0.12013新政下保险资金运用创新(2稿)-理财部分综述.ppt

二、通道业务的模式 通道业务根据目的的不同，有的三种方式：存款通道业务、高资本资产占用剥离业务、信贷资产转让业务（其中又分为票据转让型业务和信贷资产转让型业务） 1、存款通道业务是指银行通过其他金融机构，将理财资金重新变成银行存款的业务。 该业务流程如下： 银行客户 托管银行 委托资金 金融机构 保险机构 管理费 成立计划 划款指令 信息反馈 协议存款 资金划拨 资金划拨 信息反馈 保险-银行-券商，快捷的通道业务 二、通道业务的模式 2、高资本占用资产剥离业务：高资本占用资产目前主要是指银行发行的次级债券，该业务的实质是为了银行能更大效益的运用其资本。该业务流程如下： 银行产品 托管银行 保险机构 交易对手方 发债机构 债券交易 管理费 成 立 计 划 委 托 资 金 信息反馈 投资指令 资金划拨 债券交易 投资意向 资金划拨 保险-银行-券商，快捷的通道业务 二、通道业务的模式 3.1 信贷资产转让业务根据标的流动性可以分为票据转让型业务和贷款转让型业务。 票据转让型业务，其业务流程如下： 银行产品 托管银行 保险机构 贴现对手方 管 理 费 成立计划 委托资金 信 息 反 馈 划款指令 资金划拨 资 金 划 拨 票据贴现 票据贴现 信息反馈 保险-银行-券商，快捷的通道业务 二、通道业务的模式 3.2 贷款转让型业务，可以使直接以贷款的方式体现，也可以使信托受益权的形式体现，直接贷款转让的方式基本与票据业务相似，而以信托受益权方式则有一些不同，其业务流程如下： 银行产品 专项计划 托管银行 保险机构 企业客户 专项计划设立 管理费 信息交流 委托资金 资金划拨 完成意向 资金划拨 贷款协议 信息反馈 划款指令 保险-银行-券商，快捷的通道业务 三、通道业务的趋势 1. 竞争激烈，含金量低，费率低 通道业务本身由信托业务和资产管理业务变化而来，只是其中的管理职能和其他的职能都被其他机构所占有，业务本身只是成为一个业务通道。信托机构、券商在其中所负担的责任极低，同时收取的费用也极低，银信叫停后，券商定向补缺。 据粗略估计，截止2012三季度，券商资管产品约9300亿，其中约70%为定向资产管理业务； 由此带来的问题是定向资产管理竞争激烈后，资管领域佣金价格大战再起。业内人士透露，目前价格已从宏源证券、申银万国证券刚刚接手时的千分之二的通道费率降至如今的万分之五或万分之四。 2. 监管机构可能随时叫停 从未来监管的方向和机构自身发展的要求上看，通道业务未来可能还会存在，但业务规模肯定会受到限制，也会逐渐被资产管理机构所抛弃。 保险仍有蛋糕 在目前金融体系中，银行一家独大的情况依旧没有太大的改变，其他金融机构必须依附银行体系生存的情况下，通道业务不可避免。 据了解，保险机构仍然能获得10BP的收益。 保险-银行-券商，快捷的通道业务 一、相关法规与产品概览 1. 险资投资信托的法规 《关于保险资金投资有关金融产品的通知》保监发（2012）19号 规定：基础资产限于融资类资产和风险可控的非上市权益类资产…，固定收益类…A级 2. 信托产品概览 定义：。 信托财产控制风险的多种保障措置：资产抵押和质押、股权回购、第三者担保、风险评估、利用银行信用和政府信用增信等；还可引入保险信用，为信托产品增信。 保险-信托业务：仍在探索新领域 金融合作 合作案例： 2012年12月12日，中信信托官网发布的一则“国内首单信保业务合作”消息称，泰康人寿将出资总额9.68亿元认购“中信·聚信汇金地产基金1号集合资金信托计划”优先级信托产品。该信托计划主要用于天津天嘉湖二期项目的开发建设，建筑业态包括高层住宅、别墅住宅、商业街等。 据了解，聚信汇金地产1号信托计划成立于2009年10月27日，该计划构建了以中信集团为信用支持的优先级信托产品滚动开放申赎发行机制。截至2012年11月底，该信托计划已顺利完成逾106次开放申赎操作，累计募集信托资金402.2705亿元，与银行、券商、财务公司等多方金融机构展开合作，此次是第一次引入险资。 四、信托业务 December-2012 * * * 新政下保险资金运用的创新 引言：大金融时代概述 随着综合国力的进一步增强和市场机制的逐步完善，中国经济开始进入结构转变的新的发展时期，金融行业已经逐步发展成为国民经济的先导行业和焦点行业。面对着更多、更高、更新的社会需求，金融体制和金融结构都在发生着根本性变化，中国经济正在进入一个大金融时代。 （一) 金融机构快速膨胀 近些年来，随着金融市场的发展