六章利息与利息率.pptVIP

第六章 利息与利息率 本章学习重点： 一、利息与利率的概念；掌握用单利和复利计算本利和；收益资本化的概念； 二、利率的种类； 三、利率的决定与影响因素； 四、利率的风险结构和期限结构。 一、利息与收益 （一）利息的概念P89： 利息是借贷关系中资金借入方支付给资金贷出方的报酬。对利息的正确描述如下： 1、属于经济范畴，也属于信用范畴，是构成信用的基础。 2、利息是借贷资本的价格，其本质是对价值时差的一种补偿。 ——何谓利率？ ——利息的计算方法：单利计算法和复利计算法 考点——多选题： 1、下列关于利息的理解中正确的是（ ）。 A、利息只存在于资本主义经济关系中 B、利息属于信用范畴 C、利息的本质是对价值时差的一种补偿 D、利息是企业生产成本的构成部分 E、利息构成了信用的基础 利息的计算方法 1、单利计算： I = P(本金) X r(利率）X n(期限） S = P(1+ r X n) 2、复利计算： I = P [ (1+r)n – 1 ] S = P (1+ r ) n 以复利计息考虑了资金的时间价值因素，是对贷出者或储户利益的保护。 利息的计算方法 例如：银行向企业发放一笔贷款，贷款额为100万元，期限为4年，年利率为6%，试用单利和复利两种方法计算银行应得的本利和。 （二）收益资本化P91 收益资本化，是指通过收益与利率的对比来算出其相当于多大的资本金额。 如土地买卖和长期租用、工资体系的调整、人力资本的价格、有价证券买卖等。 公式：B（收益）= P （资本金） X r（年利率） P = B/r ——利息与收益资本化的关系 1、在利率（r）不变的情况下，预期收益（B）越大时，价格（P）就越高； 2、在预期收益(B)不变的情况下，市场利率（r）越高，价格（P）将低。 如何计算人力资本金？ 如何计算投资本金？ 例如：有一块土地，每亩的年平均收益为1200元，假定月利率为1%，则这块土地以多少价格买卖才合算？若在它旁边修建一条公路，使得土地的预期收益上升为3600元，如果利率不变，这块土地的价格又值多少？ 解：公式为：P = B/r 建路前：1200/（1% X12）= 10000（元） 建路后：3600 /（1% X12）= 30000（元） 二、利率的种类P92 1、按计息的不同期限分： ——年利率（%）、月利率（‰）和日利率 2、按利率的决定方式分： ——官方利率、公定利率（P92）与市场利率（如我国大额外币存款利率） 　　利率市场化的定义P104 前两种反映了非市场力量对利率形成干预 3、按利率是否浮动分： ——固定利率和浮动利率（P92） 二、利率的种类P93 4、按利率地位分： ——基准利率（P93）与一般利率： 西方国家的基准利率是央行的再贴现率； 我国基准利率是央行向银行的贷款率。 5、按期限长短分： ——长期利率与短期利率 6、按利率的真实水平分： ——名义利率与实际利率（正、零、负） 实际利率 ＝ 名义利率 — 通货膨胀率 考点——多选题： 2、关于名义利率和实际利率的说法正确的是（ ）。 A、名义利率是扣除了通货膨胀率的利率 B、名义利率扣除通货膨胀率即可视为实际利率 C、通常在经济管理中能够操作的是实际利率 D、实际利率调节借贷双方的经济行为 E、名义利率对经济起实质性影响 三、利率的决定与影响P95（一）西方国家利率决定理论 三、利率的决定与影响 注意（P95） 　１、利率不仅取决于金融市场上货币资本供求，还取决于借贷资本的供求；按马克思的利率决定理论，利率还取决于社会平均利润率水平。 ２、一般情况下，利率的变化范围：在零与平均利润率之间。 ３、但在特殊情况下，如在通货膨胀时期，利率等于或高于平均利润率。 （二）利率的影响因素： 一国的生产状况、市场状况以及对外经济状况都对利率产生影响，还有： 1、经济因素： （1）经济周期（利率） 危机（提高），　　萧条（降低） 复苏（慢慢提高），繁荣（急剧提高） （2）通货膨胀——通胀严重，利率越高 （3）税收——对利息征税，利率越高（如企业债券） 2、政策因素：货币、财政、汇率政策 3、制度因素：主要是利率管制 （二）利率的影响因素： 判断：利率管制严重，将制约利率作为经济杠杆的