化工行业分析讲义.docx

一、行业分类 根据国民经济分类标准，化学原料及化学制品制造业的行业代码为C26，包括基础化学原料制造，肥料制造，农药制造，涂料、油墨、颜料及类似产品制造，合成材料制造、专用化学品制造、日用化学品制造等七个子行业，见下表。 行业及代码 子行业及代码 26 化学原料及化学制品制造业 261 基础化学原料制造 262 肥料制造 263 农药制造 264 涂料、油墨、颜料及类似产品制造 265 合成材料制造 266 专用化学产品制造 267 日用化学产品制造 化工行业的上游行业主要包括：原油和天然气开采业、石油加工、炼焦及核燃料加工业等；下游行业主要包括：汽车行业、纺织行业（合成材料制造）、农业（化肥、农药）、建筑房地产业（涂料、合成材料、其他化学品）。 化肥行业生产的下游主要是农户发展农业经济对化肥的需求，同时会有小部分工业需求，而上游行业主要是煤炭、电、各种生产用原材料等，具体包括磷矿、硫磺等原材料。各种用于生产化肥的矿类原材料成本占化肥产成品最终成本的70%以上，这些原料的供应量和价格都会严重影响化肥行业的发展。农业经济发展的强劲与疲软，直接影响着市场对化肥的需求，进而影响生产企业开工生产的积极性，影响市场的供给。 化肥行业产业链如下图所示： 纺织行业的产业链： 二、宏观环境分析 中国化工行业产值占GDP比重情况 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 化工业总产值（亿元） 35660 47497 61860 67386 78168 GDP（亿元） 335353 397983 471564 519322 568845 占比 10.63% 11.93% 13.12% 12.98% 13.74% 数据来源：中国石油和化学工业联合会 总体来看，2009年至2013年，化工行业的产值在我国GDP中所占比重呈稳步上升趋势。2012年，由于受产能过剩、财务成本高、出口不顺等因素的影响，全行业整体效益呈现下降。全年化工行业生产总值达到67386.17亿元，同比增长13.07%，较2011年下降约22个百分点，占GDP的比重也从2011年的13.12%下降到12.98%。2013年，国内经济稳步回升、世界经济温和复苏和中西部保持较快增长势头等因素支撑化工行业景气回升，化工行业经济运行保持稳定。 2013年，政府把扩大内需、培育新的消费增长点作为保持经济平稳运行的最重要举措之一。2013年宏观经济总体态势对化工行业的良好运行较为有利，投资的稳定增长可以促进化工行业中新能源新材料开发等对资金需求扩大的产业的快速发展，居民消费水平在宏观经济总体向好的驱动下稳步增长，积极响应国家拉动内需的政策趋势，这些均有利于增加对化工行业及其下游产业的产品需求。 三、政策环境 化工行业政策汇总 颁布日期 产业政策 2012 《化纤工业“十二五”发展规划》 2013 《重点化工行业节能减排规划研究》 四、行业发展情况 （一）、行业投资发展趋势 化学原料及化学制品制造业固定资产投资情况 项目 年份 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 固定资产投资额（亿元） 5908.67 6948.00 8899.00 11483.93 13193.41 同比增长率（%） 24.26% 17.59% 28.08% 29.05% 14.89% 数据来源：国家统计局 今年来，我国化学原料及化学制品制造业行业固定资产投资额保持较快增长。数据显示，2012年和2013年行业的固定资产投资额分别为11483.93亿元和13193.41亿元，同比增长29.05%和14.89%。这表明化工行业效益的快速改善提升了社会资本对化工行业的投资热情，有助于保障化工行业的增长后劲。 （二）、行业产量发展趋势 合成纤维行业产量分析 项目 年份 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 产量（万吨） 2494.05 2852.42 3096.36 3450.24 3738.76 同比增长 11.28% 14.37% 8.55% 11.43% 8.36% 化学肥料行业产量分析 项目 年份 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 产量（万吨） 6706.19 6619.67 6027 7432.43 7153.72 同比增长 14.29% -1.29% -8.95% 23.32% -3.75% （五）、行业销售收入、销售成本、利润总额的发展趋势 行业销售收入、销售成本、利润总额的发展趋势 项目 年份 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 销售收入（亿元） 31760.21 42746.08 60356.48 66673.09