第三章 财务分析讲义.ppt

* 第三章 财务分析 1、财务分析概述 2、财务比率分析 3、财务综合分析 * 第一节 财务分析概述 一、财务分析的意义 （1）正确评价企业财务状况、考核其经营业绩的依据 （2）是进行财务预测与决策的基础 （3）是挖掘内部潜力、实现公司财务管理目标的手段 * 二、财务分析的内容 （二）财务分析的内容 营运能力分析 偿债能力分析 盈利能力分析 综合财务分析 （一）财务分析的主体 股东、债权人、经营者、政府有关管理部门、中介机构 三、财务分析的基础 （一）资产负债表 （二）利润表 （三）现金流量表 * * 四、财务分析的方法 比较分析法 相关比率分析法 比率分析法 构成（结构）比率分析法 定基动态比率 趋势分析法 环比动态比率 因素分析法 连环替代法 差额分析法 实际指标同计划定额指标的比较 本期指标同上期指标或历史最高水平的比较 本单位指标同国内外先进单位指标的比较 * 1、总资产周转率＝销售收入÷（平均）资产总额 2、流动资产周转率＝销售收入÷（平均）流动资产 3、应收账款周转率（次数）＝销售收入÷应收账款平均余额 应收账款周转天数＝360÷应收账款周转率 4、存货周转率（次数）＝销售成本÷存货平均余额 存货周转天数＝360÷存货周转率 一、营运能力分析 第二节 财务比率分析 * 二、短期偿债能力 1、流动比率＝流动资产÷流动负债 2、速动比率＝速动资产÷ 流动负债 3、现金比率＝（货币资金＋交易性金融资产）÷流动负债 ＝现金资产÷流动负债 4、现金流量比率＝经营活动现金净流量÷流动负债 （经营现金流量） * 影响短期偿债能力的其他因素（表外因素） （1）可动用的银行贷款指标 准备很快变现的长期资产 偿债能力的声誉 （2）减少短期偿债能力的因素 未作记录的或有负债 担保责任引起的负债 * 三、长期偿债能力 １、资产负债率＝（负债总额÷资产总额）× 100% (负债比率) 2、产权比率＝（负债总额÷股东权益总额） × 100% 3、利息保障倍数＝息税前利润÷利息费用 影响长期偿债能力的其他因素： 长期租赁、担保责任、或有事项 * 1、销售毛利率＝销售毛利÷销售收入 ＝（销售收入－销售成本）÷销售收入 2、销售净利率＝净利润÷销售收入 3、净资产收益率＝净利润÷（平均）净资产 （股权收益率、权益净利率） 4、总资产净利率＝净利润÷（平均）资产总额 （资产收益率、资产净利率） 四、盈利能力分析 * 股份公司盈利能力指标 1、每股收益＝净利润÷年末普通股股数 2、市盈率＝每股市价÷每股收益 3、每股净资产＝年末股东权益÷年末普通股数 4、每股股利＝普通股现金股利总额÷年末普通股总数 5、股利支付率＝每股股利÷每股收益 * 第三节 财务综合分析 一、财务比率综合评分法 综合评分法是通过计算综合得分来评价企业的综合财务状况。 综合评分计算表一般形式： 标准值 实际值 相对比率 标准评分值 实际得分 指标 ① ② ③＝ ②／ ① （权数）④ ⑤＝ ③ × ④ 销售利润率 × × × * 二、杜邦分析法 1、基本原理 股东权益报酬率＝净利润÷（平均）股东权益 ＝总资产报酬率×权益乘数