十汇率决定理论.docVIP

第九章 汇率决定理论 一、名词解释 1．一价定律（the Law of One Price）=e 3．购买力平价：是两国货币的购买力之比。 4．绝对购买力平价是指在某一时点上，两国的一般价格水平之比决定两国货币的交换比率，又称绝对购买力平价。 5．相对购买力平价：购买力平价的相对形式说明的汇率变动的根据。它将汇率在一段时期内的变动归因于两个国家在这一段时期中的物价水平或货币购买力的变化。换言之，在一段时期内，汇率的变化是与同一时期两国物价水平的相对变化成正比的。 6．资本套利：当各国利率存在差异时，投资者为了获取较高的收益，愿意将低利率货币投向利率较高的国家，以套取利差收益，这就是国际间的资本套利。很显然，这种由于套利而引起的资本流动必然会对汇率产生影响。 7．抛补套利：在套利活动中，如果投资者为了避免汇率对自己的不利变动，利用远期外汇合同进行套期保值，这就是所谓的抛补套利。 8．非抛补套利：如果投资者在套利活动中相信汇率的变动会对自己有利，不采取套期保值措施，这就是所谓的非抛补套利。 9．固定借贷和流动借贷国际借贷分为固定借贷和流动借贷两种，前者指借贷关系已形成，但未进入实际支付阶段的借贷，后者指已进入支付阶段的借贷。（Sticky-Price在国际借贷基础上发展起来的国际收支说资产市场说依据对外币资产可替代性的不同假设，分为货币与在货币内部，又依对价格弹性的假定不同，分为弹性价格货币与粘性价格货币。资产市场说 ≈ B． ≈ C． ≈ D． ≈ 10．非抛补利率平价模型为（ A ） A． ≈ B． ≈ C． ≈ D．≈ 11．汇率决定理论中的国际收支说国际收支说弹性价格货币分析法弹性价格货币分析法= φ( y*－y) + λ(ΔPe*－ΔPe) + (m－m* ) B．s = φ( y*－y) + λ(ΔPe－ΔPe*) + (m－m* ) C．s = φ( y*－y) + λ(ΔPe－ΔPe*) + (m*－m) D．s = φ(y－y*) + λ(ΔPe－ΔPe*) + (m－m* ) 15．汇率决定理论中的粘性价格货币分析法又称为汇率超调模型或称射击过头论。该理论是由美国麻省理工学院教授于1976年提出的。本币与外币资产之间不具有完全的替代性，主张用分析法探讨国内外金融市场上不同资产间的有效组合对汇率的影响。收益——收益——风险套利机制商品套购机制A．国际借贷理论 B．购买力平价理论 C．利率平价理论 D．综合平价理论 20．渊源于货币数量理论的是（ B ）。 A.．国际借贷理论 B．购买力平价理论 C．利率平价理论 D．综合平价理论 21．远期汇率理论是指（ C ）。 A．国际借贷理论 B．购买力平价理论 C．利率平价理论 D．综合平价理论 22．汇兑心理理论是由法国学者（ B ）于1927年提出的。 A．卡塞尔 B．阿夫塔里昂 C．凯恩斯 D．爱因齐格 23．汇率决定理论中的汇率超调模型又称（ C ）。 A．弹性价格货币论 B．柔性价格货币分析 C．粘性价格货币论 D．资产组合模型 24．购买力平价理论中的绝对购买力平价公式中暗含着（ B ）。 A．平价定理 B．一价定理 C．两价定理 D．跛价定理 三、多项选择题（在下列每小题的五个备选答案中选出两个以上正确的答案，并将其字母标号填入题干的括号内。） 1．下列属于汇率决定理论的是（ ABCDE ）。 A．购买力平价理论 B．利率平价理论 C．国际借贷理论 D．国际收支理论 E．资产市场理论 2．汇率在短期内会因为（ BCD ）而暂时偏离购买力平价。 A．价格弹性的存在 B．价格粘性的存在 C．资本流动对汇率的影响 D．汇率制度对汇率变动的影响 E．国际收支的影响 3．根据抛补利率平价模型，下列正确的观点是（ ACE ）。 A．高利率国家的货币汇率在即期外汇市场上上浮 B．高利率国家的货币汇率在远期外汇市场上升水 C．低利率国家的货币汇率在即期外汇市场上下浮 D．低利率国家的货币汇率在即期外汇市场上贴水 E．低利率国家的货币汇率在远期外汇市场上升水 4．根据汇率决定理论中国际收支说的基本模型，影响均衡汇率的因素有（ ABCD ）。 A．国内外国民收入水平 B