投资银行A学问答题汇总讲述.docx

（一）1.罗伯待·库恩(Robert Kuhn)对投资银行有哪几种定义？罗伯特·库恩(Robert Kuhn)根据投资银行业务的发展和趋势对投资银行所下的四个定义：最广泛的定义：投资银行指任何经营华尔街金融业务的银行，不仅包括从事证券业务的金融机构，甚至还包括保险公司和不动产经营公司。第二广泛定义：投资银行指只有经营一部分或全部资本市场业务的金融机构，包括证券承销、公司资本金筹措、兼并与收购咨询服务、基金管理、创业资本及证券私募发行等业务，不包括不动产经纪、保险、抵押等业务。第三广泛定义：投资银行指仅经营如承销业务、兼并收购等某些资本市场业务的金融机构，不包括基金管理、创业资本、风险管理和风险控制工具的创新等。最狭义定义：投资银行指在一级市场上承销证券、筹集资金和在二级市场上交易证券的金融机构。2.试述投资银行与商业银行的联系与区别。在全球范围内，商业银行迄今仍是金融市场上最重要的金融机构。经过几百年的发展，商业银行已经发展成为资本金额最庞大，分支机构最多，业务领域最广泛，影响最深远的金融百货公司。概括起来，商业银行的业务基本上可以分作三类，即负债业务、资产业务和表外业务。负债业务是商业银行以自有资本为基础吸收外来资金的业务，其中最主要的是存款业务，另外还有一部分借款。资产业务是商业银行运用自有资本和负债以获取收益的业务活动，主要由贷款和投资两部分构成，其中更本源的是贷款业务。资产业务和负债业务的基本情况可以在商业银行的资产负债表上反映出来，因而这两种业务又可并称为表内业务。表外业务则是在表内业务的基础上，利用商业银行资金、信息、人才、技术等金融优势发展起来的金融服务项目。由此可见，资金存贷业务是商业银行业务的本源和实质，其他各种业务都是在其基础上的衍生和发展。投资银行则不然。虽然它的业务领域极为广泛，业务活动错综复杂，但是没有一家投资银行能够不和金融市场尤其是证券市场发生联系。正如库恩对投资银行的第四种义务所显示的，投资银行最本源的业务是证券承销(以及在承销基础上的证券经纪业务)，其他任何投资银行业务都是在这一业务基础上的衍生和发展。尽管投资银行与商业银行之间业务交叉与融合已经是人所共知的事实，但是通过上面的分析，我们可以清楚地认识到：投资银行与商业银行之间交叉和融合的业务活动乃是在不同本源基础上的衍生业务的交叉与融合，这不能改变两者的实质。正是由于本源和实质的不同，投资银行和商业银行之间还存在其他诸多方面的差异，概括起来，可以用表来表示。?投资银行商业银行本源业务证券承销存贷款功能(1)直接融资间接融资功能(2)较侧重于长期融资较侧重于短期融资业务概貌无法用资产负债表来反映表内业务与表外业务利润根本来源佣金存贷利差经营方针和原则在控制风险前提下更注重开拓追求收益性、安全性、流动性三者的结合，坚持稳健原则宏观管理证监会等中央证券监管机构或财政部或中央银行与证券交易所多层次管理中央银行保险制度投资银行保险制度存款保险制度3.投资银行与其他金融机构和金融市场有什么关系？一、投资银行与其他金融机构的关系商业银行和其他储蓄机构竞争：①通过信托业务提供经纪业务；②商业票据和国债的承销业务；③咨询业务，尤其兼并与收购的财务顾问。合作：④国际金融市场上，业务没有明显区别；⑤全能银行模式中，商行和投行合为一体；⑥商行设立投行子公司，投行收购商行。共同基金：①证券买卖(即证券经纪)。②投资银行组织和管理自己的基金.③投资银行代客户管理基金。保险公司：竞争：发起组织基金。合作：①财务顾问；②证券经纪；③保险基金管理人的顾问；④私募发行的证券承销作为机构投资者；⑤保险公司在兼并与收购融资对投行的资金支持（如，过桥贷款）；⑥保险公司与投资银行合并。养老基金：①财务顾问；②经纪业务；③利用风险控制工具规避市场风险；④养老基金作为投行承销证券的机构投资者二、投资银行与各类金融市场的关系货币市场：①设立货币市场共同基金；②购买短期证券以满足其本身证券组合对流动性；③许多商业票据的承销商（短票）。债券市场：①债券承销、代客买卖债券；②成立专门进行债券投资的基金（稳健型基金）；③本身投资组合的设计（购买债券）；④兼并与收购（通过高收益的垃圾债券）。股票市场：①股票承销、代客买卖股票；②本身投资组合的设计（购买股票）。期货市场：①作为其客户的顾问，套期保值防范风险。②作为经纪人，帮助客户进行期货交易。期权市场：①作为其客户的顾问，利用期权市场风险防范。②作为经纪人，帮助客户进行期权交易。抵押市场：使许多金融机构的抵押资产证券化。借贷市场：①承销某些由发行者资产作为抵押的证券。②侵入商业银行的传统业务领域。4.我国《证券法》对证券公司有哪些分类，设立证券公司要满足哪些条件？1998年底颁布1999年7月实施的《证券法》第119条规定：“国家对证券公司实行分类管理