2011年1月14日（星期五）1700时.PDF

敬请阅读刊尾免责声明 内部资料，请勿外传 第 1 页 共 27 页 目录 ?“金中投”每周策略 预计大盘延续震荡整理走势，建议控制好仓位-首席投资顾问 黄武祥 杨宗耀 电网建设进入黄金期，发电设备行业迎来投资契机-李军 李俊华 大盘震荡整理，模拟组合表现一般-李军 关注蓝筹股估值修复机会-郭临战 市场信心不足，维持震荡调整-徐晓宇 ?小品种策略 估值压力较大，短线防御为上-刘中华 王星 人民币升值加速，航空股值得关注-张鹏 等待数据公布，关注大盘 ETF-尹晓峰 基金进入震荡休整，控制仓位保持耐心-唐刚毅 新年国债开闸，债市再成避风港-张永 ?期货专栏 政策压力未减，指数延续震荡-天琪期货 张伟 商品短期观望，等待机会到来-天琪期货 韩金柱 ?海外纵横 逼近前期高点，短线震荡难免-刘中华 受经济数据支撑，欧美股市震荡走高-颜莉 ?投资有道 农产品：全球粮食价格指数创新高-中投证券研究所 王义国 纺织服装 2010 年出口分析：2010 出口看订单量，2011 年看订单质量-中投证券研究所 孔军 投资需要良好的控制力和定力-冯君 适合自己的投资方法才是最好的-田宁 投机要像狙击手-赵鑫鑫 2011 年 1 月 14 日 （ 星 期 五 ） 17 ：00 时 出 刊 总 第 199 期 2011 第 3 期 第 2 页 共 27 页 “金中投”每周策略 下周前瞻 预计大盘延续震荡整理走势，建议控制好仓位 策略回顾 受地产调控、银行再融资等因素影响，上周沪深两市呈现震荡整理走势，上证指数跌 1.67%，沪深 300 指数跌 2.36%，中小板指数跌 4.95%，创业板指数跌 5.25%，成交量有所减 少。金融、地产、铁路基建、煤炭等大盘股表现较好；有色、新材料等资源板块和智能电网、 物联网等新兴产业跌幅较大。市场表现整体符合我们上周的判读，看好的高端制造、大盘蓝 筹也有不错的表现。 下周 大盘预测 震荡整理 下周胡主席将出访美国，贸易、人民币汇率等问题受到关注。同时，12 月 及 2010 年宏观经济数据也将公布，市场预计 CPI 将出现回落，但整体仍将维持 较高水平。欧美股市经过前期持续上涨后，预计震荡加大。整体来看，下周基 本面面临较多不确定性，在相关因素明朗前，预计市场观望气氛较浓，投资者 交易意愿不高。再考虑到春节长假因素，下周市场延续震荡整理走势的概率较 大。 跟踪板块 升值受惠 自 2010 年 6 月 19 日人民币重启汇改以来，人民币兑美元已累计升值 3%以 上。尤其在岁末年初，人民币汇率开始呈现阶段性走强迹象，1 月 13 日人民币 兑美元中间价盘中突破 6.6，再次创出汇改以来新高。考虑到国内控制通胀的 要求、央行加息预期以及胡主席即将访美等因素，预计短期人民币仍有升值压 力，航空、造纸等升值受益板块可阶段关注。 高端制造 高端制造业做为七大战略性新兴产业之一，未来发展前景看好。铁路“十 二五”规划正在制定中，预计未来五年铁路投资额超过 3 万亿元。今年全国铁 路基本建设投资约 7000 亿元，安排新开工项目 70 个，铁路设备面临较大的发 展机遇。个股可关注太原重工（600169）、天马股份（002122）等。此外，航 空航天、海洋勘探设备等行业也值得持续关注。 消费 为了改变经济依赖出口及投资的发展模式，扩大内需一直是政府的工作重 点之一。随着人均收入水平的提高及收入分配制度的改革，城乡居民的消费潜 力有望持续获得释放。受累计涨幅偏大、估值偏高以及通胀持续走高等因素拖 累，近期医药、零售等消费板块出现持续调整，目前，上述利空因素已有所消 化，估值水平也逐步趋于合理，投资者对潜力品种可中线逢低关注。 看空板块 强势股 虽然近期大盘指数维持震荡格局，但中小板、创业板为代表的中小盘个股 出现持续调整，这与估值偏高、前期累计涨幅过大有关。考虑到这一调整过程 仍在继续，板块整体估值水平的降低将对近期维持强势的个股构成压力，出于 审慎考虑，建议投资者注意回避这类个股可能出现的补跌风险，尤其是估值偏 高、年报业绩低于预期的品种。 操作建议 控制仓位 指数维持震荡整理，个股跌多涨少，市场交投意愿不高。策略上，建议投 资者仓位控制在六成以下，注重防御，多看少动。并适当对持仓品种进行调整， 估值不高、业绩稳定增长的大盘蓝筹股可继续持有；高端制造、升值受惠等板 块可适当关注；继续减持累计涨幅偏大，年报业绩低于预期的强势品种。具体 品种参见“每周股票池”、“个股雷达”等栏目。 ◎首席投资顾问：黄武祥 杨宗耀 第 3 页 共 27 页 本期专题 电网建设进入黄金期，发电设备行业迎来投资契机 根据国家电网规划，2009-2020 年国家电网公司电网总投资 3.45 万亿元，其中智能化投资 3841 亿元， 占电网总投资的 11.1%，再