承租人可按低于市价的价格购买租赁资产。 租约持续时间大于资产寿命的75%。 各期租金的现值达到资产价值的90%以上。 三、融资租赁租金的确定 （一）决定因素：设备的购置成本；预计租赁设备的残值；利息；租赁手续费；租赁期限；租金的支付方式 （二）确定方法： 1、平均分摊法：购置成本、利息、手续费等按支付次数平均 每次应付的租金=[（购置成本-预计残值）+租赁期间利息+ 租赁手续费]/n 2、等额年金法：运用年金现值的计算原理计算每期应付租金。 四、融资租赁优缺点 优点： 1、资产获取迅速； 2、限制条款少，筹资灵活性大； 3、减少设备陈旧风险（科技进步无形损耗多数协议规定由出租人承担）； 4、租金分期偿还，偿债风险小； 5、抵免税收好处。 缺点： 1、资金成本高（通常高于设备价值的30%）； 2、丧失残值收益（如不享有设备残值）。 优先股 （一）特征 1、优先分配固定的股利； 2、优先分配公司剩余财产； 3、优先股可由公司赎回； 4、一般无表决权。 第四节 混合筹资 （二）种类 1、股利是否累积； 2、额外收益的参与； 3、可赎回与否； （三）优缺点 优点：1、无到期日，筹资风险小； 2、股利支付方式灵活； 3、避免控制权稀释； 4、加强股本基础、保障债权； 5、有财务杠杆作用； 缺点：1、成本高于债券； 2、固定股利负担。 可转换债券 1、发行条件 净资产15亿元； 3年来年均利润可支付一年债券利息； 3年来年均经营现金净流量足以支付一年债券利息； 40%（累计债券余额不超过最近一期末净资产额40%） 2、发行、转换及价格 我国可转换债券的期限在3-5年之间，发行结束6个月后，可随时转换。 转换价格：发行前月的股票均价上浮一定比例，重点国企例外； 转换比例：不足一股部分付现。 优缺点 1、优点： 降低资本成本； 调整资本结构； 筹集更多资本； 避免筹资损失。 2、缺点 财务风险高（不愿转股时）； 回售的损失（回售条款规定，如果股票价格在一段时期内连续低于转换价格，可转换债券持有人可按事先约定的价格将所持债券回售公司，公司受损） 认股权证 无论单独发行还是附带发行，都有利于提高公司其他证券的发行效率。 注：文本框可根据需求改变颜色、移动位置；文字可编辑 POWERPOINT模板 适用于简约清新及相关类别演示 1 2 3 4 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 目录 点击添加标题 点击添加标题 点击添加标题 点击添加标题 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 添加标题 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 点击添加文本 会议基调 年会视频：http:// 会议主题 1、携手超越，驭领未来 2、你在我心里面 ---用心创造新未来 会议主体环节 —年度总结：由公司各职能部门、高层做09年总结报告，传递10年度公司战略发展规划以及嘉许09年度优秀员工 —感谢晚宴：让员工在享受晚宴的同时，感受公司对他们一年来付出的感谢；让嘉宾感受耀光纺织的关注和企业文化 —员工才艺秀：加强员工互动，展现员工风采 * 解析:补偿性余额是银行要求借款人在银行中保持实际借款额的一定比例的最低存款余额。这样就使借款企业减少了可用资金，并提高了筹资成本。 主要内容： 筹资概述