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基础设施及公共建筑工程投资与建设实务
王盈盈
2015年6月13日
个人简介
2
目 录
3
PPP相关理论
PPP操作要点
存量PPP案例
PPP项目关键成功要素
BT新动态
水厂
电厂
路桥
污水、环保
铁路
场馆
学校
市政
医院
造地养铁
必威体育精装版动态
PPP相关理论
4
政策动向
1994年“中国PPP引入年”:外资为主
2004年“中国PPP元年”:内资引导
2014年“中国PPP模式元年”:混合所有制改革
机构成立
政策出台
[2014]43号文、 [2015]40号文、[2015]42号文
管理办法
中国各地下一步将掀起一番PPP的热潮(2020年前后见分晓)。
政府引入PPP三大动机:当期投资、提高效率、促进改革。
PPP相关理论
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PPP概念
名词解释:Public-Private Partnership、公私合伙、 政企合作
广义PPP:OM(运维)、DB、DBO、DBFO、DBOO、BT、BOT、PPP(狭义)、BOO等。
应用领域:交通领域、市政公共设施领域、社会事业设施领域
PPP三大特征:长期合作、利益共享、风险分担。
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目 录
7
PPP操作要点
背景分析
组织实施
项目结构
融资结构
税务安排
风险分担机制
财务测算
合同结构
相关参与方
PPP操作要点
8
PPP操作要点
9
项目结构图
探讨1:画项目结构图
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北京地铁4号线是北京轨道交通路网中的主干道之一,线路全长28.2公里,设24座车站、1个车辆段和1个停车场,运营商为北京京港地铁有限公司。
4号线工程概算总投资153亿元,于2004年8月正式开工,2009年9月28日正式通车试运营。目前日均客流量达到约130万人次。
工程投资建设划分为A、B两个相对独立的部分:(1)A部分包括洞体、车站等土建工程,投资额约为107亿元,约占项目总投资的70%,由政府国有独资公司——京投公司成立的全资子公司四号线公司负责投资建设;(2)B部分工程包括车辆、信号等设备资产, 投资额为46亿元,约占四号线项目总投资的30%,由通过市场化方法组建的PPP项目公司(特许经营公司)负责投资建设、经营和管理,实施特许经营。
项目竣工验收后,特许经营公司根据《资产租赁协议》取得A部分资产的使用权,负责地铁4号线的运营管理、全部设施的维护和除洞体外的资产更新以及站内的商业经营,通过地铁票款收入及站内商业经营收入回收投资,特许经营期为自试运营开始后30年。
特许经营期结束后,特许经营公司将B部分项目设施完好、无偿地移交给市政府指定部门,将A部分项目设施归还给四号线公司。
PPP操作要点
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项目结构图
PPP操作要点
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融资结构
资本金比例40%
外资资本金比例1/3
国家新政:
完善特许经营价格或收费机制,政府可根据协议给予必要的财政补贴,并简化规划选址、用地、项目核准等手续;
政策性、开发性金融机构可给予差异化信贷支持,贷款期限最长可达30年;
允许对特许经营项目开展预期收益质押贷款;
鼓励以设立产业基金等形式入股提供项目资本金;
支持项目公司成立私募基金;
发行项目收益票据、资产支持票据、企业债、公司债等拓宽融资渠道。
PPP操作要点
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税务安排
企业所得税
1、减免企业所得税政策:享受三免三减半的企业所得税政策
2、投资抵免企业所得税:专用设备投资额的10%抵免当年企业所得税应纳税额
3、经营期间项目公司股利分配的企业所得税政策
增值税
1、销售自产的再生水免增值税
2、污水处理劳务免征增值税
3、增值税即征即退的政策
4、垃圾处理、污泥处理处置劳务免征增值税
风险分担机制
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PPP操作要点
PPP操作要点
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价格结构=(固定价格部分+变动价格部分)X调整机制
风险分担机制:
PPP操作要点
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风险分担机制失败教训
公共部门B 只属于市政府若干机构之一;
A 公司没对B 部门做支付能力评估;
B 部门在运输方式、配套设施或新建配套设施的规划和用地等方面无行政管理或审批权;
只有处理责任和地点的简单描述,没有规定填埋场接收污泥余渣的权力和义务。
PPP操作要点
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财务测算
总体思路
X变量=项目全投资财务内部收益率(irr)
Y变量=影子单价
测算:预期收入、财政补贴等
三类表格
基础数据表:内部收益率水平、计算期、投资计划及融资安排、运营成本数据、客流预测和票价、税务条件、综合物价上涨率等
过程计算表:投资、成本、收入
测算结果表:三大财务报表及其分析
PPP操作要点
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财务测算
投资表
初期建设投资
更新改造和追加投资
流动资金
PPP操作要点
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财务测算
成本表
费用性运营成本
工资及福利费
电力消耗费
设施维修费、车辆保养及大修费
管理费、营运费等。
折旧和摊销(如有)
租金(如有)
收入及税金表
票 款 收
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