二节外汇交易.pptVIP

参与者 贸易商、债权债务人、牟利者、投机商 中国工商银行人民币远期外汇牌价 美进口商从德国进口机器价100万DM，6个月后付款，即期汇率DM1=0.533$，折合53.3万美元，如付款时DN1=US$0.6美进口商付1000万DM需60万美元，多付6700美元。为安全，买入六个月远期汇票，假如价为0.535，到期时以53.5万美元购入100万DM以支付，即以2000$的代价避免了67000$的损失，假若远期价小于0.533，不但避免了损失而且还赚了一笔。 多头投机 美A公司购买一个月DM远期100万$，远期价$1=DM2.55，而即期价$1=DM2.6，远期马克升值。 一个月后支付100万$得255DM 一个月后现汇市场 $1=DM2.5(马克升值较大)，售255万马克得102万美元，赚2万美元，如汇率变动与预计相反则会出现亏损。 空头投机 A公司如预测DM贬值，即期2.6 DM,远期价2.65，预测价会达到2.7，在远期外汇市场卖出 DM换得一个月期100万美元。 一个月后到期支付265万DM得美元100万。 一个月后现汇市场卖出100万$得270万马克（按预料一样）赚5万DM。 2、伦敦外汇市场： 即期：GBP/USD = 1.8090/1.8110 1月期 美元贴水 0.25-0.35美分 2月期 美元贴水 0.40-0.50美分（1美元=100美分） 即期：GBP/CHF = 4.0000/4.0100 1月期 CHF升水 1.5-0.5生丁 2月期 CHF升水 2.5-1.5生丁（1 CHF =100生丁） 问： ①一英国进口商两个月后需对外支付100万美元，需多少GBP成本？ ②一英国出口商一个月后，收入100万USD，可换回多少GBP？ ③一瑞士投资商两个月后收回GBP投资100万，可换回多少CHF？ ④一个瑞士汇款票付款人，1月期汇票到期要支付100万GBP的汇款，需多少CHF？ GBP/USD = 1.8115/1.8145 GBP/USD = 1.8130/1.8160 ①支付美元，即需买入USD，卖GBP使用买价 100万USD→100 / 1.8130 = 55.1572（万） ②收入USD，卖USD，买GBP，用银行卖价 100万USD→GBP 100/ 1.8145 = 55.1116（万） ③GBP/CHF = 3.9850/4.0050 = 3.9750/3.9950 收入100万GBP→CHF 100×3.9750 = 397.50（万） ④支付GBP，则买GBP用银行卖价 100×4.0050 = 400.50（万）CHF * * 第二节 外汇交易 第三章 外汇市场与外汇交易 二、远期外汇交易 远期外汇交易：又称期汇交易， 是指买卖双方先签订合同，按照 买卖外汇的币种、数量、汇率和 将来交割的时间，并按合同规定 时间办理交割的外汇交易。 交割期：1月、2月、3月（最多）、 6月、1年（最少） 交割日：远期交割月的最后一个有效营业日 日期：2007-5-20 　　　　　单位：人民币/100外币 2008-04-18 757.42 751.38 754.4 ? 12个月?(1Y) 2008-03-18 758.43 752.69 755.56 ? 11个月?(11M) 2008-02-19 759.3 754 756.65 ? 10个月?(10M) 2008-01-18 760.53 755.52 758.03 ? 9个月?(9M) 2007-12-18 761.68 757.12 759.41 ? 8个月?(8M) 2007-11-19 762.78 758.67 760.73 ? 7个月?(7M) 2007-10-18 764.21 760.4 762.31 ? 6个月?(6M) 2007-09-18 765.65 761.83 763.75 ? 5个月?(5M) 2007-08-20 767.12 763.29 765.21 ? 4个月?(4M) 2007-07-18 768.87 765.03 766.95 ? 3个月?(3M) 2007-06-18 770.53 766.69 768.61 ? 2个月?(2M) 2007-05-18 772.66 768.81 770.74 ? 1个月?(1M) 2007-05-08 773.18 769.32 771.25 ? 20天?(20D) 2007-04-25 773.69 769.83 771.77 ? 7天?(7D) 起息日 现汇卖出价