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做融资融券有哪些好处？ 技巧1总结： 核心：现金的折算比例最高，是1：1。 要点： 看多时，先融资买入，再普通买入；看空时，先普通卖出，再融券卖出 技巧2总结： 前提：剩余负债较小，信用交易佣金高于普通交易 要领：分批卖出 先卖出足够偿还负债金额的股票，再普通卖出剩余股票。 技巧3 ：配对信用交易解决资金流动性 案例：投资者满仓暂无现金，发现股票B存在投资机会，但股票B非标的证券。 融资融券日息费率0.25‰。 解决方案 1、选择预计下跌股票A（融资融券标的）， T日先融券卖出1万股，再融资买入1万股，假设得冻结资金10万； 2、T+1日将融资买入的A通过现券还券偿还融券负债，T+2日10万资金解冻可普通买入非标的证券股票B。 资金息费成本估算： 息费：假设持有股票B，N天，（N+2）×10万×0.25‰ 总结：同时融资买入、融券卖出一支股票，通过现券还券解冻融券卖出资金 效果：缓解资金流动性不足问题 差异配对策略 适用于： 不看好某一板块或股票，但是担心大盘上涨 看好一支股票，但是担心板块或市场的普跌 难以判断市场，但是能够判断两支股票的相对强弱 操作方法： 预期两支证券未来走势有强弱分化，买入相对强势的，同时融券卖出相对弱势的，获取差额收益 Thank You LOGO 融资融券 操作方法及技巧介绍 普通交易 信用交易 技巧篇 1 策略篇 2 案例：投资者自有资金100万，看多股票A，股票A市价10元，折算率50%。 先普通买入，再融资买入 1、先普通买入10万股A; 2、股票A折合保证金为50万，最多再可融资买入5万股A。 共计买入15万股 方案1 先融资买入，再普通买入 1、先以自有资金做保证金，最多融资买入10万股A; 2、再普通买入10万股A。 共计买入20万股 方案2 案例：投资者尚需偿还融资款995元，欲卖出开仓证券A 1万股，市价10元。信用交易佣金2‰，普通交易佣金1‰。 方案 一次性委托卖出1万股 信用交易佣金： 1万×10元×2‰=200元 共支付佣金200元 方案1 先卖出200股，再普通卖出剩余股份 信用交易佣金： 200×10元×2‰=4元 5元 普通交易佣金： 9800×10元×1‰=98元 共支付佣金5+98=103元 2 组合 投资策略 1、融资杠杆交易 2、融券卖空 1、锁定日内收益 2、及时止损 1、配对交易 2、可转债套利 3、大宗交易套利 单一策略：融资买入 放大低买高卖的杠杆 机会：投资者持有现金10万。2011/01/21，中集集团公布业绩预告修正，净利润预增比例较高，利好！ 发起：中集集团22.5元时，融资买入5500股，普通买入4400股。 了结：2011/02/22，股价大幅下跌，投资者以28元的平均价格将9900股中集集团全部卖出。 获利对比： 1、中集集团期间涨幅为24.4%； 2、进行融资杠杆交易后，收益率为53.46%（扣除融资利息约990元）。 机会：2011/03/15上午，双汇“瘦肉精”事件曝光，当天股价暴跌。 发起：投资者在此时以85元融券卖出1万股双汇发展。 了结：2011/04/21股价止跌反弹，以中间价62元买入1万股双汇发展还券了结负债. 获利对比： 1、如果没有融券交易，投资者无法从中获利； 2、进行卖空交易，不占用资金。获利22万（扣除融券成本约7000元）。 先高卖，后低买 单一策略：融券卖空 日内T+0策略 先卖后买，当日锁定利润或亏损 中兴通讯日内分时价格走势 融券卖出 买券还券 盈利 ETF ETF与股票相比的特点 纳入双融标的7支ETF 交易成本低：印花税豁免 流动性好，适合大资金 不会出现长期停牌风险 杠杆比例较高，ETF最大杠杆比例约为2.43，一般股票最高杠杆比例2.25。 序号 代码 名称 1 159901 深100ETF 2 159902 中小板ETF 3 159903 深成ETF 4 510010 治理ETF 5 510050 50ETF 6 510180 180ETF 7 510880 红利ETF ETF概念 2、协整配对： 基于配对组合价差趋于缩小的判断 关注于资产协同性 配对交易策略 1、差异配对： 基于配对组合价差趋于扩大的判断 关注于资产差异性 特点：通过配对交易策略无论市场上涨、下跌、还是震荡行情中都能获得稳定收益 案例分析 2011/11/30，预计浦发银行将相对于大盘走强，以8.5元价格买入浦发银行10万股 同时，以75%上证180ETF+25%深证100ETF构造沪深300指数，以0.56元的均价融券卖出ETF组合，151.79万份。 2011/12/28，浦发银行价格为8.25元，下跌了2.94%，ETF组合均价为0.5元，下跌了10.71%，反向操作