欧洲投资银行第一部分讲解.docx

4.2 外部成本估计银行目前采用的碳价值如下表4.1所示。它由2010年EUR25每吨二氧化碳等价物的排放所造成损失的合理估计，以及分别对EUR40和10的高估和低估(所有数据在2006年恒定欧元下测量)。反映出一个普遍发现：在大气碳排放浓度函数中，边际损害是增加的，2010年之后开始采用“年增加量”——即每年价值的绝对增长(2006年不变价格水平下计算)，如表4.1所示。因此2030年排放价值的合理估计等于 25 +(20 x1)= EUR45(2006欧元)。这些数据来自2006年斯德哥尔摩环境研究所对银行的广泛调查。这些估计大部分来自一个为了满足地区以及全球气候目标，而使用综合评估和减排成本模型所得到的研究结果。自2006年以来,这些数据会被定期地内部审核。银行还结合了当地的空气污染,水污染和噪音外部性因素。银行采用的单位价值来自以往的文献回顾，特别是2008年HEATCO研究。在交通项目中,表4.2展示了银行目前采用的价值怎样转换为每客公里数(在2008年恒定欧元情况下)。4.3 融入项目分析先前小节提出了银行采用环境外部因素的价值。本节将用一种简单的方式展示，这种价值是怎么融入到经济分析,区分成本收益分析和成本效益。为了简化问题,假定一个污染物,也许是碳,只和操作阶段的项目有联系。提供的框架可以十分直接的方式扩展，包括与建设或停运过程中相关的排放。在成本效益分析的情况下，假设在零年的一个简单的资本投资（0C），在资产的寿命导（到t年）会导致一系列（B），固定和可变的运营净成本（C）和外部成本（EXT），包括气候变化。在贴现率r水平下）投资的净现值（NPV为：EXT（t）=V(t)?×E(t),年排放量乘以每单位排放量（欧元）的价值。使用单位价值的这种方法，在第2节有所描述，它适用于银行评估公路，铁路和城市交通项目，相当于基准方案。按照单位外部成本估算的两点：在其他条件不变的情况下，按照预期，较高的外部成本的估计，净效益较低的项目会导致净排放的增加，即第一项的分子增加，从而降低了整体的净现值NPV或ERR；在碳的情况下，单元排放的价值是假定在时间长（“加法”）。为了简化问题，假定一个恒定的增长率G，即净现值的外部性成为：碳外部性价值的增长率—分子，由贴现率抵消—分母。在特殊的情况下g等于r，预期净现值仅仅是估计得现值之和。银行还采用了成本效益分析，特别是对一些能源项目。效益（电或热）是同质的，成熟的技术分析关注相关单位能源生产的成本。外部环境也被包括作为成本，因此惩罚相对污染和碳密集型发电技术。在类似的假设，任何特定的成熟发电技术的电力总生命周期成本（TC），j,成为：C包括固定的运营和维护成本以及燃料成本投入。项目建议在什么是称为燃料发电成本的基础上来评估的。以上提出的关于外部性V在成本效益分析的情况下价值的两点，同样适用在这里：这个值越大，相对严重的惩罚应用在碳密集型技术；其次，在V随时间的增长率（增加量）在模型中队贴现率进行交易。正如在第18和19章所讨论的，这种方法可以适用于可再生能源和常规发电项目。例如，当评估联盟为成熟的可再生能源项目贷款时，银行对系统中替代性边际工厂做评价，这在许多情况下，可能是一个联合循环燃气轮机。虽然确切的结果的具体项目，表4.3显示了一个简单的例子，碳的外部成本包括13-20%燃气轮机联合循环的平均成本，取决于是否使用合理估值和悲观估值。对于煤褐煤厂，在这个特定的例子中，外部成本包括30到45%的燃料成本。4.4结论为了适应用环境影响来评估项目的目的，经济分析需要能够整合环境外部性。最近几年来，价值估计（或分布）以及将这种价值整合到经济分析的方法已经有了重大进步。银行已经有一段时间将全球和地方污染纳入项目。然而，银行仍然需要关注这一领域的发展，无论是经验和理论上。此外，需要注意把这种方法运用在银行经营的所有部门中，以及扩大外部性的考虑范围（如生物多样性和生态系统服务的损失）。5土地征用和安置居民Edward Calthrop5.1 介绍许多由EIB资助的基础设施项目涉及征地。土地利用的变化可能导致原居民一定程度的生活或经济上的变动。除非作为自由市场交易的一部分，受影响的个人或社区有权拒绝土地收购，土地变动被认为是非自愿的。原则上，这块土地的全部机会成本，以及相关的服务，需要考虑到项目的经济评价，但这并不总是直接明了的。土地市场运作的一个代表，可能是土地市场价格，但这可能是一个合理的近似吗？分析师应该何时考虑，以及可以做什么来提高估计准确度。简短的说明确定了基本问题并提供了一些初步指导。然而，很显然在这方面需要进一步的工作，银行将继续监测这一领域的发展情况。特别是非自愿移民，读者可以阅读世界银行在2004发表的一份详细资料大全。5.2土地的机会成本——超出市场价格在发达国家的土地市场