流动性风险管理案例分析.ppt

北岩银行曾是英国第5大银行，拥有雇员6500人，2006年该银行盈利6.267亿英镑。 2007年9月14-17日，北岩银行发生了挤兑事件，这是英国近140年来首次“挤兑现象”。短短几个交易日中，银行股价下跌了将近80%，而严重的客户挤兑则导致30多亿英镑的资金流出，占其存款总量12%以上，远超过2006年储户25亿英镑的提款总额。受危机影响，2007年税前亏损额为1.676亿英镑 为防止系统性银行危机的出现，英国财政部、英格兰银行与金融管理局先后采取了注资以及存款账户担保等救助措施，并提供信贷550亿英镑，才将挤兑风潮平息下来。 2008年2月21日英国议会通过了将北岩银行国有化的议案，这也成为了自上世纪70年代以来英国的首起企业国有化案例。在金融危机期间，英国政府向北岩银行注入的援助资金总额为14亿英镑 2011年11月，英国政府宣布以7.47亿英镑将北岩银行出售给维珍金融公司(Virgin Money) 网易公开课/movie/2010/8/6/E/M7BN1SOEO_M7BPFE76E.html 北岩银行的前身为成立于1850年的北部郡永久住房协会。 1965年，改组成立北岩住房协会。 1997年10月改制为银行，股票在伦敦股票交易所公开上市。 该银行的资产规模并不大，略占英国银行总资产的3%，但其因在1997年成立的北岩银行基金会扶持当地慈善事业而取得较大的影响，被英国金融监管局归入具有重要影响金融机构之列。 此后十年飞速发展：1997年至2007年，其资产规模增长7倍，年均增长21.34%；自2001年到2006年每年利润增长18.22%，2006年更是增长26.83%。从而，使北岩银行一跃成为英国第五大抵押贷款人，在英国抵押贷款市场中具有重要的影响力。 北岩银行资本一直非常雄厚，资本充足率远远高于巴塞尔标准。从各项指标来看，该行发展势态良好。同时，该行资产质量很好，其信贷不良率低于英国同业水平的一半。在2007年7月以前，没有任何明显迹象表明该行将面临重大困难。 成因一： 美国次债危机的影响 受美国次债危机传染，英国房地产市场也开始了深度调整，房价指数下跌、违约率上升给银行房贷业务带来了较大负面影响。北岩银行2007年上半年新增抵押贷款额排名英国第一，拥有大约150万储户，向80万购房者提供房贷，这使得其被市场公认为是受次债危机影响最大的英国金融机构。 应该说，北岩在美国次债市场上的投资并不算多，仅占其全部资产的0.24%，大约有2.75亿英镑，但在其有价证券投资中已占40%的份额。因此，这一部分的损失虽然不大，但对投资者的心理影响效应却不小。 次债危机爆发后，导致金融市场信贷紧缩，北岩银行一直赖以支撑的融资渠道受阻，资金链变得十分薄弱 成因二： 市场上不利消息的流传 8月，市场上开始流传关于北岩银行的不利流言 9月13日傍晚。英国BBC在其播出的新闻中声称，英国一家大银行出现了资金困难，正在向英格兰银行申请紧急资金援助。 9月14日早上7点钟，英格兰银行公布了其对北岩银行的资金援助。英国金融服务监管局、英格兰银行和财政部联合发表声明，一方面声称“北岩银行资质良好”，另一方面又郑重许诺将提供流动性支持，这种政策宣告的内部矛盾性引发了媒体和公众的担忧：“一封本来打算保持稳定的声明却引起媒体和客户的极大恐慌，并迅速被解读为每个人最好尽快从北岩银行取出存款” 9月14日北岩银行发布不利公告称，当年盈利将比预计低20%左右，同时下调对2008年的盈利预期。 “报纸上全是‘诺森罗克银行现金告急’之类的标题，你要是在这里存了钱，你会怎么办？” 成因三： 北岩自身播下的风险种子 长达十年的高速发展战略 “面向英国本土，以住房抵押放贷为核心业务，每年资产增长20±5%”---1997年该行总资产仅158亿英镑，2006年底达1010亿英镑，其中89.2%的资产是住房抵押贷款。 对房地产信贷市场的过度开发 用最优惠的利率和最宽松的限额（最高可达房屋价值的125%）吸引中低收入客户，快速占领市场 脆弱的资产负债结构 资产集中于住房抵押贷款，而负债则过度依赖于资产证券化、拆入资金等批发性融资方式 北岩银行资产负债简表（2007上半年） 北岩银行财务指标（2003-2006年） 成因三： 北岩自身播下的风险种子 利率风险暴露严重 期限不匹配，市场波动 上市的压力 信息披露是一把双刃剑 危机发现及应对能力不足 危机前，北岩银行长期面临流动性不足，且后期盈利能力小幅下降，这些问题都没能引起管理层的高度重视 危机后，管理层一度试图掩盖事实真相，用资金营运故障等借口解释流动性严重缺失状况，而且在资金高度紧张的情况下依旧执行了部分派息计划 第一节 流动性风险的识别 一、流动性与流动性风险 二、流动性风险的危害及其表现 三、流动性风险的成因 “高