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金融工程导论考试 什么是金融工程 金融工程是包含金融学理论、工程学方法、数学工具与计算机编程的多学科交叉领域，是诸如数理金融与计算金融等学科技术方法在金融实务中的应用。（聪） 根据市场环境和需求，利用不同的基础证券和衍生证券构造和组合出新的产品和方案，为各种金融问题提供创造性的解决方案，满足市场丰富多样的金融需求。（春） 金融工程的根本目的 为各种金融问题提供创造性的解决方案（简短：解决金融问题） 什么是无套利定价法 构建两种投资组合，让其终值相等，则其现值一定相等；如果现值不相等，就可以进行套利，即卖出现值较高的投资组合，买入现值较低的投资组合，并持有到期末，套利者就可赚取无风险收益。众多套利者这样做的结果，将使较高现值的投资组合价格下降，而较低现值的投资组合价格上升，直至套利机会消失，此时两种组合的现值相等，从而确定了价格，这便是无套利定价法。 套利是指利用一个或多个市场存在的价格差异，在不冒任何损失风险且无需自有资金的情况下获取利润的行为。 无套利分析法是衍生资产定价的基本思想和重要方法，也是金融学区别于经济学“供给需求分析”的一个重要特征。 什么是绝对定价法、相对定价法 绝对定价法就是根据证券未来现金流的特征,运用恰当的贴现率将这些现金流贴现成现值,该现值就是此证券的合理价格。 相对定价法的基本思想就是利用标的资产价格与衍生证券价格之间的内在关系，直接根据标的资产价格求出衍生证券价格。 绝对定价法是一般原理，易于理解，但难以应用；相对定价法则易于实现，贴近市场，一般仅适用于衍生证券。 金融风险产品设计 产品设计是各种证券风险收益特征的匹配与组合，以达到预定的目标。 随组合方式不同、结构不同、比重不同、头寸方向不同、挂钩的市场要素不同，这些基本工具所能构造出来的产品是变幻无穷的。 金融工程的核心课程及其内容 公司金融、证券投资、金融经济学、金融工程 公司金融 以“公司”这种企业形式作为研究对象，探讨现代商品经济环境中公司的投资和融资行为。课程有以下几个模块组成： 基础篇（涉及公司金融的经济环境财务报表及比率分析） 估价篇（货币的时间价值和风险价值计量，金融证券估价等 资本预算篇（资本预算原理、资本预算扩展） 资本结构篇（资本结构、股利政策） 公司控制篇（兼并收购原理、公司控制原理） 证券投资学 证券投资的基础知识、基本原理，研究证券市场、资产组合理论、证券投资运行及规律。使大家理解证券投资的机会是什么，怎样确定投资的最佳组合、如何在风险最小的情况下取得更多的回报。总之，证券投资学是一门综合性、理论性和应用性的课程。 金融经济学 采用经济学的一般原理和方法分析金融问题，金融研究的入门课，金融学中最基本的理论和方法： 金融环境、Arrow-Debreu经济、组合选择及其理论、套利定价和均衡定价 、CAPM和APT、公司金融 为什么要管理金融风险 原因： 金融环境的复杂多变要求金融机构必须管理金融风险 经济危机：布雷顿森林体系、两次石油危机 金融自由化 金融衍生工具的大量使用 金融一体化 新技术革命 由于金融风险管理不善而引发的金融机构巨额损失事件屡屡发生。 有效的金融风险管理不仅能减少损失，还可以通过合理避税、增加投资机会、降低管理成本等途径创造价值。 有哪些金融风险： 根据金融风险的形态划分：（详细见附录二） 市场风险（利率风险、汇率风险、证券价格风险、金融衍生品价格风险和通货膨胀风险等。） 信用风险 流动性风险 操作风险 政策风险 金融科技风险 其他形态的风险：法律风险、国家风险、环境风险和关联风险 根据金融风险的主体划分 金融机构风险：金融活动是金融机构的日常最普遍活动，各种各样的金融风险都有可能发生。 个人金融风险：个人在进行金融活动时所面临的遭受损失的风险 企业金融风险：企业在从事金融活动中所面临的遭受损失的风险 国家金融风险：将国家作为一个经济整体来讨论其在金融活动中所面临的遭遇损失的风险。国家金融风险的主要表现形式是外债风险。欧洲主权债务危机 根据金融风险的产生根源划分 客观金融风险是指由自然灾害、政治因素、科学技术、经济运行过程的发展等一系列客观因素所带来的金融风险。如：2012年7月27日，《上海证券交易所风险警示股票交易实施细则（征求意见稿）》导致st股大跌。 主观金融风险是指经济行为主体由于自身经营管理不善或受投机因素的干扰，或是自己心理预期失误等原因所引起的金融风险。比如三聚氰胺事件。 根据金融风险的性质划分 系统性金融风险，是指能产生对整个金融系统，整个地区或国家的经