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第一章 财务管理总论 重点：财务管理的对象、目标、基础 第一节 财务管理的对象与目标 什么是财务管理？ 财务：企业再生产过程中的资金运动以及资金运动（财务活动）中所体现的经济利益关系。财务关系 财务管理：是对企业财务活动及其财务关系所进行的决策、计划、协调和控制的总称。 财务管理的对象 财务活动 筹资（筹措和集中资金）→资金运动的首要环节 财务结构（筹资渠道） ↓ 向外举债 投资 投资分类 等 营运（日常资产的管理） 重点：加速资产的运转，提高资产的使用效率 （比如：现金、存货、应收账款、固定资产等） （二）财务管理环节（方法）逻辑性强 （三）财务管理基础①② 第一章 财务管理总论 重点：财务管理的对象、目标、基础 2，投资 投资分类 3、 营运（日常资产的管理） 重点：加速资产的运转，提高资产的使用效率 （比如：现金、存货、应收账款、固定资产等） ４、分配（收益分配） 二、财务关系（实质：经济利益关系） 1、企业与所有者关系 ——所有者权关系（投资与分配关系） 最根本关系 2、企业与债权人关系——债务权关系（应付项目） 3、企业与债务人关系——债权债务关系（应收款，预付） 4、企业与国家——征纳税关系（责任与义务关系） 5、企业与内部职工——按劳分配关系 6、企业与社会——千丝万缕关系 三、财务管理目标： 1、利润最大化 收入-成本费用=利润 缺陷：①容易引起企业的短期行为，使企业没有发展后劲（如，不提折旧，不摊费用，不支付研发费用等） ②忽略了风险因素（收益与风险成正比） ③忽略了货币时间价值 ④忽略了成本核算（投入成本与经营成果对比） 2、所有者权益最大化-股东财富最大化-企业价值最大化 股东权益=股权×净资产／股账面价值  依赖 股东权益=股权×市价／股实际交换价值 受到影响优点：①克服企业短期行为，注重企业长远发展（预期获利能力） ②考虑了企业的风险与货币的时间价值（企业各稳定发展） ③保护了股东的利益 ④体现了利润最大化目标 四、影响财务管理目标实现的因素 投资报酬率（不能看公司的利润总额） 1万股→2万元（EBT）→2元∕股 ＞减少0.5元∕股 2万股→3万元（EBT）→1.5元∕股 风险 成功概率大于50%，方案可行 即风险与收益相称 投资项目 资本结构借款利息率＜投资的预期报酬率 股利政策 五、财务管理的任务 合理筹集资本，及时满足需要 统一规划企业的长短期投资，合理配置企业资源 加强日常资金管理，提高资金使用效率 合理分配收益，协调经济利益关系 进行财务监督，维护财经纪律 第二节 财务管理的职能与内容 （二）筹资决策 ①确定最佳资本结构 关键②安排好长短期资金 （三）股利分配决策 关键：确定留存收益与股利分配数额的比重 第三节 财务管理的基础与环境 （五）在竞争市场上没有利润特别高的项目 （二）金融环境 * * 财务分析 财务预测 财务决策 财务控制 财务预算 总论 货币时间价值与风险 四、财务管理专题 三、对学生教学要求 按时上课，严格考勤 注意课堂纪律，作好笔记 独立完成作业，注意复习 考试方式：笔试 其中：①20%平时成绩（考勤，作业） ②80%卷面成绩（考试内容为讲课时的重点内容） 财务决策数量化。一门科学的容量化，意味着一门科学的精密化、成熟化和完善化。正如马克思所说，一门科学只有成功地应用数学时，才算达到了真正的完善地步。 第一节 财务管理的对象与目标 什么是财务管理？ 财务：企业再生产过程中的资金运动以及资金运动（财务活动）中所体现的经济利益关系。财务关系 财务管理：是对企业财务活动及其财务关系所进行的决策、计划、协调和控制的总称。 财务管理的对象 财务活动 筹资（筹措和集中资金）→资金运动的首要环节 财务结构（筹资渠道） ↓ EBIT（息税前利润） 股利→分配管理重点 （所有者） 利息（I） （债权人） 所得税（T） （国家） EBIT-T-I=EBT（税后利润） ‖ 收入-耗费和损失 一、财务管理职能（财务管理环节） 财务预测 财务决策 财务计划（预算） 财务协调控制 财务分析 二、财务管理内容（财务活动与财务关系）