02现金流量与资金等值计算概要.ppt

§1 现金流量及其分类§2 资金时间价值§3 等值计算及应用 资金时间价值的概念、等值的概念和计算公式 名义利率和实际利率 等值的概念和计算 名义利率和实际利率 §1 现金流量及其分类 将活动方案的物质形态转化为货币形态，为正确计算和评价活动方案的经济效果提供统一的信息基础。 现金流量能够反映人们预想设计的各种活动方案的全貌。 现金流量能够真实揭示经济系统的盈利能力和清偿能力。 折旧的计算 相关文章超链接 （4）等额分付资本回收公式 由： （5）应用举例 【例2-5】每年年末存款20000元，利率10%，求5年末可得款多少？ 则有： 或： 查表可得： 0 1 2 3 4 5 A=20000 F=？ 解：现金流量图如图： 已知 求 【例2-6】：一台机械设备价值10万元，希望5年收回全部投资，若折现率为8%，问每年至少等额回收多少？ 解：已知 求 则有： 或利用复利因子表得： 小结：复利系数之间的关系 与 互为倒数 与 互为倒数 与 互为倒数 推导： A P F 0 1 2 3 4 5 6 7 …… n …… 基本公式相互关系示意图 三、定差数列等值公式 （一）定差数列现值公式 资金序列 是等差数列（定差为G），即 + 0 1 2 3 … n A PA … (n-1)G PG … 0 1 2 3 … n 注意：定差数列的现值永远位于定差G开始的前2年 P=? A1+(n－1)G A A+G 0 1 2 3 … n 如图： 0 1 2 3 … n A PA … ……①式 ①式两边同乘 ， 得 ………②式 由②式减①式，得： (n-1)G PG … 0 1 2 3 … n 所以： 其中： 为定差现值因子，标准代号为： 则有： 则定差现值公式为： 2. 现金流量定差递减的公式 （1）有限年的公式 （2）无限年的公式（n→∞） 1. 现金流量定差递增的公式 （1）有限年的公式 （2）无限年的公式（n→∞） （二）定差数列等额年金公式 P 0 1 2 3 … n-1 n 如图：求年金A。 显然： 其中： 即： 定差年金因子 因此，定差数列等额年金公式为： （三）应用举例 【例2-7】计算图中等差数列的现值及年金。 0 1 2 3 4 5 6 7 8 0 1 2 3 4 5 6 7 8 0 1 2 3 4 5 6 7 8 注意：定差数列的现值永远位于定差G开始的前2年 解： 0 1 2 3 4 5 6 7 8 0 1 2 3 4 5 6 7 8 则： 四、等比支付系列现值与复利公式 0 1 2 3 4 …… n-1 n A(1+g) A(1+g)2 A(1+g)3 A(1+g)n-2 A(1+g)n-1 A 现金流公式： t =1,…,n 其中g为现金流周期增减率。 经推导，现值公式为： 复利公式： 五、实际利率、名义利率和连续利率 （一） 实际利率与名义利率的含义 实际利率：年利率的计息周期等于计算周期。 名义利率：年利率的计息周期不等于等于计算周期。 计息周期：计算利息的时间单位。 付息周期：在计息的基础上支付利息的时间单位。 例如： 年利率为12％，每年计息1次——计息周期等于付息周期，都为一年，12％为实际利率； 年利率为12％，每年计息12次——计息周期为一年，付息周期为一月，12％为名义利率，实际相当于月利率为1％。 单位计息