第16章米什金货币金融学西南财经大学解说.ppt

中央银行作为一国货币金融管理当局， 基本职责是制定和执行货币政策，管理一个国家的货币、利率、汇率，最终达到并实现货币供求平衡的理想目标。 二、中央银行的类型 1、单一中央银行制：根据中央与地方权利划分的不同，分为 一元中央银行制（如英国、日本、法国、中国等） 二元中央银行制（如美国、德国等） 三、中央银行的基本特征 1.业务目标：不以盈利为目的，确保货币 政策目标的实现。 2.业务对象：政府和金融机构。 3.资产流动性：持有具较高流动性的资产。旨在灵活调节货币供求，确保经济金融运行相对稳定 4.机构设立：不在国外设立分支机构。 总资产=国外资产（外汇+货币黄金+其他国外资产）+对政府债权（中央政府）+对其他存款性公司债权+对其他金融性公司债权+对非金融性公司债权+其他资产 总负债=储备货币【货币发行+金融性公司存款（其他存款性公司+其他金融性公司)】+不计入储备货币的金融性公司存款+发行债券+国外负债+政府存款+自有资金+其他负债 联邦公开市场委员会（FOMC） 每年举行8次会议，制定有关公开市场操作的决策，这一决策将影响货币供应量和市场利率。 联邦公开市场委员会会议 为什么联邦理事会主席才是真正的导演？ 联邦理事会主席通常还担任联邦公开市场委员会主席，他是美国联邦储备体系的发言人，并且同国会和总统进行商谈，实际上控制着美联储。历届主席都具有强烈的个性和人格魅力，掌握着相当大的权力。 六、中央银行的独立性(Independence of Central Bank) 1、含义：中央银行作为一国金融体系的核心、首脑，在制定实施货币政策、调控监管一国金融时具有相对自主性。 2、原则： 一国宏观经济目标是其制定实施货币政策出发点；业务操作 按照金融运行规律，制定实施货币政策，规避政府 　　短期行为干扰。 3、主要内容： （1）建立独立的货币发行制度，稳定货币； 不搞财政性发行 （2）独立制定实施货币政策； （3）独立监管、调控整个金融体系和金融市场。 16.6 联邦储备体系的独立性 央行独立性的两种类型 工具独立性：央行自主使用货币政策工具的能力 目标独立性：央行设定货币政策目标的能力 独立、客观的收入来源有助于保持其独立性 国会的影响 总统的影响 通过国会 任命理事 任命主席 16.7 欧洲中央银行的结构与独立性 欧洲中央银行体系拥有和美国联邦储备体系相似的结构，每个成员国均有一家中央银行，其执行委员会设在德国的法兰克福，其管理委员会由6名执行委员会成员和各国中央银行行长组成，负责制定货币政策。根据《马斯特里赫特条约》创建的欧元体系，其独立性强于美国联邦储备体系，因为他的特许证书通过立法无法改变。事实上，它是世界上独立性最强的中央银行。 成立时间 结构 主要职责 独立性 加拿大银行 1934年 董事由政府任命，任期3年，行长由董事推选，任期7年。 制定货币政策 目标独立性方面低于美联储。 英格兰银行 1694年 理事会由任期5年的行长和2位副行长以及任期3年的其他16名非执行董事组成。 制定利率 目标独立性方面不及美联储。 日本银行 1882年 行长、2位副行长以及由内阁提名经议会批准的6名外部成员组成，任期均为5年。 制定货币政策 1998年的《日本银行法》其更大的工具独立性和目标独立性。 16.8其他国家中央银行的结构和独立性 世界各国的中央银行独立性日益增强已成为一个显著的趋势。近年来中央银行已经被赋予更大的独立性，譬如英格兰银行和日本银行。在新西兰和瑞典等其他国家，情况也同样如此。理论和实践都表明，拥有更大独立性的央行能够更好地制定和实施货币政策。 16.9 解释中央银行的行为 官僚行为理论指出，增强权力和声望的愿望是支配中央银行行为的一个重要因素。这个观点可以解释很多中央银行的行为，尽管中央银行也可能为了公众利益而采取行动。 16.10联邦储备体系应该保持独立性吗？ 支持 反对 提高央行独立性可以改善宏观经济的表现 如果把中央银行按照其独立性由小到大排列，中央银行的独立性最高的国家，其通货膨胀状况也最好。 本章小结 六个基本的货币政策目标是物价稳定（首要目标）、高就业率、经济增长、金融市场稳定、利率稳定和外汇市场稳定。 拥有一个强而有力的名义锚是货币政策成功的关键因素，它有助于通过稳定通胀预期和限制时间不一致问题来实现物价稳定。 联邦储备体系成立于1913年其目的在于减少银行恐慌发生的频率。由12家地区联邦银行、约2900家成员商业银行、联邦储备理事会、联邦公开市场委员会和联邦咨询委员会组成。 本章小结 联邦储备体系比美国政府大多数机