庄毓敏-商业银行业务与经营-第3章精要.ppt

三、回购协议 1.含义： ---商业银行以其持有的流动性强、安全性高的优质资产，以签订回购协议的方式融资。回购协议的一方暂时出售这些资产，同时约定在未来的某一日以协商的价格购回这些资产。 2. 回购协议利率较低（优质抵押品支持），如果银行以此融资用于收益较高的投资，则会带来更高的盈利。 3.方式： 交易双方按相同的价格出售与再购回证券，再购回时，其金额为本金加双方商定的利息额。 把再购回的价格定得高于出售价格，其差额就是资金提供者的收益。 4.我国的证券回购 业务品种：R007、R014、R021、R1M、R2M、 R3M、 R4M、 R6M、 R9M、R1Y 对象：严格限定于国债 四、欧洲货币市场借款 国际金融市场融资最典型的是欧洲货币市场借款。 当银行所接受的存款货币不是母国货币时，该存款就叫做欧洲货币存款 。 利率：固定、浮动 方式：直接借贷、出售存单 五、发行中长期债券 金融债券具有不同于存款的特点（见下页） 金融债券与存款 金融债券 存款 筹资目的 增长长期资金来源和满足特定用途的资金需要 全面扩大银行资金来源的总量 筹资机制 集中性的，有限额的；主动权掌握在银行手中，属于卖方市场 经常性的，无限额的；取决于存款客户的意愿，属于买方市场 筹资效率 利率高于同期存款的利率，对客户的吸引力较强，筹资效率高 筹资效率低 所吸收资金的稳定性 有明确的偿还期，不能提前还本付息，资金的稳定程度高 期限具有弹性，资金稳定程度相对要低 资金的流动性 一般不记名，有广泛的二级市场可以流通转让 除特定的可转让存单外，一般存款不能转让 第四节 商业银行负债成本管理 一、商业银行各类成本的概念 1.利息成本：不变利息、可变利息 2.其他成本：吸收负债时除利息之外的一切开支 3.资金成本：包括利息在内的花费在吸收负债上的一切开支。 资金成本率=（利息成本+营业成本）/ 吸收的资金 4.可用资金成本：可用资金是指银行总的资金来源中扣除应交存的法定存款准备金和必要的储备金后的余额 。 计算：①计算可用资金率 ②计算可用资金额 ③可用资金成本率 可用资金成本率=资金成本/可用资金额 5.有关成本：与增加负债有关而未包括在上述成本之中的成本，主要包括风险成本和连锁反应成本。 二、成本的分析方法 （一）历史加权平均成本法 主要用于对不同的银行各种负债成本的对比分析和同一银行历年负债成本的变动分析等。每项资金来源的历史平均成本等于利息费用率与该项来源平均余额的乘积。 例：假定银行已经筹集了总数为4亿元的资金，包括1亿元的活期存款，2亿元的短期和储蓄存款，从货币市场筹集到5000万元的权益资本。假定用于吸引活期存款的利息和非利息成本占存款额的5%，而互助储蓄存款和货币市场借款的利息和非利息成本占其总额的11%。所有者权益对大多数银行来说是成本最高的资金来源,假定权益资本成本占所筹新股的22%。假定法定准备金、存款保险和未收到资金使银行实际可用于投资于生息资产的活期存款降低了15%，互助储蓄存款降低了5%，货币市场借款降低了2%。 分析： 银行税前加权平均成本=∑（每种存款的数量×该种存款的成本）/各种存款数量之和 本例： （10000万×5%+20000万×11%+5000万×11%+500万×22%）/40000万×（1-10%） =12.08% 4350万/40000万=10.875% 在本例中，银行管理层必须保证银行的贷款和其它盈利资产的投资至少获得12.08%的税前回报率，如果高于这一比例，那么额外的收益会以增加股息的形式向股东以及作为留存盈余增强银行的资本。 （二）边际成本法 某种资金的边际成本计算公式为： MC1 ＝（新增利息＋新增其他开支）/ 新增资金 如果新增资金中有X部分用于补充现金资产，不能算作盈利资产，则新增可用资金的边际成本为： MC2＝（新增利息＋新增其他开支）/（新增资金—X） 【案例】 银行业历史上最著名的破产案——1974年纽约富兰克林国家银行的破产案。部分原因就是管理层采取了将新的贷款需求的预期收益与银行平均资金成本相比的战略。如果新贷款的收益看起来超过了富兰克林平均成本的一个百分点以上，信贷员会得到发放贷款的指标。不幸的是，当新的借款利率（边际成本）大大上升时，富兰克林超过了平均成本0.5%的利润率就太低了。巨额贷款和投资产生的收益大大低于它们目前的资金成本。这些损失最终侵蚀了富兰克林的资本基础。 【案例】利用边际成本确定存款利率 假定一家银行预计以7%的存款